HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -26.05.2025
Dòng tiền Luân chuyển -26.05.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
MỨC ĐỘ RỦI RO CHƯA SUY GIẢM
Một phiên biến động cực mạnh là cụm từ diễn đạt cho ngày giao dịch hôm nay khi chênh lệch giữa điểm thấp nhất và cao nhất lên tới 44 điểm. Bằng cách đóng cửa ở mức cao nhất phiên cho thấy hoạt động đảo vị thế và luân chuyển giữa các nhóm cổ phiếu diễn ra cực kỳ sôi động. Nhờ đó mà thanh khoản chỉ tính riêng Vnindex cũng đã đạt 23 nghìn tỷ, vượt mức bình quân 20 phiên. Sự biến động tại nhóm dẫn dắt là BĐS vẫn mang tính quyết định chủ đạo đối với xu thế thị trường. Lo ngại đảo chiều giảm của nhóm này sau khi được gỡ bỏ đã thúc đẩy chỉ số hồi phục mạnh trong phiên chiều. Thông tin Mỹ muốn sản xuất những nhóm hàng hóa có giá trị cao như chip thay vì các sản phẩm như quần áo, giầy dép… đã cộng hưởng tích cực giúp dòng tiền bùng nổ tại các nhóm các cổ phiếu này.
Rõ ràng khi nhóm cổ phiếu dẫn dắt vững vàng thì áp lực điều chỉnh của thị trường được giảm bớt từ đó các giao dịch ngắn hạn sẽ có điều kiện để lướt sóng kiếm tìm lợi nhuận. Tuy nhiên khi tần suất rung giật này tái diễn ngày càng nhiều nhưng không đem lại sự bứt phá mới về xu thế cho thị trường thì các giao dịch ngắn hạn nên thận trọng cũng như quản trị rủi ro chặt chẽ hơn. Một biểu hiện đáng chú ý nữa đó là nhóm Midcap đặc biệt là nhóm cổ phiếu thuộc các lĩnh vực như BĐS khu CN, Dệt may, Thủy sản… đang là tâm điểm tăng nóng của phiên hôm nay. Tuy nhiên chính những nhóm ngành này lại là nhóm có mức độ miễn nhiễm kém nhất trong bối cảnh xung đột thuế quan leo thang gần đây. Theo đó, dòng tiền dường như đang luân chuyển theo hướng mở rộng và có sự chấp nhận rủi ro cao hơn. Hiện tượng này là hệ quả sau một chuỗi tăng mạnh thì các vị thế ngắn hạn sẽ dần chuyển hướng sang những cổ phiếu chưa tăng nóng, có nền giá chặt chẽ và dư địa tăng hấp dẫn để đầu cơ. Trong bối cảnh thị trường đang rung giật mạnh như hiện tại thì chiến lược trên sẽ càng phổ biến nhằm tối ưu dòng tiền để tìm kiếm lợi nhuận. Rõ ràng hoạt động giao dịch ngắn hạn đang trở nên rủi ro hơn khi yếu tố đầu cơ đang mạnh lên và ảnh hưởng tói yếu tố bền vững của xu thế. Như vậy, áp lực bán ngắn hạn có phần được giải tỏa trong phiên hôm nay nhưng yếu tố rủi ro vẫn đang tiếp tục tăng lên. Theo đó, bối cảnh hiện tại chỉ phù hợp với các giao dịch lướt sóng đầu cơ tỷ trọng thấp vì vậy các vị thế ngắn hạn nên hạn chế mở thêm vị thế mới, tăng cường kiểm soát rủi ro danh mục thông qua các ngưỡng chặn lỗ (stoploss).
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở dưới 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1423. Điểm vào lệnh: 1423. Mục tiêu: 1437. Điểm cắt lỗ: < 1418
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1410. Điểm vào lệnh: 1410. Mục tiêu: 1400. Điểm cắt lỗ: > 1415
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Sau khi dòng tiền lan rộng và vượt ngưỡng cảnh báo nóng, chỉ báo này đang hạ nhiệt liên tiếp trong các phiên giảm gần đây. Rủi ro lớn nhất với thị trường hiện tại đó là xảy ra sự rút lui của dòng tiền khỏi nhóm trụ sẽ gây tác động điều chỉnh tiêu cực lên chỉ số thị trường. Mức hạ nhiệt hiện tại vẫn ở mức nhẹ chưa cho thấy hiện tượng thoái lui mạnh của dòng tiền khỏi thị trường, đặc biệt là khi vẫn nằm trên ngưỡng an toàn (>50%).
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Cặp chỉ báo cung và cầu cải thiện mạnh trong phiên hôm nay, thậm chí lực cầu tạo điểm cao mới trong đợt hồi phục lần này cho thấy sức mua vẫn đang tiếp tục mạnh lên nhờ đó cải thiện khả năng hấp thụ lực cung ngắn hạn.Với phân kỳ dương hiện tại, bên mua vẫn đang nắm lợi thế áp đặt xu thế ngắn hạn.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS và Ngân hàng vốn là nhóm trụ dẫn dắt thì trường tuy nhiên đã xuất hiện sự phân hóa trong tuần qua. Theo đó, BĐS vẫn là trụ chính tuy nhiên Ngân hàng đang di chuyển vào vùng Giảm mạnh đã tạo ra áp lực không nhỏ lên đà tăng của thị trường. Đây là yếu tố cần cải thiện trong tuần mới nếu kỳ vọng thị trường tiếp tục đi lên một cách bền vững. Hiện tại sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu đang tiếp tục diễn ra đặc biệt là tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ có nền tảng cơ bản và những câu chuyện riêng. Đây có thể sẽ là những nhóm cổ phiếu được giao dịch sôi động nhất trong các phiên tới nhờ yếu tố thanh khoản và vốn hóa phù hợp với các vị thế lướt sóng ngắn hạn.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
