HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -24.07.2025
Dòng tiền Luân chuyển -24.07.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
THỊ TRƯỜNG TIẾP TỤC TRÒNG TRÀNH
Giằng co quyết liệt nhưng xu thế tăng vẫn được giữ tới cuối phiên giao dịch hôm nay. Yếu tố kịch tính tiếp tục xuất hiện với tần suất nhiều hơn trong nhưng ngày gần đây. Vnindex có thời điểm sụt giảm và tạo ra tâm lý lo ngại trên diện rộng một các đáng chú ý. Tuy nhiên điểm nhấn mang tính dẫn dắt vẫn chưa kết thúc khi nhóm BĐS và Ngân hàng duy trì trạng thái thăng bàng khá tốt bất chấp các lực bán trong phiên. Trong nhóm trụ, VNM được coi là ngôi sao sáng khi đóng góp tỷ trọng nâng đỡ thị trường mạnh nhất. Tuy nhiên VNM cũng là một trong số cổ phiếu vốn hóa lớn có xu thế vận động không mấy tích cực trong giai đoạn trung và ngắn hạn vì vậy cú bật muộn màng hiện tại là có thể hiểu được. Như vậy mối lo ngại từ nhóm dẫn dắt gồm BĐS và Ngân hàng vẫn còn đó khi các rung lắc của nhóm này vẫn tài diễn nhưng chưa có xác nhận kết thúc. Điểm yếu này có thể sẽ khiến thị trường tiếp tục rung lắc thậm chí xảy ra điều chỉnh trong thời gian tới. Bối cảnh này cũng đang bắt đầu gây ảnh hưởng đáng kể tới hiệu suất và xác suất đầu tư trong ngắn hạn khi số lượng cổ phiếu tăng đang ít dần và hiệu quả đầu tư dần giảm sút. Các vị thế mới cũng sẽ trở nên thận trọng hơn khi đưa ra quyết định giải ngân đặc biệt là đối với những cổ phiếu đã tăng nóng đồng thời sẽ ưu tiên các nhịp điều chỉnh mới có hành động. Nhìn chung thị trường vẫn đang trong đà tăng, các hệ thống ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn tại 1455-1500 điểm chưa có dấu hiệu vị phạm do đó các vị thế đang nắm giữ sẽ chưa cần kích hoạt hành động bán. Chủ động và linh hoạt tái cơ cấu danh mục bám sát khẩu vị dòng tiền và xu thế thị trường vẫn đang là chiến lược phù hợp trong bối cảnh hiện tại. Nhóm vốn hóa vừa và nhỏ có thể sẽ dần có thêm lợi thế khi đà tăng của thị trường bắt đầu chậm lại, dòng tiền sẽ chuyển hướng tìm kiếm cơ hội sang các nhóm cổ phiếu đơn lẻ, có thanh khoản hợp lý và vẫn còn dư địa tăng hấp dẫn để lướt sóng và tối ưu vị thế. Đây là thời điểm nhạy cảm khi thị trường chạm vùng đỉnh lịch sử vì vậy các hoạt động giao dịch tỷ trọng lớn, sử dụng công cụ đòn bảy tài chỉnh margin cao nên được quản trị chặt chẽ, hạn chế nới rộng thêm.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở trên 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1655. Điểm vào lệnh: 1655. Mục tiêu: 1665. Điểm cắt lỗ: < 1653
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1650. Điểm vào lệnh: 1650. Mục tiêu: 1645. Điểm cắt lỗ: > 1653
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Mặc dù thị trường chung tiếp tục rung lắc nhưng hiện trạng dòng tiền trên thị trường không quá nguy hiểm. Các dòng cổ phiếu vốn hóa lớn cũng không bị ảnh hưởng nhiều cho thấy dòng tiền chưa rút lui khỏi vùng lõi của thị trường. Hôm nay tiếp tục ghi nhận sự mở rộng dòng tiền ở nhóm vốn hóa vừa và nhỏ.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động không tích cực khi xuất hiện phân kỳ âm trong 04 phiên liên tiếp. Sức mua ngắn hạn có dấu hiệu yếu hơn so với lực cung thể hiện bên mua đang thận trọng và hạn chế mua lên. Kịch bản nguy hiểm nếu như tín hiệu lực cầu giảm được đồng thuận bởi cả tín hiệu dòng tiền rút lui trên nhóm vốn hóa lớn sẽ khiến xác suất điều chỉnh mạnh của thị trường sẽ tăng lên đáng kể.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS và Ngân hàng đều đã trở lại các vùng Tích cực và Hồi phục tạo ra động lực mạnh mẽ thúc đẩy chỉ số đi lên. Trong bối cảnh này, các dòng cổ phiếu sẽ có dấu hiệu luân chuyển mạnh hơn trong đó dòng tiền sẽ ưu tiên nhiều hơn vào các ngành đang vận động tại các vùng Tăng mạnh và Hồi phục.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
