Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

HỆ THỐNG GIAO DỊCH MỚI - TỐT CHO TẤT CẢ !

Như vậy, ngày 5/7/2021 chính thức đưa vào hoạt động hệ thống giao dịch mới nhằm mục tiêu giải quyết vấn đề tắc nghẽn lệnh trong thời gian dài vừa qua. Với mức mở rộng lên gấp 03-05 lần so với trước đây, hệ thống được kỳ vọng sẽ giúp các giao dịch diễn ra trơn tru, đồng thời phản ánh chính xác Cung Cầu thật của thị trường. Đây thực sự là một bước ngoặt lớn với thị trường khi mà tiêu chí "lượng đổi chất đổi" sẽ tạo điều kiện để thị trường vận động một cách chính xác và các thành viên trên thị trường đều sẽ hưởng lợi. Xét ở góc độ quản trị rủi ro và đặc biệt là với nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ thì sự kiện này hỗ trợ tốt hơn cho các giao dịch ngắn hạn khi tính toàn chính xác hơn xác suất đầu tư, thời điểm cần cân nhắc đi hay ở lại thị trường và hành động giao dịch được thuận lợi nhất. Đây cũng là cú huých để củng cố thêm sự tự tin với dòng tiền trên thị trường vốn đã chịu nhiều áp lực và đang rè chừng trước các ngưỡng đỉnh mới thì nay như có thêm khả năng để mở rộng mục tiêu giải ngân và mức độ chấp nhận rủi ro. Chính yếu tố này có thể sẽ giúp khơi thông yếu tố thanh khoản mà thị trường đang rất mong chờ để thúc đẩy các cú bứt phá mới cho chỉ số. Tuy nhiên, khi hiện tượng nghẽn lệnh được giải quyết triệt để thì cũng sẽ là lúc không còn những phiên "đứng hình" trong chiều giảm để rồi mong chờ may rủi để thị trường sớm phục hồi nữa. Thay vào đó là sự tranh đấu của Cung & Cầu thực sự cho tới khi sự cân bằng được thiết lập và xu thế mới được hình thành. Điều này cũng xảy ra tương tự với các phiên tăng nóng đi kèm với hiện tượng "sợ mất cơ hội  - FOMO". Do đó, ngưỡng thanh khoản của thị trường hứa hẹn sẽ sớm có những đỉnh cao mới trong thời gian sắp tới. Nhà đầu tư chắc chắn cũng sẽ phải trải qua nhiều cung bậc cảm xúc hơn với những thời điểm lo ngại hoặc hưng phấn ở những mức độ mạnh hơn nhiều lần trước đây. Để chuẩn bị cho những diễn biến đó, nhà đầu tư cần chú ý các hoạt động quản trị rủi ro và tăng cường sự linh hoạt cho danh mục ngắn hạn. Trước thời điểm bản lề của năm, mùa KQKD Quý 2 và Bán niên năm 2021 sắp đến, yếu tố cơ bản sẽ phân hóa rất mạnh các cơ hội đầu tư cho nửa cuối năm. Do đó đây là lúc phù hợp để phân loại, ưu tiên các nhóm cổ phiếu dựa trên yếu tố cơ bản và kỳ vọng tăng trưởng, làm cơ sở để có chiến lược giải ngân phù hợp và tự tin nắm giữ trong giai đoạn tới.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, PET), CNTT (FPT, CMG, SGT), BĐS (VIC, VHM, PDR, KDH, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, DHC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TLG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, MBB, HDB, ACB, TPB), Điện nước Xăng dầu (GAS, PGV, PPC), Ô tô phụ tùng (DRC, CSM, HAX), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, KDC, MPC, SLS, SBT, QNS), XD&VLXD (VCG, VCS, CTR, BMP, PC1, PTB), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, GMD, GEX, SGP), Hóa chất (GVR, PHR, DGC, DCM, DPM, BFC, LTG), Dầu khí (PLX, PVS, BSR, PVD, OIL, PVC), Viễn thông (FOX), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, SHS, SBS, E1VFVN30), Bảo hiểm (PVI, VNR, MIG).

• Phái sinh có chiến lược: Mua
  Kịch bản Long: Khi giá vượt kháng cự 1560. Điểm vào lệnh: 1560. Mục tiêu: 1570. Cắt lỗ < 1555
  Kịch bản Short: Bán khi giá điều chỉnh sập hỗ trợ 1545. Điểm vào lệnh: 1545. Mục tiêu: 1535. Cắt lỗ > 1550.
• Chứng quyền chứng kiến thanh khoản bùng nổ đột ngột ở một số chứng quyền của VHM và VRE khiến thị trường chứng quyền sôi động trở lại. Dù số chỉ có 20 chứng quyền đóng trên mức tham chiếu, nhưng thanh khoản bùng nổ lên gấp rưỡi trung bình 20 ngày, trong đó một số chứng quyền đã phát tín hiệu rõ ràng như các quyền mua của MWG. Tiếp tục nắm giữ CTCB2012, CTCB2101, CTCB2103, CSTB2103, CHPG2105… và bổ sung thêm CMWG2101, CMWG2102,… vào danh mục theo dõi.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung diễn biến tiếp tục hồi phục cho thấy dòng tiền vẫn hỗ trợ sức mua ngắn hạn. Phân kỳ dương vẫn đang được duy trì do đó xu thế tăng ngắn tiếp tục do lực Cầu chủ động dẫn dắt. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn vẫn nằm trên đường MA10 dù điều chỉnh giảm cho thấy dòng tiền đang tìm cách ở lại với nhóm vốn hóa lớn do đó sự hỗ trợ đối với chỉ số thị trường cũng được kỳ vọng sẽ được cải thiện.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu giảm trở lại, ưu tiên canh nhịp chỉnh để tăng thêm tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 29,5 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 58% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường không có nhiều thay dù thị trường tăng điểm phiên hôm nay. Số lượng ngành trong vùng Tăng mạnh gần như không còn mà bị phân hóa và dịch chuyển sang các vùng Hồi phục và Suy yếu. Nhóm BĐS đang nhanh chóng dịch chuyển về vùng Hồi phục và bù lấp sự kém tích cực của Ngân hàng do lùi về vùng Suy yếu. Như vậy ít nhất dòng tiền ngắn hạn vẫn có nhóm trụ dẫn dắt là BĐS do đó kỳ vọng diễn biến này có thể hỗ trợ đến chỉ số trong phiên tới. Đáng chú ý là ngành BĐS đang được VHM dẫn dắt là chủ yếu do đó VIC thực sự là một ẩn số quan trọng vào thời điểm này.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.