Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

ÁP LỰC CHO NGƯỜI Ở LẠI

Trong bối cảnh rất nhiều sự kiện sẽ diễn ra trong tuần mới, hầu hết các giao dịch ngắn hạn đều đang chuyển sang trạng thái phòng thủ và thận trọng. Ngay cả các vị thế mua mới cũng tạm dừng đồng thời chọn phương án canh các nhịp điều chỉnh để tìm kiếm và tối ưu vị thế và vùng giá. Rõ ràng thị trường chưa có nhiều lý do để tăng mạnh hay tạo sự bứt phá do đó diễn biến đi ngang thậm chí là giảm điều khó tránh khỏi. Điểm quan trọng ở đây là cách điều chỉnh hay tạo nền mới có gây vi phạm đến các nguyên tắc duy trì xu thế tăng ngắn hạn. Dưới góc nhìn kỹ thuật hỗ trợ 1260 điểm chưa thể hiện được khả năng chống chặn và tạo điểm đảo chiều trước đà giảm hiện tại của Vnindex. Theo đó, ngưỡng hỗ trợ 1240 điểm có thể sẽ sớm chịu áp lực trong tuần mới để tìm kiếm thêm năng lực phòng thủ ngắn hạn cho trị trường. Sự kiện các quỹ ETF cơ cấu danh mục trong phiên thứ 6 cuối tuần qua mặc dù mang tính chu kỳ tuy nhiên yếu tố thời điểm và trạng thái tâm lý thị trường yếu đã dẫn tới sự sụt giảm của VN Index không mong muốn. Các dòng cổ phiếu vốn hóa lớn cũng là tác nhân tạo áp lực lên chỉ số do đây cũng là nhóm cổ phiếu được các quỹ thực hiện các giao dịch mạnh trong kỳ cơ cấu lần này. Mặc dù bức tranh thị trường đang có màu sắc u ám, kém nổi bật tuy nhiên sự bi quan và tiêu cực cũng có thể là những yếu tố thúc đẩy thị trường sớm tìm được đáy và điểm cân bằng ngắn hạn sau những cú rũ bỏ mạnh. Dựa trên chỉ báo định lượng, diễn biến cung cầu ngắn hạn cũng đang tiệm cận vùng thấp, trạng thái cạn kiệt giao dịch dễ hình thành đặc biệt là với lực cung ngắn hạn. Trạng thái tương tự cũng đang xảy ra trên chỉ báo dòng tiệc tại nhóm vốn hóa lớn cho thấy tính hiệu rũ bỏ ngắn hạn không còn nhiều quán tính rơi mạnh nữa sau khi nhiều cổ phiếu đã tiệm cận vùng hỗ trợ mạnh ngắn hạn. Do đó, kỳ vọng giảm sâu của Vnindex không được kỳ vọng lớn trong giai đoạn tới đặc biệt là trước 02 sự kiện quan trọng trong tuần tới gồm cuộc bầu cử tổng thống Mỹ (5/11) và quyết định điều chỉnh lãi suất của FED (7/11). Sự cân bằng càng được nhanh chóng củng cố, cơ hội tạo đáy cho Vnindex càng được kỳ vọng lớn hơn đồng thời tránh xảy ra rủi ro đổ vỡ xu thế tăng ngắn hạn kể từ đáy vào Tháng 8/2024 đến nay. Thời điểm hiện tại chưa thuận lợi cho các giao dịch mua mới với tỷ trọng lớn, rủi ro bẫy tăng giá vẫn còn, ưu tiên cao nhất sẽ giành cho các hoạt động quản trị rủi ro và cần được tuân thủ chặt chẽ.    

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức dưới 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1332. Điểm vào lệnh: 1332. Mục tiêu: 1340. Điểm cắt lỗ: < 1329
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1325. Điểm vào lệnh: 1325. Mục tiêu: 1315. Điểm cắt lỗ: > 1329

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền hiện diện theo hướng cải thiện trên hầu hết các nhóm cổ phiều từ vốn hóa lớn đến vừa và nhỏ. Đáng chú ý là nhóm MIDCAP đang cải thiện nhanh và mạnh hơn thị trường chung mặc dù mức độ tham gia tích cực của dòng tiền chưa vượt quá 50%. Trạng thái hiện tại vẫn chưa thể hiện sự hồi phục mạnh của thị trường do đó các vị thế mua ngắn hạn cần chú ý kiểm soát tỷ trọng giải ngân mới và hạn chế đòn bảy margin.     

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cặp chỉ báo cầu và cung phân kỳ tích cực khi cầu tiếp tục cao hơn bất chấp lực cung ngắn hạn cũng có dấu hiệu quay trở lại. Nỗ lực hồi phục từ bên mua được đánh giá có sử cải thiện tốt nhưng chủ yếu nhờ bật tăng từ nền thấp nên độ tin cậy chưa cao đặc biệt là khi thị trường đối diện kháng cự mạnh. Sức mua ngắn hạn cần tạo được sự bứt phá xu thế mạnh mẽ hơn nưa trong các phiên tới để đánh dấu sự trở lại của dòng tiền lớn. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường khó khởi sắc khi chủ yếu nhờ nhóm MIDCAP, dấu ấn từ nhóm trụ đặc biệt là nhóm vốn hóa lớn như Ngân hàng, BĐS, Thực phẩm là chưa rõ ràng. Vùng Tăng mạnh chưa có nhóm vốn hóa lớn dẫn dắt thậm chí không có nhóm ngành nào đủ khả năng lọt vào vùng này cho thấy sức bật và sự hấp dẫn của thị trường còn kém. 

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.