HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -28.05.2025
Dòng tiền Luân chuyển -28.05.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
ĐỐI DIỆN ĐỈNH CŨ VÀ CHỜ XÁC NHẬN
Kết thúc phiên hôm nay Vnindex dừng tại chính xác vùng đỉnh được thiết lập đầu năm 2025 tại 1342 điểm. Dòng tiền vẫn hoạt động sôi động nhưng có chiều hướng chấp nhận rủi ro cao hơn khi hướng mục tiêu vào nhóm cổ phiếu chưa tăng, có điểm xuất phát thấp so với nhịp tăng chung hiện tại. Mặc dù đây là phản ứng bám theo cách dòng tiền luân chuyển nhưng ở thời điểm hiện tại khi đà tăng đang lan tỏa và mở rộng sang các nhóm cổ phiếu ít được chú ý từ đầu sóng thì xác suất đầu tư ngắn hạn đang bước vào giai đoạn khó khăn. Theo đó, yếu tố đầu cơ đã bắt đầu trở nên phổ biến hơn đối với các giao dịch ngắn hạn trong đó mục tiêu kiếm tìm lợi nhuận được quan tâm hơn so với các hoạt động quản trị rủi ro. Điều này thường xảy ra khi thị trường đạt trạng thái hưng phấn, chỉ số liên tục tăng và ít xảy ra điều chỉnh nguy hiểm. Với sự dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn đặc biệt là nhóm BĐS và Ngân hàng, nhịp hồi phục đang diễn ra khá thuận lợi và các nhóm Midcap có điều kiện để luân phiên tạo sóng.
Với kháng cự tại 1342 điểm, Vnindex đang đối diện với áp lực vượt đỉnh cũ ngắn hạn và chắc chắn thị trường cần được bổ sung động lực mới. Trong khi những trở ngại trong sự kiện thuế quan chưa có những đáp án cụ thể, thị trường cần những sự kiện mới và đủ lớn để tránh đà tăng bị chậm lại và các nhóm cổ phiếu sẽ phân hóa mạnh hơn. Quan điểm này phù hợp với trạng thái “nóng” trên các chỉ báo định lượng. Theo đó, khả năng bứt phá của thị trường đang phù thuộc lớn vào các nhóm cổ phiếu trụ nhưng trong các phiên gần đây dấu hiệu chững lại đang rõ ràng hơn và chắc chắn sẽ gây khó khăn cho nỗ lực bứt phá của Vnindex. Kịch bản tiêu cực cần chú ý nếu tín hiệu xác lập phân kỳ giảm được xác nhận trên chỉ báo đà tăng của nhóm trụ. Như vậy, vùng giao dịch hiện tại của thị trường đã trở nên kém hấp dẫn hơn nhiều sau 01 tháng tăng liên tục, các vị thế mới đối diện với xác suất đầu tư kém hơn trong khi rủi ro thua lỗ gia tăng bởi các hoạt động đầu cơ cao trong ngắn hạn. Trong khi chưa có tín hiệu kích hoạt điểm bán để thoát khỏi thị trường, các danh mục nắm giữ cổ phiếu nên duy trì kiểm soát chặt chẽ các ngưỡng chặn lỗ (stoploss) đặc biệt là những cổ phiếu đã tăng nóng và đạt mục tiêu kỳ vọng ngắn hạn. Vị thế giải ngân mới đươc đánh giá kèm tích cực ở thời điểm này.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở dưới 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1425. Điểm vào lệnh: 1425. Mục tiêu: 1440. Điểm cắt lỗ: < 1420
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1415. Điểm vào lệnh: 1415. Mục tiêu: 1405. Điểm cắt lỗ: > 1420
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền duy trì ở trạng thái tích cực trên các nhóm cổ phiếu vì vậy chỉ số thị trường cũng vận động theo hướng thuận lợi. Tuy nhiên khi trở lại trạng thái nóng rủi ro cần chú ý nhất đó là xảy ra sự rút lui của dòng tiền khỏi nhóm trụ sẽ gây tác động điều chỉnh tiêu cực lên chỉ số thị trường. Mức hạ nhiệt hiện tại vẫn ở mức nhẹ chưa cho thấy hiện tượng thoái lui mạnh của dòng tiền khỏi thị trường, đặc biệt là khi vẫn nằm trên ngưỡng an toàn (>50%).
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Cặp chỉ báo cung và cầu đang cải thiện mạnh trong các phiên gần đây, thậm chí lực cầu tạo điểm cao mới trong đợt hồi phục lần này cho thấy sức mua vẫn đang tiếp tục mạnh lên nhờ đó cải thiện khả năng hấp thụ lực cung ngắn hạn.Với phân kỳ dương hiện tại, bên mua vẫn đang nắm lợi thế áp đặt xu thế ngắn hạn nên rủi ro đảo chiều giảm chưa dễ xảy ra.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS và Ngân hàng vốn là nhóm trụ dẫn dắt thì trường tuy nhiên đã xuất hiện sự phân hóa trong tuần qua. Theo đó, BĐS vẫn là trụ chính tuy nhiên Ngân hàng đang di chuyển vào vùng Giảm mạnh đã tạo ra áp lực không nhỏ lên đà tăng của thị trường. Đây là yếu tố cần cải thiện trong tuần này nếu kỳ vọng thị trường tiếp tục đi lên một cách bền vững. Hiện tại sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu đang tiếp tục diễn ra đặc biệt là tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ có nền tảng cơ bản và những câu chuyện riêng. Đây có thể sẽ là những nhóm cổ phiếu được giao dịch sôi động nhất trong các phiên tới nhờ yếu tố thanh khoản và vốn hóa phù hợp với các vị thế lướt sóng ngắn hạn.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
