Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CHỢ CHIỀU GIÁP TẾT

Càng đến kỳ nghỉ lễ lớn của năm, giao dịch thường sẽ có xu thế ảm đạm dần, thể hiện rõ nhất qua sự sụt giảm thanh khoản thị trường. Phiên hôm nay điều chỉnh một cách thuận lợi và như kỳ vọng đặc biệt là sau chuỗi nhiều phiên kéo tăng chỉ số. Như vậy, thanh khoản thấp kết hợp với bối cảnh chỉ số điều chỉnh nhẹ càng dễ dàng hơn trong việc giữ tiền ở lại với thị trường. Đương nhiên quá trình nuôi dưỡng dòng tiền và kích thích tiền mới gia nhập thị trường sẽ cần thêm các động thái mới nhưng ở giai đoạn phải thiết lập lại nền giá ngắn hạn thì phiên điều chỉnh hôm nay được coi là chuẩn mực. Thậm chí có thêm phiên điều chỉnh nhẹ và đi ngang ngày mai vẫn được đánh giá cao cho mục tiêu giữ thế trận và kéo dài sự hồi phục cho giai đoạn tới đặc biệt là thời điểm sau Tết. Tính từ phiên giao dịch ngày mai tất cả các vị thế mua đều hướng đến diễn biến sau kỳ nghỉ lớn do sẽ không đủ T+. Đây chính là yếu tố chính có thể đẩy chỉ số lên trong các phiên giáp Tết và xu thế này càng được đẩy mạnh nếu như nhóm vốn hóa lớn cũng đồng thuận tăng giá và gián tiếp đẩy tăng chỉ số trong các phiên tới. Chỉ có như vậy thì lực Cầu mới có sự thúc đẩy và động lực để tham gia thị trường mạnh hơn vì tâm lý sợ bỏ lỡ điểm mua có giá tốt trước kỳ nghỉ. Tuy nhiên với thanh khoản đang ngày càng giảm dần thì kịch bản điều chỉnh đi ngang vẫn được đánh giá là tốt nhất cho thị trường trong các phiên còn lại ít ỏi giáp Tết.

     Chú ý:   Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, SHI), CNTT (FPT, SGT), Ngân hàng (VCB, VPB, TCB, NVB), BĐS (VIC, NVL, BCM, PDR, KBC, NLG), Thực phẩm (VNM, VCF, SLS), Hàng và dịch vụ CN (REE, PVT, TMS, SGP),  XD&VLXD (VCG, VGC, SZC, BMP), Hóa chất (NHH, DPR), Du lịch (VJC), Bán lẻ (MWG, VPG, AGX), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, GIL, VGG, MSH), Ô tô phụ tùng (DRC, CFT, SRC) .

• Phái sinh hạ độ cao dần nhưng vẫn nằm trên Pivot point tại 1100 cho thấy phe Long vẫn dẫn thế áp đảo. Theo đó, hệ thống kháng cự cũng đang được nâng lên tại 1120, 1130 và rất mạnh tại 1145 trong khi hỗ trợ tập trung tại 1129, 1085 và rất mạnh tại 1070. Với mức đóng cửa đang trên mức pivot mới tại 1115, phe Long đã dành lại được vị thế chi phối xu hướng ngắn hạn.  Short nếu thủng 1100 và Long khi vượt 1130.
• Chứng quyền CW diễn biến phân hóa hơn với sắc đỏ chiếm ưu thế. Thanh khaorn và GTGD sụt giảm mạnh phản ánh sự liên thông rõ giữa 2 thị trường cơ sở và chứng quyền. NĐT nước ngoài duy trì trạng thái bán ròng nhẹ. Lực bán dồn mạnh vào nhóm CHDB2007 & CNVL2003. Ơ chiều ngược lại, CVRE2013, CHPG2017 đang được mua vào khá tốt. Tiếp tục nắm giữ tiếp các CW hiện tại. Cân nhắc nhóm CW VPB, VHM canh mở vị thế tại các nhịp điều chỉnh.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Cung hôm nay giảm & Cầu đi ngang. Diễn biến này cho thấy dòng tiền có sự chững lại trong chiều Mua. Điều này dễ hiểu khi điểm mua mới khó có thể mua đuổi sau chuổi hồi rất mạnh những ngày qua mà sẽ thiên về canh mua trong nhịp chỉnh.  Cung giảm nhẹ chứng tỏ sô lượng người còn giữ cổ phiếu tiếp tục ít đi điều đó làm giảm khả năng tăng của Cung. Hiện cả 02 chỉ báo Cung và Cầu đều đang vùng khá nhảy cảm cho thấy nhu cầu nắm giữ cổ phiếu dù có cải thienj nhưng vẫn ở mức thấp. Hiện 02 chỉ báo này vẫn chưa tạo được phân kỳ dương tức là lực Cầu vẫn còn khá khiêm tốn, chủ yếu ở mức thăm dò hoặc mua trung bình giá thấp chứ chưa quyết liệt lao lên bằng mọi giá để chính vì vậy bên Mua chưa thể lấy được vị thế áp đặt lên xu thế ngắn hạn của chỉ số.

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu có thể xem xét dần đến khả năng gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 36 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 65% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Chỉ số thị trường có phiên hồi phục khá mạnh về điểm số rất tiếc là chưa lôi kéo được thanh khoản khủng cho phiên hôm nay. Nhờ vậy mà các nhóm cổ phiều đã có sự dịch chuyển mang tính phân hóa nhưng tích cực hơn khi số lượng nhóm di chuyển sang vùng Hồi phục đã nhiều lên đáng kể. Đáng chú ý là cả nhóm trụ là Ngân hàng, BĐS và Thực phẩm cũng đã sớm di chuyển vào vùng Hồi phục. Đây cũng chính là động lực kéo chỉ số phục hồi mạnh trong phiên gần đây..

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.