Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

GIỮ THĂNG BẰNG TRÊN DÂY !

        Thị trường tiếp tục đi sâu vào mùa KQKD và các sự kiện trả cổ tức ngày càng dồn dập hơn, nhờ đó mà sự phân hóa cũng tiếp tục tăng lên. Với trạng thái chưa có tín hiệu lo ngại về xu thế của chỉ số trong ngắn hạn, các giao dịch hiện chỉ tập trung vào nỗ lực đẩy giá sao cho đạt các mục tiêu kỳ vọng và canh chốt dần. Hiện tượng bán do vi phạm stoploss là khá hiếm hoi,đa phần vẫn đang áp dụng chiến lược mua & nắm giữ. Trong các đợt thị trường tăng trước đây, sự dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn là rất quan trọng nhưng trong nhịp sóng lần này yếu tố này bị lu mờ khá nhiều. Đặc điểm này khiến thị trường khó bùng nổ lớn nhưng ngược lại đem lại một diễn biến là chậm mà chắc. Do đó, một khi các cổ phiếu trụ vẫn chưa xác nhận các tín hiệu sụp đổ thì trạng thái thị trường hiện tại hoàn toàn phù hợp để duy trì giao dịch ngắn hạn, chọn lựa các mục tiêu hội tụ đủ những yếu tố như có nền giá chặt chẽ, dư địa dồi dào... để tối đa hiệu suất cho các giao dịch mở mới vào thời điểm này. 

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, QNS, SAB, MCH, GTN, KDC), Tài nguyên cơ bản (HPG, DHC, TTF, KSB), CNTT (FPT, CMG, SAM), Ngân hàng (VCB, BID, CTG, TCB, ACB, HDB, VPB), Y tế (DHG, PME, IMP), BĐS (VIC, VHM, VRE, SZC, PDR, NLG), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, REE, GEX, VSC, GMD), Điện nước (HND, NT2), XD&VLXD (SNZ, VGC, VCG, CTR), Hóa chất (GVR, PHR, DPM, DCM, NHH, DGC), Dầu khí (PLX, PVD, PVS, PVB), Hàng cá nhân & gia dụng (TCM, RAL, GIL), Dịch vụ tài chính (E1VFVN30, HCM, SSI, VCI), Bán lẻ (MWG, DGW), Viễn thông (VGI, MFS).

• Phái sinh tiếp tục nâng mức hỗ trợ mạnh ngắn hạn lên 865. Đây được coi là ngưỡng pivot tạo điểm đảo chiều nếu như bị vi phạm. Do đó nếu như 865 vẫn trụ vững trong các phiên tới thì phe Long vẫn ở thế tiên phong chi phối xu thế ngắn hạn.
• Chứng quyền tiếp tục sự phân hóa khá lớn giữa các nhóm cổ phiếu. Thanh khoản tăng nhẹ nhưng GTGD tăng mạnh cho thấy khá nhiều NĐT chấp nhận các vùng giá cao và rủi ro hơn. Tuy vậy, sự phân hóa và cục bộ khi dòng tiền chỉ đổ vào nhóm CW có diễn biến CKCS thuận lợi. Do đó, chiến lược giao dịch cần tập trung vào nhóm CKCS đang có đà tăng tốt. Hôm nay, nước ngoài tiếp tục duy trì đà bán ròng của mình. Tập trung bán mạnh vào nhóm CW thuộc nhóm Vingroup như CVRE2010, CVHM2006 & CHPG2017. Biến động IV đi xuống nhưng sự cẩn trọng cho các vị thế mới là cần thiết khi thị trường đã đi vào vùng tăng quá nhiệt.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Cung và Cầu có sự hồi phục nhưng không tạo được trạng thái phân kỳ dương do đó sẽ rất khó để có những phiên bùng nổ tăng mạnh của chỉ số nếu lực Bán vẫn nắm phần chi phối xu thế ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn dù có hồi phục nhưng chưa thể cắt lên trên đường MA10 cho thấy nền giá của nhóm vốn hóa lớn vẫn trong xu thế giảm dần đều. Đây cũng chính là lý do dễ thấy tại sao nhóm vốn hóa lớn gần đây đều không bùng nổ được và chỉ số trong các phiên hưng phấn cũng luôn chỉ đạt được mức tăng khiêm tốn.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh tăng trở lại. Theo đó, việc gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu được khuyến nghị tiếp tục nên chọn các nhịp chỉnh để có mức giá chiết khấu tốt nhất.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 28.5% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 57.8% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Tâm lý giao dịch hưng phấn vẫn được duy trì nhờ đó mà bức tranh thị trường vẫn khá tươi sáng với đa phần các nhóm ngành tập trung tại vùng Tăng mạnh. VNM đại diện cho nhóm ngành dẫn dắt là Thực phẩm cũng đang trong vùng Hồi phục cũng phần nào hỗ trợ xu thế cho chỉ số. 

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.