Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

GIÀNH GIẬT TÌM CỬA BỨT PHÁ

VNindex có phiên giao dịch đầu năm khá chông gai khi biến động tăng giảm liên tục trong biên độ rộng. Tuy nhiên sắc xanh vẫn được giữ lại ở kết phiên cho thấy tâm lý kỳ vọng của thị trường chưa hoàn toàn biến mất. Thanh khoản của phiên mở đầu năm 2024 được đánh giá ở mức tốt khi vượt khỏi ngưỡng bình quân 20 phiên. Các dòng cổ phiếu hút tiền và cũng là nhóm nâng đỡ chỉ số hôm nay phải kể đến công lớn của nhóm Ngân hàng. Mặc dù mức tăng kết phiên của nhóm là không mạnh nhưng nhờ trọng số lớn của ngành trong rổ chỉ số nên Vnindex chống đỡ khá tốt trước áp lực bán đến từ nhiều nhóm cổ phiếu khác. Dựa trên mức đóng cửa tại 1131, Vnindex đang đứng tại cận biên trên của biên đi ngang 1090-1135 điểm đã thiết lập từ Tháng 11/2023 đến nay cho thấy cơ hội tăng điểm thậm chí là bứt phá của VNindex vẫn còn nguyên giá trị. Sự giằng co ngay tại cận trên của biên độ đi ngang là bình thường khi cần những tín hiệu xác nhận bứt phá đủ mạnh để kích hoạt dòng tiền lớn đang chờ cơ hội tham gia trở lại thị trường. Mặc dù vậy, trước áp lực bán ghi nhận trong phiên hôm nay có thể thấy sự đồng thuận "khởi nghĩa" là chưa cao. Nhóm trụ khá đơn độc thông qua nỗ lực hồi phục của cổ phiếu đầu ngành là VCB trong khi các nhóm ngành còn lại cho thấy sự điều chỉnh giảm đáng kể ngay trong phiên giao dịch đầu tiên của năm 2024. Những nhóm ngành giảm mạnh nhất như Thép, Chứng khoán, Bán lẻ, BĐS khu CN... lại chính là các nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và có hoạt động giao dịch sôi động nhất trong giai đoạn thị trường đi ngang gần đây do đó tín hiệu hạ nhiệt hôm nay không hoàn toàn bất thường thậm chí là phù hợp. Như vậy, tổng thể diễn biến phiên đầu năm không xấu, xu thế hồi phục không bị ảnh hưởng trong khi các nhóm cổ phiếu thuộc tâm điểm giao dịch ngắn hạn đều điều chỉnh ở mức lành mạnh đặc biệt là các cổ phiếu vẫn duy trì được trạng thái đi ngang tại nền kèm thanh khoản thấp sẽ có nhiều cơ hội để "bùng nổ" trở lại khi thị trường tiếp tục có những bứt phá mới. Đây cũng là đặc điểm đặc trưng của nhóm cổ phiếu có đà tăng trưởng tốt do đó các nhịp điều chỉnh được đánh giá là cơ hội xem xét tích lũy dần vị thế hơn là thực hiện các giao dịch FOMO theo cảm xúc. Nhìn chung, sự nhịp nhàng trong cách vận động của dòng tiền vẫn đang được đánh giá là tích cực trong ngắn hạn đặc biệt là khi ngưỡng hỗ trợ mạnh 1100 điểm chưa bị vi phạm.  

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, VHC, ANV, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPM, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1135. Điểm vào lệnh: 1135. Mục tiêu: 1150. Điểm cắt lỗ: < 1130
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1130. Điểm vào lệnh: 1130. Mục tiêu: 1123. Điểm cắt lỗ: > 1133

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Không có sự thay đổi nhiều về sự hiện diện của dòng tiền tại các nhóm vốn hóa tuy nhiên chỉ báo lực cầu được ghi nhận có sự cải thiện vượt trội so với các phiên trước cho thấy tâm lý giao dịch đang được cải thiện mạnh mẽ, sự tư tin đang được củng cố.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cung và cầu vẫn bám sát nhau chặt chẽ theo chiều hồi phục. Đây là thực trạng cung và cầu cân bằng như lợi thế chưa hoàn toàn thuộc về bên mua. Nói cách khác sự áp đảo của bên mua chưa được thiết lập trong khi bên bán vẫn đang chủ động chốt lời theo chiều giá tăng.

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường đang vận động thiếu sự dẫn dắt xu thế của nhóm vốn hóa lớn (Ngân hàng, BĐS, Thực phẩm) dẫn tới trạng thái phân hóa mạnh giữa các nhóm cổ phiếu. Tuy nhiên bức tranh đầu tư ngắn hạn chưa có nhiều thay đổi khi khẩu vị của dòng tiền đang hội tụ tại các nhóm cổ phiếu có vốn hóa vừa và có đà tăng mạnh điển hình như Tài nguyên cơ bản (Thép), Hóa chất, Dầu khí, Dịch vụ tài chính (Chứng khoán), BĐS khu CN, Bán lẻ, CNTT, Cảng biển, Thủy sản...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.