Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

NÊN ĐỂ MẮT ĐẾN SỨC NÓNG CỦA NHÓM VỐN HÓA LỚN !

Nhóm vốn hóa lớn gây ấn tượng mạnh trong phiên giao dịch hôm nay. Quan điểm về tầm quan trọng của nhóm cổ phiếu trụ đối với xu thế của chỉ số thị trường vẫn chưa thay đổi. Theo đó, dư địa tăng của nhóm này cũng chính là động lực thúc đẩy chỉ số đi lên trong giai đoạn tới. Trong giai đoạn các nhóm này tăng giá, các chỉ số sẽ duy trì được sắc xanh và tạo được một môi trường giao dịch tương đối tích cực cho hầu hết các vị thế mua bán trên thị trường. Việc các nhóm cổ phiếu này luân phiên nhau tăng giá cũng sẽ giảm bớt rủi ro tạo áp lực đảo chiều giảm của chỉ số tuy nhiên sẽ khó tránh khỏi kịch bản xấu nhất khi tất cả nhóm này đồng loạt hết dư địa tăng. Đây chính là một trong các chỉ báo quan trọng có thể xác nhận khả năng đảo chiều của chỉ số thị trường trong thời gian tới. Điều này trùng hợp với những diễn biến thường hay bị phớt lờ khi các giao dịch trở nên hưng phấn và sội động, ngay cả những dòng cổ phiếu vốn hóa nhỏ có tính đầu cơ cao cũng trở nên hút tiền và được giao dịch với tần suất lớn. Đó chính là lúc thị trường quên mất rủi ro đã cận kề !

     Chú ý: Thực phẩm (VNM, MCH, QNS, SBT, VHC), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB ), Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, VPB, ACB, MBB, HDB, SHB), Y tế (DHG, PME, IMP, TRA), BĐS (VIC, VHM, VRE, NVL, BCM, IDC, KBC, PDR, KDH, NLG, SIP), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, REE, VSC, VTP), Điện nước (GAS, POW, PGV, HND), XD&VLXD (SZC, SNZ, VGC, PC1, HT1, CTR), Hóa chất (GVR, PHR, DCM, DPM, DPR, DGC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TLG, TCM, GIL, STK, MSH), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, E1VFVN30), Bán lẻ (MWG, DGW, FRT, PET), CNTT (FPT, CMG), Viễn thông (VGI, MFS, TTN), Ô tô (CSM, HAX), Du lịch giải trí (VJC, HVN, SCS, SAS), Bảo hiểm (BVH, BMI), Dầu khí (PLX, PVS, PVD).

• Phái sinh tiếp tục tăng và áp sát ngưỡng cản quan trọng tại 1115 nhưng vẫn chưa thể tạo thêm bứt phá mới. Với mức đóng phiên hiện tại, hệ thống hỗ trợ đang được hình thành tại 1110, 1105 và rất mạnh tại 1100 trong khi kháng cự tập trung tại 1125 và rất mạnh tại 1140. Với mức pivot point đảo chiều tại 1100, khi chỉ số duy trì xu hướng trên mức này thì Long sẽ vẫn là vị thế giao dịch chủ đạo.
• Chứng quyền duy trì trạng thái tích cực với thanh khoản & GTGD duy trì khá tốt trên MA10. Tiền vẫn đang chảy khá khỏe qua thị trường CW, mặc dù có sự sụt giảm nhẹ hôm nay. NĐT nước ngoài trở lại mua ròng, đang có xu hướng trở lại trạng thái này. Mua mạnh nhất vào nhóm CW họ nhà VNM và VRE, điển hình là nhóm CW CVRE9/10/11 và CVNM2011. Biến động IV tăng lên vùng 74%.  Duy trì thường xuyên vượt vùng 60, cho thấy những rủi ro đang gia tăng. Tiếp tục nắm giữ nhóm CW hiện tại, quan sát & tránh mở thêm các vị thế mới. 

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Cung & Cầu giảm trở lại cùng với phân kỳ âm cho thấy bên Bán vẫn đang chi phối xu thế ngắn hạn. Hiện lực Bán là nhân tố đang bị tiết chế nhờ kỳ vọng chốt lời ở giá cao. Trong phiên hôm nay, chỉ báo Đà lan tỏa của nhóm vốn hóa lớn tiếp tục cho thấy nhóm này đang hút cầu tốt, giá được đẩy lên nhanh do đó cũng tác động tích cực lên chí số thị trường.

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang chờ tín hiệu xác nhận tạo đáy mới xem xét đưa ra khuyến nghị nâng dần tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 21 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 47% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Các nhóm cổ phiếu trụ dù có sự phân bổ chưa đồng thuận khi 03 trụ đều nằm ở 03 vùng khác nhau. Nhóm BĐS vẫn ở trạng thái tích cực nhất khi ở vùng Tăng mạnh và được coi là nhóm đang đỡ chí số mạnh nhất. Xét về mặt kém tích cực thì lo ngại dồn vào nhóm Ngân hàng tuy nhiên vùng Suy yếu chưa phải là tín hiệu quá nguy hiểm mà mang tính phân hóa nhiều hơn. Ngoài ra, VCB vẫn ở trong trạng thái tích cực do đó lo ngại về ngành Ngân hàng chưa quá lớn.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.