Thị trường mở đầu tuần giao dịch bằng một phiên điều chỉnh mạnh mẽ, áp lực bán vẫn đang chiếm ưu thế trên diện rộng. VN-Index đã giảm điểm đáng kể, rơi và kết phiên ở ngưỡng thấp nhất và chính thức bước vào giai đoạn thử thách nghiêm trọng đối với vùng hỗ trợ tâm lý quan trọng quanh mốc 1.600 điểm.

Phiên giao dịch khởi đầu với một số nỗ lực hồi phục kỹ thuật ngắn ngủi, đặc biệt khi chỉ số tiệm cận vùng đáy cũ 1.600 - 1.620 điểm, cho thấy dòng tiền bắt đáy có xuất hiện cục bộ. Tuy nhiên, lực cầu yếu đã không duy trì được đà tăng này. Áp lực bán gia tăng mạnh mẽ, đặc biệt trong phiên chiều và lên đến đỉnh điểm ở đợt khớp lệnh ATC, đã kéo VN-Index đóng cửa ở mức giảm sâu, đánh dấu phiên giảm điểm thứ ba liên tiếp với biên độ lớn và thanh khoản tiếp tục duy trì ở mức tăng dần dù còn dưới mức bình quân 20 phiên, thể hiện nhu cầu bán ra bắt đầu quyết liệt hơn.

Nhóm cổ phiếu Bất động sản và Chứng khoán là tâm điểm của sự điều chỉnh hôm nay, nhiều mã vốn hóa lớn và vừa chịu áp lực bán tháo và giảm kịch sàn. Sự suy yếu của các nhóm ngành trụ cột này đã lan rộng, tạo hiệu ứng tiêu cực lên toàn thị trường. Trong rổ VN30, đa số các mã đều chìm trong sắc đỏ, mặc dù vẫn có một vài điểm sáng hiếm hoi từ các cổ phiếu mang tính phòng thủ và được khối ngoại mua ròng như VIC và FPT, giúp chỉ số không rơi quá sâu.Khối ngoại vẫn chủ động gây áp lực bán lớn tập trung vào cả các mã vốn hóa lớn trong nhóm ngân hàng và chứng khoán. Đây là một biến số quan trọng cản trở nỗ lực hồi phục của thị trường.

Sự phân hóa của dòng tiền nội vẫn tiếp tục được ghi nhận khi luân chuyển vào các nhóm ngành mang tính phòng thủ hoặc được hưởng lợi từ các yếu tố vĩ mô như Công nghệ, Bán lẻ, Dầu khí và một số cổ phiếu liên quan đến đầu tư công.

Nhìn chung, thị trường đang trong giai đoạn tích lũy sau điều chỉnh với tâm lý bi quan ngắn hạn vẫn còn hiện hữu. Sự sụt giảm của VN-Index đã đưa chỉ số về sát vùng hỗ trợ kỹ thuật và tâm lý rất mạnh là 1.600 điểm, đây là điểm dưới của dải Bollinger Bands và là vùng đáy đã được kiểm chứng trong khoảng 4 tháng gần nhất. Ở kịch bản thận trọng, áp lực bán có thể vẫn còn tiếp diễn trong nửa đầu phiên, dẫn đến việc VN-Index kiểm định lại và có thể xuyên thủng tạm thời mốc 1.600 điểm. Tuy nhiên, với mức chiết khấu đã khá sâu của nhiều cổ phiếu (nhiều mã đã giảm hơn 20%-30% so với đỉnh), dòng tiền bắt đáy mang tính kỹ thuật và tổ chức được kỳ vọng sẽ gia tăng dần từ vùng 1.600 điểm và rất mạnh ở vùng 1.500 điểm, nhờ đó chỉ số dần lấy lại thăng bằng và thu hẹp đà giảm.

Mặc dù xác suất xảy ra kịch bản tích cực không cao nhưng nếu lực cầu bất ngờ mạnh lên từ đầu phiên, đặc biệt tại các nhóm đã giảm sâu hoặc các trụ cột đang có tín hiệu tích cực (như FPT, một số mã Ngân hàng có kết quả kinh doanh tốt), VN-Index có thể hình thành vùng đáy ngắn hạn và bật tăng trở lại, như đã nhiều lần kiểm định lại ngưỡng 1.600 điểm trong những tuần qua.

Theo đó, chiến lược ngắn hạn nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải (khoảng 50% danh mục) và hạn chế đòn bảy margin. Không bán tháo bằng mọi giá trong những phiên giảm mạnh, đặc biệt khi nhiều cổ phiếu đã và đang vào vùng quá bán. Danh mục nên được cơ cấu một cách có chọn lọc, ưu tiên tích lũy dần các cổ phiếu có cơ bản tốt, đã giảm sâu về vùng định giá hấp dẫn hoặc các nhóm ngành được dự báo có triển vọng hồi phục vào cuối năm như Công nghệ, Bán lẻ, hoặc một số mã hưởng lợi từ đầu tư công khi thị trường có tín hiệu tạo đáy rõ ràng. Do vùng hỗ trợ tại 1.600 điểm chưa được xác nhận, hành động gia tăng tỷ trọng chỉ nên thực hiện khi có tín hiệu xác nhận rõ ràng về việc thị trường tạo đáy thành công, thể hiện qua việc khối lượng giao dịch giảm dần trong những phiên giảm hoặc sự trở lại của dòng tiền lớn, thanh khoản cao trong những phiên tăng điểm.