Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

MÂM CƠM ÍT MÓN !

Ngày đầu tiên giao dịch với hệ thống mới khá thuận lợi ngoại trừ một số hiện tượng sai lệch giữa bảng giá của một số công ty chứng khoán. Có thể nói các thành viên trên thị trường đã có thể lấy lại những quyền lợi chính đáng của mình trong giao dịch. Tuy nhiên diễn biến thị trường lại không chào mừng hệ thống mới một cách niềm nở như kỳ vọng. Áp lực Bán xuất hiện ngay từ đầu phiên và gia tăng dần, có thời điểm mức chênh lệch giữa điểm cao và thấp nhất phiên lên đến gần 30 điểm. Đây rõ ràng là một trong những hiệu ứng sẽ sớm xảy ra khi mà hệ thống mới hoạt động trơn tru và phản ánh thực chất Cung Cầu trên thị trường. Với những thay đổi có phần khá khốc liệt này, nhà đầu tư sẽ cần thêm thời gian để làm quen nhiều hơn và tránh có những hành động giao dịch mất kiểm soát, bán hoặc mua quá sớm. Yếu tố đẩy thị trường rung lắc mạnh trong phiên đầu tuần chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu trụ trong rổ chỉ số trong đó VIC, VNM dẫn đầu xu thế này. Các cổ phiếu cùng nhóm ngay lập tức phân hóa theo dù nhịp giảm này đơn thuần là sự điều chỉnh sau những phiên tăng tốt từ các tuần trước điển hình như VHM, VCB. Các trọng số thấp hơn nhưng lại có tầm ảnh hưởng lớn ở VN30 như HPG, VPB cũng có biểu hiện tương tư nhưng kết phiên đều cho thấy những phản kháng khà mạnh và chưa vi phạm vào nền giá hỗ trợ ngắn hạn. Những trường hợp cá biệt như TCB hay ACB và STB đã nhanh chóng lọt vào tầm ngắm của dòng tiền ngắn hạn khi có dấu hiệu đi ngược chiều xu thế giảm chung của thị trường từ đầu phiên. Như vậy, những trọng số mà có khả năng kéo dài nhịp rung lắc hiện tại đều không phải số lượng lớn mà đang có sự phân hóa và nâng đỡ lẫn nhau chứ không có hiện tượng "tát nước theo mưa". Do đó chỉ số cũng khá nhanh chóng lấy lại những gì đánh mất trong phiên sáng. Tuy nhiên tất cả những điều này là chưa đủ khi mà thanh khoản trong phiên giảm hôm nay là có dấu hiệu tăng đột biến. Nó cho thấy tâm lý lo ngại đang trở lại và chi phối trong các giao dịch ngắn hạn. Số lượng cổ phiếu giảm chiếm tỷ lệ áp đảo số lượng tăng trong phiên hôm nay là bằng chứng rõ ràng nhất. Theo đó, cơ hội trên thị trường đang thu hẹp, những mục tiêu tốt và có xác suất thành công cao trở nên hiếm dần. Với mức độ lan tỏa như hiện tại dòng tiền sẽ có thiên hướng co cụm và chỉ tập trung vào một nhóm cổ phiếu đơn lẻ. Trong khi biên độ biến động trong phiên còn lớn, số đông sẽ có lý do để giành thời gian quan sát quá trình hình thành nền ngắn hạn thay vì mở vị thế mới một cách vội vàng. Như vậy, chiến lược ngắn hạn vẫn sẽ giành sự quan tâm đến hoạt động tái cơ cấu danh mục, loại bỏ cổ phiếu yếu kém từ đó có thêm dư địa cho các mục tiêu mới có diễn biến đang tích cực và nền giá chặt chẽ sẵn sàng cho nhịp tăng mới.    

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, PET), CNTT (FPT, CMG, SGT), BĐS (VIC, VHM, PDR, KDH, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, DHC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TLG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, MBB, HDB, ACB, TPB), Điện nước Xăng dầu (GAS, PGV, PPC), Ô tô phụ tùng (DRC, CSM, HAX), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, KDC, MPC, SLS, SBT, QNS), XD&VLXD (VCG, VCS, CTR, BMP, PC1, PTB), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, GMD, GEX, SGP), Hóa chất (GVR, PHR, DGC, DCM, DPM, BFC, LTG), Dầu khí (PLX, PVS, BSR, PVD, OIL, PVC), Viễn thông (FOX), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, SHS, SBS, E1VFVN30), Bảo hiểm (PVI, VNR, MIG).

• Phái sinh có chiến lược: Mua
  Kịch bản Long: Khi giá vượt kháng cự 1560. Điểm vào lệnh: 1560. Mục tiêu: 1570. Cắt lỗ < 1555
  Kịch bản Short: Bán khi giá điều chỉnh sập hỗ trợ 1545. Điểm vào lệnh: 1545. Mục tiêu: 1535. Cắt lỗ > 1550.
• Chứng quyền chứng kiến thanh khoản bùng nổ đột ngột ở một số chứng quyền của VHM và VRE khiến thị trường chứng quyền sôi động trở lại. Dù số chỉ có 20 chứng quyền đóng trên mức tham chiếu, nhưng thanh khoản bùng nổ lên gấp rưỡi trung bình 20 ngày, trong đó một số chứng quyền đã phát tín hiệu rõ ràng như các quyền mua của MWG. Tiếp tục nắm giữ CTCB2012, CTCB2101, CTCB2103, CSTB2103, CHPG2105… và bổ sung thêm CMWG2101, CMWG2102,… vào danh mục theo dõi.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung diễn biến tiếp tục hồi phục cho thấy dòng tiền vẫn hỗ trợ sức mua ngắn hạn. Phân kỳ dương vẫn đang được duy trì do đó xu thế tăng ngắn tiếp tục do lực Cầu chủ động dẫn dắt. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn vẫn nằm trên đường MA10 dù điều chỉnh giảm cho thấy dòng tiền đang tìm cách ở lại với nhóm vốn hóa lớn do đó sự hỗ trợ đối với chỉ số thị trường cũng được kỳ vọng sẽ được cải thiện.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu giảm trở lại, ưu tiên canh nhịp chỉnh để tăng thêm tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 29,5 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 58% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường không có nhiều thay dù thị trường tăng điểm phiên hôm nay. Số lượng ngành trong vùng Tăng mạnh gần như không còn mà bị phân hóa và dịch chuyển sang các vùng Hồi phục và Suy yếu. Nhóm BĐS đang nhanh chóng dịch chuyển về vùng Hồi phục và bù lấp sự kém tích cực của Ngân hàng do lùi về vùng Suy yếu. Như vậy ít nhất dòng tiền ngắn hạn vẫn có nhóm trụ dẫn dắt là BĐS do đó kỳ vọng diễn biến này có thể hỗ trợ đến chỉ số trong phiên tới. Đáng chú ý là ngành BĐS đang được VHM dẫn dắt là chủ yếu do đó VIC thực sự là một ẩn số quan trọng vào thời điểm này.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.