Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

NHÓM TRỤ DIỄN TRÒN VAI THÌ SẼ VẪN CÒN SÓNG !

Thị trường kết tuần giao dịch mở màn Tháng 4 trong nhiều kỳ vọng. Ít nhất là dòng tiền đang quay lại thị trường một cách rõ nét và đây là điều mà chỉ số cần để có thể đi xa hơn. Ngoài động thái từ nhóm vốn hóa lớn đang giữ vững sắc xanh cho thị trường thì sự lan tỏa dòng tiền trên diện rộng cũng diễn ra khá tích cực. Dẫn đầu vẫn là các nhóm quen thuộc trong các đợt sóng hồi phục như Ngân hàng, Chứng khoán, Dầu khí, Thép, VLXD... Trong lần đảo chiều hồi phục lần này vai trò của nhóm vốn hóa lớn là cực kỳ quan trọng vì chỉ cần sự lệch lạc trong các pha đảo nhịp dẫn dắt chỉ số thì thị trường lập tức sẽ rơi vào trạng thái rung lắc mạnh. Điều này đã từng xảy ra vào phiên cuối tuần vì cán cân giữa Cung & Cầu vẫn là trạng thái phân kỳ âm. Nói một cách khác hiện tượng tiết Cung đang là động lực chính khiến giá phục hồi nhanh chóng kết hợp với lực kéo từ nhóm trụ đang khiến chỉ số vùng lên khá mạnh. Thị trường sẽ tiếp tục đi sâu hơn vào mùa KQKD và ĐHCĐ nên sự phân hóa cũng sẽ mạnh hơn rất nhiều trong tuần tới đặc biệt là danh sách các doanh nghiệp có mức trả cổ tức hấp dẫn. Cần chú ý tránh các nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ, không có yếu tố cơ bản hỗ trợ để không rơi vào các bẫy giá của dòng tiền đầu cơ đang hoạt động rất mạnh khi mà tâm lý giao dịch hiện tại đang hưng phấn và muốn tìm các cơ hội nhập cuộc vào thị trường.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, PET, VPG, SBV, HTM), CNTT (FPT), BĐS (VIC, VHM, NVL, BCM, PDR, KBC, NLG, DXG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, GIL, TLG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, NVB), Giải trí & Du lịch (HVN, VJC), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX, SRC), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, VCF, SLS, SBT, QNS, LSS), XD&VLXD (VGC, VCS, VCG, SZC, BMP, HT1, PC1, CII), Hàng và dịch vụ CN (REE, GMD, PVT, TMS, SGP),  Hóa chất (DGC, LTG, PHR, DPR), Điện nước xăng dầu (POW, GAS, HND, QTP), Dầu khí (BSR, PVS, OIL), Viễn thông ( FOX, TTN), Dịch vụ tài chính (VCI, VND, SSI, E1VFVN30), Y tế (IMP, DCL).

• Phái sinh có hiện tượng đuối sức cuối phiên sau khi đạt vùng mục tiêu 1230-1250. Điểm đảo chiều xu hướng Pivot point đang hình thành ở 1225 dó đó với mức đóng cửa hiện tại các giao dịch Long có được ưu thế vượt trội. Hệ thống hỗ trợ đang tập trung tại 1225 và mạnh tại 1210 trong khi kháng cự mục tiêu hướng đến tại 1250, 1255 và mạnh tại 1260. Mớ vị thế Long mới khi xác nhận xong đáy mới tại 1225.
• Chứng quyền ngập tràn với sắc xanh. Thanh khoản và GTGD giảm nhẹ khi có thêm 5 CW nữa đáo hạn. Tình trạng này sẽ được cải thiện khi có thêm các CW khác niêm yết trong thời gian tới. NĐT nước ngoài duy trì trạng thái mua ròng. Lực mua tập trung vào nhóm CW VIC, SBT & STB. Tiếp tục nắm giữ tiếp các CW hiện tại.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Dòng tiền đang lan tỏa tốt trong đó điểm nhấn thuộc về nhóm vốn hóa lớn. Chuyển động này của dòng tiền đang là động lực hỗ trợ và thúc đẩy chỉ số tăng mạnh những phiên gần đây. Rất tiếc là hiện tượng phân kỳ giữa Cung & Cầu vẫn chưa được khắc phục điều đó hàm ý vẫn có hiện tượng đột ngột hạ nhiệt trong phiên do lực Cầu ngắn hạn chưa nắm quyền kiểm soát xu hướng ngắn hạn. Nói cách khác, có hiện tượng "tiết cung" từ phía bên Bán và tạo điều kiện cho chỉ số dễ dàng tăng điểm.  

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 35 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 64 % trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh dòng tiền trên thị trường thông qua sự dịch chuyển của các nhóm ngành đang cải thiện nhanh chóng. Số lượng nhóm ngành trong vùng Hồi phục và Tăng mạnh ngày càng nhiều thể hiện sự dịch chuyển một cách tích cực của dòng tiền cũng như cơ hồi đầu tư ngắn hạn đang quay lại.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.