Thực hiện: Châu Phạm - Bộ phận Chiến lược thị trường PCD Research

Khởi đầu tuần thận trọng.

Thông tin quan trọng

Các chỉ số mang tính dẫn dắt toàn cầu có sự khởi đầu khá thận trọng sau giai đoạn "rung lắc" trong tuần vừa qua. Thị trường thiếu thông tin mới và sự bất ổn của gói hỗ trợ kinh tế từ chính sách tài khóa dành cho hậu dịch Covid-19 là nguyên nhân khiến dòng tiền chưa thể mạnh tay bắt đáy với chỉ số trong giai đoạn này. Chính sự thiếu động lực tăng trưởng mang lại lý do cho nhà đầu tư chốt lời với nhóm các cổ phiếu đã tăng trưởng mạnh trước đó. Cụ thể:

_ Chỉ số Dow Jones giảm 244.56 điểm, khoảng 0.88% về mức 27657.42.

_ Chỉ số SP500 giảm 1.12%. Trong khi đó, chỉ số Nasdaq giảm hơn 1.07% về mức 10793.28 điểm.

Nhìn lại, đay là phiên giảm tuần thứ 3 liên tiếp với các chỉ số tài chính quan trọng này. Mức giảm chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu công nghệ cũng như tình trạng hưng phấn của dòng tiền đầu cơ thời gian qua. Đồng thời, yếu tố rủi ro chính trị với dấu hiệu tăng khá mạnh từ đồng tiền CNY cũng cảnh báo những nguy cơ điều chỉnh lớn khi nhìn vào quá khứ vận động của đồng tiền này và thị trường tài chính nói chung.

Thị trường Việt Nam đã cho thấy sức mạnh nội lực vững vàng trước những tác động tâm lý tiêu cực từ các chỉ số lớn. Nhưng với mức biến động mạnh và thiếu hụt các thông tin nâng đỡ thị trường, nên ưu tiên quan sát với thị trường cơ sở trong phiên giao dịch đầu tuần. Thực hiện Mua thấp Bán cao với chỉ số VN30F1M.

KHUYẾN NGHỊ

• Dành cho nhà đầu tư cổ phiếu: Quan sát.
• Dành cho nhà đầu tư thị trường phái sinh VN30F1M:

  • - Kịch bản Mua: Mở lệnh Mua nếu giá điều chỉnh về 840. Mục tiêu: 850. Cắt lỗ: < 835.

    - Kịch bản Bán: Bán nếu giá thủng vùng 840. Mục tiêu: 831. Cắt lỗ: > 845.

Tiêu điểm ngày 18.09.2020: Đồng Bảng lao dốc sau khi Ngân hàng Anh ngụ ý sẽ giảm lãi suất về mức âm.

Nền kinh tế toàn cầu cùng trải qua đại dịch Virus Covid-19 và cùng gánh chịu các tác động tiêu cực lên nền kinh tế. Nhưng có vẻ Trung Quốc đang có lợi thế hồi phục nhanh các quốc gia khác. Cụ thể, tác động hồi phục từ thương mại toàn cầu đã làm tăng tỷ lệ nhập khẩu đối với hàng hóa sản xuất tại Trung Quốc, chẳng hạn như các sản phẩm điện tử và thiết bị y tế. Xét về nội địa quốc gia này, sự bùng nổ xuất khẩu đang hỗ trợ cho sự phục hồi sớm của đất nước khi các nền kinh tế lớn khác lúng túng. Nhưng với tác động mang tính thời điểm, thị trường đang câu hỏi liệu lợi thế thương mại gần đây của Trung Quốc có tồn tại lâu hơn đại dịch hay không.

Dữ liệu từ Oxford Economics và Haver Analytics cho thấy mặc dù khối lượng nhập khẩu toàn cầu nhìn chung đã giảm, nhưng tỷ trọng xuất khẩu toàn cầu từ Trung Quốc so với các nhà xuất khẩu lớn khác đã tăng vọt lên hơn 18% vào tháng 4, trước khi giảm nhẹ xuống 15,9% vào tháng 7 năm nay.

Diễn biến các chỉ số chính

Sự kiện quan trọng sắp diễn ra

Biểu đồ tương quan biến động VN30 đối với Thị trường phát triển và Thị trường mới nổi 21/09/2020

• Đường màu đỏ: VN30
• Đường màu xanh lá: Thị trường mới nổi
• Đường màu xanh dương: Thị trường phát triển

Mức độ giải thích diễn biến các chỉ số chính đến VN30 tuần từ 21/09 đến 25/09/2020

*BOND: Trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10Y. | Mô tả: i.e. Đối với biến động từ Nikkei, khi chỉ số Nikkei tăng 1%, VN30 sẽ có xu hướng tăng 0.4% (giữ các điều kiện không đổi

Chỉ số VIX Index: đo mức độ cảm xúc của nhà đầu tư

Mức 25.83 điểm:

Chưa thể lạc quan với diễn biến từ chỉ số tâm lý của nhà đầu tư với hiện tượng biến động mạnh gần đây từ chỉ số tâm lý. Cụ thể, mức độ niềm tin vào thị trường có dấu hiệu tích cực khi chỉ số VIX giảm trong phiên cuối tuần. Nhưng thực tế, chỉ số chính SP500 cũng đã có dấu hiệu giảm khi áp lực chốt lời gia tăng.

Đây là dấu hiệu từ các động thái giao dịch thận trọng và tiền đang rút khỏi thị trường khi các vị thế chốt lời gia tăng. Nhìn vào góc độ tích cực, chỉ số điều chỉnh lúc này đã khiến cho dòng tiền trở nên yên tâm hơn khi không gặp phải rủi ro "bong bóng" chỉ số trong ngắn hạn.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.