Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CÁNH CỬA KHÉP HỜ, CƠ HỘI VẪN CHỜ PHÍA TRƯỚC !

Trải qua phiên giao dịch có sự chi phối bởi thông tin sự kiện quốc tế nhưng diễn biến hôm nay cho thấy có sự phục hồi đáng kể trên bức tranh tổng thể thị trường. Đầu tiên cần phải kể đến nhóm trụ, nòng cốt cho các đợt tăng giá cũng như đỡ chỉ số trước các áp lực giảm và lần này nhóm trụ vẫn diễn tròn vai của mình. Từ tín hiệu vững vàng đó dòng tiền mới có các cơ sở để tự tin dần với nền giá mới sau nhịp điều chỉnh để tìm kiếm điểm trở lại với thị trường. Trên chỉ báo đường tiền hôm nay có ghi nhận sự quay lại của lực Cầu tuy nhiên vẫn còn ở mức hạn chế, chưa thực sự có sự bùng nổ. Yếu tố này cũng thể hiện qua mức thanh khoản của phiên hôm nay tiếp tục là phiên thứ 05 liên tiếp thấp dưới bình quân 20 phiên. Ngoài ra, chỉ báo đường Cầu dù có hồi phục hôm nay nhưng vẫn vấp phải sự cản trở của lực Cung tiềm ẩn cũng đang tiếp tục phình to và đang chờ giá tốt để chốt vị thế. Độ rộng của nhịp hồi phục cũng không phải ở mức kém khi đối chiếu chỉ báo Đà lan tỏa. Cụ thể dòng tiền đang giúp 50% nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và vừa hồi phục giá trong khi con số này còn khiêm tốn với chỉ khoảng 25% cổ phiếu vốn hóa nhỏ nhận được dòng tiền và tăng giá. Như vậy, các tiền tố để tạo đáy cho nhịp điều chỉnh gần nhất đang lờ mờ xuất hiện và đang chờ sự xác nhận từ điểm bùng nổ theo đà với lượng thanh khoản tăng mạnh trở lại. Với hy vọng sự kiện bầu cử sẽ sớm chốt được kết quả, thị trường chứng khoán trong nước sẽ thực sự trở lại với chính thực trạng, nội lực và tiềm năng vốn có của mình.

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, SAB, VLC), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, MSR, DHC), Ngân hàng (VCB, ACB, MBB, HDB), Y tế (DHG, PME, IMP, TRA), BĐS (VIC, VHM, IDC, KBC, PDR, KDH, NLG, SIP), Hàng & Dịch vụ CN (REE, VSC, VTP), Điện nước (GAS, NT2), XD&VLXD (VGC, CTR), Hóa chất (PHR, DCM, DPM, DPR, DGC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TCM, GIL, STK), Dịch vụ tài chính (VCI, E1VFVN30), Bán lẻ (MWG, DGW), CNTT (FPT, SRA, ITD), Viễn thông (VGI, FOX).

• Phái sinh tăng khá tốt từ đầu phiên nhưng không giữ được phong độ đó khi kết phiên. Mặc dù vậy đà tăng của chỉ số vẫn đang được duy trì khá tốt và chỉ chịu khựng lại khi tiệm vùng kháng cự mạnh 920. Đây là mức kháng cự mạnh nhất và đáng ngại nhất trong nhịp hồi phục hiện tại do đó nếu có nhịp chỉnh trong phiên tới cũng là điều bình thường. Hỗ trợ hiện tại tập trung vào vùng 905-910 và được coi là vùng đảo chiều. Theo đó, trường hợp chỉ số trượt xuống dưới mức 905 và thất bại trong nhịp hồi phục sau đó, phe Short sẽ có thể có những cú đánh chớp nhoáng tạo biến động mạnh cho chỉ số.
• Chứng quyền duy trì sắc xanh nhưng có sự phân hóa rõ ràng hơn. Thanh khoản  & GTGD sụt giảm mạnh trở lại ngụ ý sự cẩn trọng của dòng tiền, khá đồng thuận với diễn biến của thị trường cơ sở. NĐT trở lại mua ròng nhẹ. CVNJC2006, CVIC2005 và CHDB2007 đang trở thành tâm điểm chúy ý của NĐT ngoại. Biến động IV tăng lên vùng 57% và vẫn duy trì trong vùng giao động ổn định và ít rủi ro biến động. Chiến lược là tiếp tục nắm giữ các CW có diễn biến CKCS tích cực như PNJ, FPT, MWG. Hạn chế giao dịch nhằm tránh các rủi ro biến động mạnh.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Lực Cầu cùng hồi phục với đường Cung trong phiên hôm nay. Mặc dù phân kỳ âm đã được thu hẹp lại nhờ diễn biến này nhưng nếu như phân kỳ dương chưa quay lại thì chỉ có thể khẳng định rằng bên Bán vẫn nắm quyền kiểm soát xu thế ngắn hạn. Hiện tại chỉ báo Đà lan tỏa của nhóm vốn hóa lớn đã hồi phục sát đường MA10 cho thấy dư địa hồi kỹ thuật đã hoàn thiện. Các phiên tiếp theo sẽ đánh giá rõ khả năng hồi phục đến từ nhóm trụ có thực sự đủ sức lôi kéo dòng tiền trở lại thị trường hay không, điều này sẽ thể hiện rõ thông qua sự bứt phá tăng của đường Cầu và sự xuất hiện phân kỳ dương giữ Cung và Cầu trong các phiên tới.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đều được khuyến nghị nâng nhẹ tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu tận dụng nhịp điều chỉnh.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 37% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 66% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Mặc dù sự dịch chuyển của các nhóm ngành hôm nay đã chậm lại nhưng sự tích cực vẫn được duy trì. Điểm chú ý hôm nay là nhóm Thực phẩm với vai trò là nhóm trụ đã cho thấy sự quay lại dẫn dắt của VNM, một cổ phiếu đầu ngành. Theo đó ngành Thực phẩm đang được coi là ngành trụ tích cực nhất, đóng góp chủ đạo vào lực đẩy cho chỉ số vào thời điểm này. Những ngành trụ còn lại như Ngân hàng thì chưa làm điều đó khi VCB vẫn còn ở trạng thái kém tích cực còn BĐS vẫn chưa thoát khỏi vùng Giảm mạnh. Đây cũng chính là nhưng sức nặng khiến chỉ số còn khó khăn trên còn đường hồi phục trở lại.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.