Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TRẬN CẦU KHÔNG THỂ PHÂN ĐỊNH THẮNG THUA NẾU CHỈ CÓ MỘT HIỆP !

Vắng bóng phiên giao dịch buổi chiều có thể khiến phiên giao dịch ngày 1/6 trở thành một trong những phiên giao dịch ngắn nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán kể từ khi mở rộng khung giờ giao dịch đến 2 giờ 45 phút chiều hàng ngày. Trong một số giả thiết nếu như hiện tượng nghẽn lệnh không xảy ra thì sẽ có một lượng thanh khoản rất khủng sẽ được khớp lệnh trong phiên này. Nguồn Cung chắc chắn sẽ xuất hiện từ tâm lý chốt lời ngắn hạn đặc biệt là đối với những nhóm cổ phiếu đã liên tục hút tiền giai đoạn gần đây gồm Thép, Ngân hàng và Chứng khoán. Tuy nhiên liệu áp lực chốt lời này có khiến thị trường bị đổ vỡ và đẩy xu thế vào trạng thái đảo chiều giảm mạnh hay không thì đều chưa có đủ cơ sở để thuyết phục. Trong các đợt tạo đỉnh và đáy của thị trường hiếm khi nào chỉ đến từ áp lực chốt lời của các nhóm cổ phiếu kể trên mà luôn cần có sự xác nhận của nhóm cổ phiếu trụ do tầm ảnh hưởng từ mức vốn hóa và trọng số lớn trong rổ chỉ số thị trường. Theo đó, nếu như những tín hiệu này chưa được xác nhận thì thị trường có thể chứng kiến một đợt dịch chuyển của dòng tiền ra khỏi vùng năng động nhất của thị trường hiện tại. Trên góc độ đánh giá kỹ thuật ngắn hạn, nhóm vốn hóa lớn dù chưa đạt được sự đồng thuận trong quá trình tạo đáy ngắn hạn những vẫn có những nhân tố tích cực điển hình như diễn biến hồi phục của VHM và VCB gần đây. Chính vì sự phân hóa và đối lập đang đan xen trong nhóm cổ phiếu dẫn dắt khiến thị trường có thể sẽ sớm chịu áp lực trong phiên tới đặc biệt là khi hiện tượng nghẽn lệnh vẫn có thể tiếp tục tái diễn. Ngoài ra, qua phân tích sự luân chuyển dòng tiền trên thị trường thì mục tiêu níu giữ dòng tiền ở lại chắc chắn phụ thuộc vào những cơ hội phái đủ hấp dẫn và tiềm năng để tạo điểm đến mới. Các nhóm như Dầu khí, BĐS, Cảng biển & Logistic cũng là những "khẩu vị" đang gây được sự chú ý gần đây dù vẫn được nhận định là đang ở pha sớm của nhịp hồi phục. Như vậy, có thể đánh giá phiên giao dịch ngắn ngủi hôm nay chưa đủ cơ sở để đẩy thị trường vào giai đoạn của một nhịp đảo chiều giảm ngắn hạn. Đây là một quá trình cần sự xác nhận sự đồng thuận giảm của nhóm cổ phiếu trụ và sự thất bại trong quá trình dịch chuyển và lan tỏa mới của dòng tiến ngắn hạn. Theo đó, các giao dịch hiện tại chưa bị kích hoạt vào trạng thái Bán và chỉ nên đặt vào mức quan sát đặc biệt là đối với các vị thế đang nắm giữ cổ phiếu. 

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW), CNTT (FPT, CMG, ITD), BĐS (VIC, VHM, PDR, KDH, DXG, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, NKG, POM, TVN), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, MSH), Ngân hàng (CTG, VPB, TCB, MBB, HDB, ACB, TPB, BID), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, KDC, SLS), XD&VLXD (VCG, VCS, BMP, PTB), Hàng & Dịch vụ CN (GMD, REE, GEX, SGP), Hóa chất (DGC, DCM, DPM, BFC, LTG), Dầu khí (PLX, BSR), Viễn thông (FOX), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, BSI, VDS, SHS, SBS, APS, IVS, E1VFVN30), Y tế (IMP, DCL), Bảo hiểm (PVI, PTI).

• Phái sinh có chiến lược: Mua
  Kịch bản Long: Mở lệnh mua khi giá điều chỉnh về hỗ trợ 1475. Điểm vào lệnh: 1475. Mục tiêu: 1495. Cắt lỗ < 1470
  Kịch bản Short: Khi giá điều chỉnh thủng 1465. Điểm vào lệnh: 1465. Mục tiêu: 1445. Cắt lỗ: 1470.
• Chứng quyền chứng kiến thị trường cơ sở đóng cửa hoàn toàn trong phiên chiều do đó cũng bị ảnh hưởng không nhỏ đến giao dịch, thanh khoản giảm sút và mức độ biến dộng không lớn. Tuy nhiên sự phân hóa tiếp tục duy trì khi toàn bộ quyền mua của HPG đều tăng mạnh với CHPG2101 tăng trần, trong khi đó nhóm ngoài ngân hàng có ngày giao dịch tiêu cực và thậm chí CMSN2101 giảm sàn. Các CW được phát hành bởi KIS thường có xu hướng giảm sàn và tăng trần! Một sô cơ hội để giao dịch lúc này có thể kể tới như CVPB2101, CVPB2102, CVPB2103, CMBB2102.

   

   

   

   

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường cầu có dấu hiệu suy giảm và đang tiệm cận dần với đường Cung. Điểm tích cực nhất đó là đường Cung không có biểu hiện tặng do đó phân kỳ âm chưa xuất hiện. Điều này đồng nghĩa với việc xu thế tăng ngắn hạn chưa bị tác động bởi bên Bán mà vẫn đang dưới sự kiểm soát của bên Mua. Tuy nhiên, đường Cầu phải sớm hồi phục nếu như vẫn muốn xu thé tăng ngắn hạn không bị chặn lại. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn vẫn cho tín hiệu tích cực khi vượt trên đường MA10. Diễn biến này cho thấy dòng tiền đang có mặt tại nhóm vốn hóa lớn do đó có sự ủng hộ gián tiếp đến chỉ số thị trường theo chiều tích cực.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu chạm ngưỡng đỉnh 5 tháng và giảm trở lại, canh phiên giảm để tăng dần tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 33 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 62.5% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Ngành Ngân hàng với vài trò là dòng cổ phiếu dẫn dắt dòng tiền đang chuyển biến ngày càng tích cực khi đi sâu hơn vào Vùng Hồi phục và Tăng mạnh. Ngoài ra, với sự có mặt của VCB, cổ phiếu đầu ngành trong trạng thái tích cực đã tác động mang tính hỗ trợ trực tiếp đến chỉ số thị trường trong những phiên gần đây. Nhóm Dịch vụ tài chính (chứng khoán) và Dầu khí đang tạo thêm khẩu vị mới cho dòng tiền ngắn hạn khi cả 02 nhóm này đều lọt vào trong vùng Tăng mạnh và Hồi phục.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.