Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CƠM KHÔNG ĂN, GẠO CÒN ĐÓ !

Diễn biến co giật hôm nay có thể là một câu trả lời cho bài kiểm tra sự sẵn sàng bước vào nhịp hồi phục mới. Với đà tăng sẵn có thì phiên hôm nay đáng nhẽ tiếp tục là một phiên tăng tích cực vì đây là phiên "bản lề" để xác nhận dòng tiền bùng nổ trở lại. Cụ thể chỉ báo đường Cầu hôm nay đứng trước cơ hội bứt phá khỏi xu thế giảm từ cuối Tháng 8/2020 đến nay tuy nhiên kết phiên lại không thực hiện được và quay đầu giảm trở lại. Tín hiệu tương tự cũng được xác nhận trên chỉ báo Đà lan tỏa khi chỉ báo này giảm và cắt xuống dưới đường trung bình động MA10, cho thấy nền giá hiện tại của nhóm vốn hóa lớn chưa đủ mạnh để tạo bàn đạp đưa chỉ số tăng tiếp. Trong bối cảnh sự kiện quốc tế còn đang thu hút sự chú ý của giới đầu tư và khi chưa có một kết thúc cụ thể thì tâm lý thận trọng có thể sẽ tạo ra những biến động khó lường điển hình như cú giảm đột ngột của phiên hôm nay. Mặc dù không đánh giá nguy hiểm với bối cảnh hiện tại khi mà các chỉ báo thị trường đều đi vào vùng chiết khấu khá hấp dẫn về giá và vùng nền tích lũy nhưng ở góc độ tìm điểm giải ngân mới có lẽ sự chưa ổn định của tâm lý giao dịch sẽ còn tạo ra các nhịp biến động có lợi hơn cho bên Mua. Theo đó, các cú điều chỉnh nếu tiếp tục xảy ra sẽ vẫn là cơ hội tốt để các nền giá và sức mạnh của cổ phiếu mục tiêu có thêm thử thách, gia tăng khả năng chọn lọc tối ưu cho danh mục ngắn hạn. 

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, SAB, SBT, VLC), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, MSR, DHC), Ngân hàng (VCB, ACB, MBB, HDB), Y tế (DHG, PME, IMP, TRA), BĐS (VIC, VHM, IDC, KBC, PDR, KDH, NLG, SIP), Hàng & Dịch vụ CN (REE, VSC, VTP), Điện nước (GAS, NT2), XD&VLXD (SZC, VGC, NTP, PC1, CTR), Hóa chất (PHR, DCM, DPM, DPR, DGC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TCM, GIL, STK), Dịch vụ tài chính (VCI, E1VFVN30), Bán lẻ (MWG, DGW), CNTT (FPT, SRA, ITD), Viễn thông (VGI, FOX), Ô tô (CSM, HAX).

• Phái sinh giảm mạnh trong phiên chiều dù phiên sáng còn đang rất tích cực. Hiện chỉ số đang lùi về mức nhạy cảm 910, mức pivot point có tính chất đảo chiều. Để chấm dứt nhịp giảm thì các mẫu hình đảo chiều hoặc vùng đáy phải sớm được xác nhận tại đây. Trường hợp thủng nền 910 phe Short có nhiều lý do hơn để mạnh tay trong các phiên tới. Hỗ trợ hiện tại gồm 910, 905 và 895 trong khi vùng cản mục tiêu tại 915 và 920.
• Chứng quyền chịu áp lực giảm điểm chung từ CKCS với sắc đỏ chiếm áp đảo. Thanh khoản  & GTGD giảm nhẹ cho thấy sự đồng thuận khá lớn và liên thông từ thị trường cơ sở. NĐT trở lại bán ròng nhẹ. Nhóm CW HPG đang chịu áp lực bán ra nhiều nhất, nổi bật là CHPG2002/10/17, CVIC2005 Biến động IV duy trì quanh vùng 57% nằm trong vùng giao động ổn định và ít rủi ro biến động. Chiến lược là tiếp tục nắm giữ các CW có diễn biến CKCS tích cực như PNJ, FPT, MWG. Đáng chú ý có diễn biến nhóm CW KDH mới niêm yết.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Lực Cầu thất bại trước cơ hội có thể bứt phá khỏi đường xu thế giảm từ cuối Tháng 8/2020. Chỉ báo Cung & Cầu phiên hôm nay tạo ra tín hiệu khá đặc biệt khi cùng hội tụ tai một điểm, nó cho thấy sự lưỡng lự của lực Cầu theo chiều tăng nhưng ngược lại bên Bán vẫn đang khá tự tin trong chiều nắm giữ. Do chưa đạt phân kỳ dương giữa Cung & Cầu trong khi Cầu hôm nay lại giảm do đó chưa xác nhận được đường tiền vào thị trường có đột biến như kỳ vọng. Nền giá nhóm vốn hóa lớn hôm nay lại giảm và rơi xuống đường đường MA10 cho thấy nhóm vốn hóa lớn hôm nay lại chưa đồng thuận hậu thuẫn với kịch bản hồi phục của thị trường.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đều được khuyến nghị nâng dần tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu tận dụng nhịp điều chỉnh.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 36% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 65% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Mặc dù sự dịch chuyển của các nhóm ngành hôm nay đã chậm lại nhưng sự tích cực vẫn được duy trì. Điểm chú ý hôm nay là nhóm Thực phẩm với vai trò là nhóm trụ đã cho thấy sự quay lại dẫn dắt của VNM, một cổ phiếu đầu ngành. Theo đó ngành Thực phẩm đang được coi là ngành trụ tích cực nhất, đóng góp chủ đạo vào lực đẩy cho chỉ số vào thời điểm này. Những ngành trụ còn lại như Ngân hàng thì chưa làm điều đó khi VCB vẫn còn ở trạng thái kém tích cực còn BĐS vẫn chưa thoát khỏi vùng Giảm mạnh. Đây cũng chính là nhưng sức nặng khiến chỉ số còn khó khăn trên còn đường hồi phục trở lại.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.