Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CƠ HỘI MUA CÓ CÒN KHÔNG ?!

Sau 05 phiên liên tục tăng thì câu hỏi trên đang cần gấp rút có câu trả lời. Rõ ràng chỉ số đang tăng khá nóng vội và gây hạn chế rất lớn cho các điểm vào mới. Cần nhấn mạnh rằng đợt hội phục này đang đến từ vùng "lõi" của chỉ số, chính là lực kéo từ các trụ của thị trường do đó chỉ số gần như không có nhịp nghỉ và rất dễ gây hiện tượng "sợ mất cơ hội" - FOMO trong ngắn hạn. Với đặc điểm này, dư địa tăng của thị trường phụ thuộc lớn vào dư địa tăng của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Hiện sự lan tỏa trong nhóm trụ đang tiếp tục theo hướng tích cực với vai trò dẫn dắt của nhóm BĐS (VIC). Nếu như sự lan tỏa này tiếp diễn thì lực kéo cần được bổ sung và lan rộng sang các nhóm trụ khác như Ngân hàng hay Thực phẩm. Cho đến phiên giao dịch hôm nay, kỳ vọng này là có nhưng còn chưa đủ mạnh. Do đó, thị trường sẽ nhanh chóng được kiểm tra sức bền khi nhóm BĐS (VIC) có biểu hiện suy yếu và sự kết nối và luân chuyển vai trò dẫn dắt dòng tiền sẽ chứng mình cho lập luận trên. Theo đó, thị trường vẫn có một điểm yếu quan trọng và cần được xác nhận nếu như kỳ vọng sóng tăng này sẽ còn tiếp diễn và tạo ra các cơ hội giao dịch mới trong ngắn hạn. Vì vậy, các vị thế đang chờ mua cũng có lý do để không cần vội vàng và cũng có cơ sở để đánh giá các nhịp điều chỉnh sắp tới thực sự có nguy hiểm hay lại là các cơ hội mới để tham gia vào nhịp hồi phục lần này. 

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, PET, VPG, SBV, HTM), CNTT (FPT), BĐS (VIC, VHM, NVL, BCM, PDR, KBC, NLG, DXG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, GIL, TLG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, NVB), Giải trí & Du lịch (HVN, VJC), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX, SRC), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, VCF, SLS, SBT, QNS, LSS), XD&VLXD (VGC, VCS, VCG, SZC, BMP, HT1, PC1, CII), Hàng và dịch vụ CN (REE, GMD, PVT, TMS, SGP),  Hóa chất (DGC, LTG, PHR, DPR), Điện nước xăng dầu (POW, GAS, HND, QTP), Dầu khí (BSR, PVS, OIL), Viễn thông ( FOX, TTN), Dịch vụ tài chính (VCI, VND, SSI, E1VFVN30), Y tế (IMP, DCL).

• Phái sinh đang trong đà tăng mạnh và hướng về vùng cản mạnh 1230-1250. Điểm đảo chiều xu hướng Pivot point đang hình thành ở 1205 dó đó với mức đóng cửa hiện tại các giao dịch Long có được ưu thế vượt trội. Hệ thống hỗ trợ đang tập trung tại 1230, 1220 và mạnh tại 1205 trong khi kháng cự mục tiêu hướng đến tại 1230 và mạnh tại 1250. Short nếu thủng 1205, mở Long mới khi xác nhận xong đáy mới tại 1210.
• Chứng quyền  tiếp tục với sắc xanh. Thanh khoản và GTGD sụt giảm mạnh khí nhóm CW của HSC chính thức đáo hạn. Tuy vậy, đây chỉ là yếu tố biến động ngắn hạn, xu hướng chung vẫn là tích cực. NĐT nước ngoài duy trì trạng thái mua ròng. Lực mua tập trung vào nhóm CW VPB2017 & CHPG2018. Tiếp tục nắm giữ tiếp các CW hiện tại.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Hôm nay các nhóm vốn hóa từ lớn đến nhỏ đều có sự cải thiện về dòng tiền trong đó nhóm vốn hóa vừa đang là tâm điểm hút tiền mạnh nhất. Xét về độ mạnh của đợt hồi phục thì lần này lực Cầu còn khá khiêm tốn do vẫn nằm dưới đường Cung, tức là phân kỳ dương giữa Cung & Cầu chưa hình thành. Theo đó tình trạng tăng nóng này sẽ có thể đi kèm với hiện tượng "hụt hơi" rất nhanh trong một số trường hợp gặp cản mạnh. Rất may là chỉ báo đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn đang cho thấy sự ủng hộ mạnh của nhóm cổ phiếu trụ do có lượng tiền đang đổ mạnh vào nhóm này và tác động mạnh lên trụ thị trường, từ đó dễ dàng kéo chỉ số tăng trong các phiên gần đây. 

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 35 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 64 % trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh dòng tiền trên thị trường thông qua sự dịch chuyển của các nhóm ngành đang cải thiện nhanh chóng. Số lượng nhóm ngành trong vùng Hồi phục và Tăng mạnh ngày càng nhiều hơn thể hiện sự dịch chuyển một cách tích cực của dòng tiền cũng như cơ hồi đầu tư ngắn hạn đang quay lại.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.