Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

PHẦN LÕI ĐANG Ở THẾ TÍCH CỰC NÊN CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG SẼ VẪN HƯỞNG LỢI !

Diến biến khởi đầu Tháng 4 vẫn đang rất tích cực. Phần lõi của thị trường vẫn duy trì động lực tăng bởi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Tuy nhiên sang đến phiên hôm nay sự nhịp nhàng trong cách luân chuyển và dẫn dắt của nhóm cổ phiếu trụ có đôi chút lệch lạc, chủ yếu tại VNM (chờ xác nhận đáy) và VCB (hạ nhiệt) khiến chỉ số gặp nhiều hạn chế trong chiều tăng giá. Mặc dù cũng có nhiều sự hỗ trợ từ sự bùng nổ mạnh trong phiên của các nhóm cổ phiếu khác như Ngân hàng hay Chứng khoán... nhưng đều có đặc điểm đáng chú ý đó là không tập trung vào nhóm cổ phiếu đầu ngành. Đây chính là một phần yếu tố khiến lực đẩy thị trường không tạo được sự đột biến lớn. Tuy nhiên khi chỉ số vẫn giữ được sắc xanh thì dòng tiền thông minh vẫn đủ độ linh hoạt để tạo ra các khu vực có thể hút mạnh dòng tiền và hình thành các cơ hội giao dịch kiếm lời ngắn hạn. Cụ thể, phiên hôm nay nhóm vốn hóa nhỏ thực sự nổi lên như tâm điểm sôi động của dòng tiền. Mặc dù chỉ số không có nhiều sự bứt phá nhưng chính động thái thu hẹp biên độ và thiên về đi ngang lại tạo ra vùng đất màu mỡ cho nhóm vốn hóa nhỏ, mang tính đầu cơ cao, lướt sóng trở nên nổi bật dễ nhất. Trên khung thời gian, sự kiện Đại hội cổ đông và mua báo cáo KQKD đang vào giai đoạn nước rút và sẽ giảm dần trong nửa cuối Tháng 4 này. Như vậy, một nhịp tăng xuất hiện vào chu kỳ Quý I hàng năm đã và đang diễn ra như dự kiến, đặc biệt là có nhiều sự kiện và thông tin cập nhật sôi động tạo môi trường rất thuận lợi cho giao dịch ngắn hạn tìm kiếm cơ hội gia tăng lợi nhuận. Theo góc nhìn này, điểm cần chú ý tập trung vào nửa cuối tháng khi các yếu tố tích cực kể trên bắt đầu giảm và chuyển sang những sự kiện mang tính "khó lường" như kỳ đáo hạn Phái sinh (15/04) hay đợt cơ cấu lại danh mục của 02 quỹ nội là Diamond và Finlead. Như vậy, giao dịch ngắn hạn nên tập trung và tận dụng các nhịp tăng gần đây để giao dịch hơn là giai đoạn cuối tháng và chú ý đến sức nóng của chỉ số có thể sẽ tạo một tiền đề không tốt có thể tác động đến xu thế ngắn hạn của chỉ số đặc biệt là khi thị trường bước vào giai đoạn nhiều sự kiện có tính bước ngoặt và thiếu thông tin.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, PET, VPG, SBV, HTM), CNTT (FPT), BĐS (VIC, VHM, NVL, BCM, PDR, KBC, NLG, DXG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, GIL, TLG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, NVB), Giải trí & Du lịch (HVN, VJC), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX, SRC), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, VCF, SLS, SBT, QNS, LSS), XD&VLXD (VGC, VCS, VCG, SZC, BMP, HT1, PC1, CII), Hàng và dịch vụ CN (REE, GMD, PVT, TMS, SGP),  Hóa chất (DGC, LTG, PHR, DPR), Điện nước xăng dầu (POW, GAS, HND, QTP), Dầu khí (BSR, PVS, OIL), Viễn thông ( FOX, TTN), Dịch vụ tài chính (VCI, VND, SSI, E1VFVN30), Y tế (IMP, DCL).

• Phái sinh có diễn biến đi ngang là chủ đạo trong biên 1245-1260. Điểm đảo chiều xu hướng Pivot point đang hình thành ở 1245 dó đó với mức đóng cửa hiện tại các giao dịch Long có lợi thế áp đặt lên xu thế chỉ số nhiều hơn. Hệ thống hỗ trợ đang tập trung tại 1250 và mạnh tại 1245 trong khi kháng cự mục tiêu hướng đến tại 1255, 1260 và mạnh tại 1265. Mớ vị thế Long mới khi xác nhận xong đáy mới tại 1245.
• Chứng quyền có sự phân hóa hơn, tập trung mạnh vào nhóm CW có CKCS tăng mạnh. Thanh khoản và GTGD tăng nhẹ cho thấy dòng tiền đang tạo đáy và có sự chuyển dịch tích cực hơn. NĐT nước ngoài duy trì trạng thái mua ròng. Lực mua tập trung vào nhóm CW VIC, VRE & STB. Tiếp tục nắm giữ tiếp các CW hiện tại.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Dòng tiền đang lan tỏa tốt trong đó điểm nhấn thuộc về nhóm vốn hóa lớn. Chuyển động này của dòng tiền đang là động lực hỗ trợ và thúc đẩy chỉ số tăng mạnh những phiên gần đây. Rất tiếc là hiện tượng phân kỳ giữa Cung & Cầu vẫn chưa được khắc phục điều đó hàm ý vẫn có hiện tượng đột ngột hạ nhiệt trong phiên do lực Cầu ngắn hạn chưa nắm quyền kiểm soát xu hướng ngắn hạn. Nói cách khác, có hiện tượng "tiết cung" từ phía bên Bán và tạo điều kiện cho chỉ số dễ dàng tăng điểm.  

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 35 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 64 % trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh dòng tiền trên thị trường thông qua sự dịch chuyển của các nhóm ngành đang cải thiện nhanh chóng. Số lượng nhóm ngành trong vùng Hồi phục và Tăng mạnh ngày càng nhiều thể hiện sự dịch chuyển một cách tích cực của dòng tiền cũng như cơ hồi đầu tư ngắn hạn đang quay lại.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.