HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -21.07.2025
Dòng tiền Luân chuyển -21.07.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
KIỂM SOÁT VỊ THẾ KHI THỊ TRƯỜNG HẠ NHIỆT
Trong phiên giảm đầu tuần mới, Vnindex chịu áp lực rõ rệt từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn trong khi khá loay hoay để tìm động lực bứt phá tại kháng cự mạnh 1500 điểm. Từ nhóm dẫn dắt là BĐS, Ngân hàng cho tới Chứng khoán đều giảm giá một cách khá đồng thuận. Tâm lý giao dịch sẽ trở nên căng thẳng hơn nếu như các tín hiệu này không sớm dừng lại. Tuy nhiên dựa trên mức đóng cửa phiên có thể thấy tín hiệu vi phạm xu thế tăng ngắn hạn và tạo điểm đảo chiều xu thế vẫn chưa được xác nhận. Góc nhìn kỹ thuật cũng cho tín hiệu tương tự khi Vnindex tạm dừng phiên ngay tại ngưỡng hỗ trợ yếu tạo bởi đường trung bình động 5 ngày (MA5) tại 1485 điểm, tín hiệu vi phạm chưa xuất hiện. Ngoài ra, ngưỡng hỗ trợ rất mạnh tạo bởi đường trung bình động 20 phiên (MA20) cũng còn cách rất xa phía dưới so với mức điểm kết phiên cho thấy dù dư địa giảm có thể còn nhưng phía trên MA20 thì vẫn được coi là một nhịp điều chỉnh lành mạnh. Do tín hiệu điều chỉnh chưa kết thúc vì vậy diễn biến mới này của thị trường cũng gợi ý tới sự kiên nhẫn và thận trọng hơn đối với các vị thế đang tìm điểm giải ngân mới, nhịp chỉnh sẽ được ưu tiên hơn thay vì mua đuổi trong phiên tăng của cổ phiếu. Trên chỉ báo định lượng quan điểm cần theo dõi cũng được ghi nhận do yếu tố dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn đang có dấu hiệu suy yếu đặc biệt là tại nhóm BĐS. Thông tin dự thảo áp thuế 20% đối với các giao dịch BĐS được cho là một trong những yếu tố kích hoạt sự điều chỉnh của nhóm này thì vùng kháng cự tâm lý tại 1500 điểm cũng tạo ra áp lực không nhỏ. Mặc dù phản ứng có vẻ mạnh khi VIC và VHM giảm khá sâu tuy nhiên chưa xảy ra hiện tượng bán tháo và dư bán sàn. Ngoài ra, áp lực bán không được ghi nhận có sự lan tỏa mạnh trong ngành hay có sự đồng thuận trên diện rộng. Điều đó cho thấy hiện tượng điều chỉnh có thể chỉ tập trung cục bộ ở nhóm đã tăng nóng, một nhịp sả áp cũng là cần thiết cho một nền giá mới hấp dẫn hơn. Chính vì vậy khả năng cần thêm sự xác nhận từ nhóm trụ đặc biệt là nhóm BĐS về thời điểm kết thúc nhịp điều chỉnh này để đánh giá tối ưu điểm giải ngân khi tận dụng những cú điều chỉnh ngắn hạn. Cùng với quan điểm trên, vị thế đang nắm giữ cổ phiếu chưa cần quá lo ngại dẫn tới thực hiện các hành động bán tháo để thoát khỏi thị trường. Tuy nhiên, một danh mục khỏe, bền vững trước các biến cố ngắn hạn sẽ luôn cần một cấu trúc mạnh mẽ dựa trên tiềm năng tăng trưởng của yếu tố cơ bản kết hợp với một dư địa tăng giá kỹ thuật hấp dẫn. Những cổ phiếu không đáp ứng những yếu tố trên có thể nên được cắt giảm tỷ trọng, giành năng lực tài chính cho các cổ phiếu tiềm năng với đà tăng mạnh hơn.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở trên 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1630. Điểm vào lệnh: 1630. Mục tiêu: 1640. Điểm cắt lỗ: < 1627
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1623. Điểm vào lệnh: 1623. Mục tiêu: 1610. Điểm cắt lỗ: > 1627
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Mặc dù thị trường chung điều chỉnh nhưng hiện trạng dòng tiền trên thị trường không quá nguy hiểm. Các dòng cổ phiếu vốn hóa lớn cũng không bị ảnh hưởng nhiều cho thấy dòng tiền chưa rút lui khỏi vùng lõi của thị trường.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động không tích cực khi xuất hiện phân kỳ âm trong 02 phiên gần đây. Sức mua ngắn hạn có dấu hiệu giảm nhanh hơn so với lực cung thể hiện bên mua đang thận trọng và hạn chế lên cũng như mở thêm vị thế mới. Tuy nhiên tín hiệu suy yếu của bên mua sẽ chưa tạo ra tín hiệu nguy hiểm nếu như lực cung cũng đang giảm đồng thuận. Kịch bản nguy hiểm nếu như tín hiệu lực cầu giảm được đồng thuận bởi cả tín hiệu dòng tiền rút lui trên nhóm vốn hóa lớn sẽ khiến xác suất điều chỉnh mạnh của thị trường tăng lên đáng kể.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS và Ngân hàng đều đã trở lại các vùng Tích cực và Hồi phục tạo ra động lực mạnh mẽ thúc đẩy chỉ số đi lên. Trong bối cảnh này, các dòng cổ phiếu sẽ có dấu hiệu luân chuyển mạnh hơn trong đó dòng tiền sẽ ưu tiên nhiều hơn vào các ngành đang vận động tại các vùng Tăng mạnh và Hồi phục.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
