Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CHỌN MẶT GỬI VÀNG

Hơi nóng từ sự kiện bầu cử Tống thống Mỹ đã hâm nóng đáng kể tâm lý giao dich trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Kỳ vọng vào nhiệm kỳ mới của ông Trump và chiến lược điều hành trong quá khứ được thị trường đánh giá có nhiều điểm tích cực cho nền kinh tế Mỹ cũng như mối quan hệ chính trị và kinh tế giữa 02 quốc gia. Phản ứng bật tăng của các kênh đầu tư từ Tiền số cho tới Chứng khoán toàn cầu hay trong nước với đại diện là nhóm cổ phiếu BĐS khu CN thể hiện rõ kỳ vọng này. Trong khi đó, dòng cổ phiếu vốn hoá lớn đặc biệt là rổ VN30 cũng cho thấy những tín hiệu cải thiện nhưng còn ở mức độ yếu hơn so với mặt bằng hồi phục chung của thị trường hôm nay. Do đó, mức độ bùng nổ của chỉ số thị trường chung cũng không lớn và thanh khoản hôm nay cũng chưa trở lại mức sôi động. Nhìn chung động thái kéo tăng thị trường tại vùng hỗ trợ 1240 điểm dù chưa mạnh nhưng lại rất cần thiết và phù hợp sau các diễn biến giảm quá đà trong 02 tuần vừa qua. Với sự dẫn dắt có trọng tâm đặt vào nhóm vốn hoá vừa và nhỏ, chỉ số thị trường trong phiên tới chưa được kỳ vọng sẽ có bứt phá mạnh mà dòng tiền sẽ nhanh chóng phân hoá ở nhiều nhóm ngành khác nhau khi được dòng tiền kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ sự kiện bầu cử tại Mỹ. Các dòng cổ phiếu như BĐS khu CN, Thuỷ sản, Gỗ, CNTT, Logistic, Cảng biển, Bán lẻ có thể là các nhóm được chú ý... Sự chậm rãi kết hợp với những tín hiệu tạo đáy và hồi phục dần của nhóm cổ phiếu vốn hoá lớn sẽ khiến nhịp hồi phục hiện tại trở nên không quá nóng và bùng nổ mạnh. Ngoài ra, trong tuần này sự chú ý của dòng tiền sẽ tiếp tục hướng tới sự kiện FED công bố chính sách điều hành lãi suất đinh kỳ vào ngày 7/11 (giờ Mỹ). Mặc dù kỳ vọng với đợt cắt giảm 0,25% chiếm tới hơn 90% các khảo sát gần nhất nhưng đây sẽ là quyết định rất quan trọng tái khẳng định xu thế hạ lãi suất sẽ tiếp tục trên toàn cầu. Áp lực tỷ giá vẫn hiện hữu vì vậy một đợt cắt giảm lãi suất mới sẽ thúc đẩy dòng tiền vận động tự tin hơn đối với các kênh đầu tư hưởng lợi trong bối cảnh dòng tiền rẻ dồi dào hơn trong đó có chứng khoán. Vnindex sẽ phải tiếp tục nỗ lực vượt kháng cự 1260 điểm và chiếm lại vùng vận động này từ đó sự cân bằng cho các giao dịch ngắn hạn sẽ có điều kiện được thiết lập lại, cung giảm cơ hội hồi phục cho cổ phiếu sẽ tiếp diễn. Như vậy, bối cảnh giao dich tiêu cực đang tiếp tục dịu xuống, tạo điều kiện để thị trường tiến đến điểm cân bằng sớm hơn. Theo đó, cần ưu tiên đảo vị thế danh mục sang nắm giữ các cổ phiếu có đà tăng mạnh nhất hiện tại. Chỉ với những cổ phiếu như vậy mới tạo lợi thế tối ưu kèm xác suất đầu tư tốt hơn thị trường chung, lợi nhuận danh mục mới có thể có bứt phá mạnh.  

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức dưới 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1342. Điểm vào lệnh: 1342. Mục tiêu: 1355. Điểm cắt lỗ: < 1339
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1336. Điểm vào lệnh: 1336. Mục tiêu: 1330. Điểm cắt lỗ: > 1339

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền cải thiện dần dù chưa mạnh mẽ, trong đó nhóm vốn hóa vừa và nhỏ cho thấy khả năng hút và giữ tiền nổi trội hơn so với mặt bằng chung. Nhóm vốn hóa lớn có chuyển động tích cực và tạo được tiền đề tốt cho những kỳ vọng thúc đẩy chỉ số tăng mạnh hơn nữa nếu như dòng cổ phiếu này bắt đầu những bứt phá tăng giá lớn hơn thể hiện qua mức lan tỏa của dòng tiền tại nhóm này vượt mức giá trị trung bình (50%).

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cặp chỉ báo cầu và cung đồng thuận tăng nhưng vẫn duy trì được phân kỳ dương là tín hiệu tốt của giao dịch ngắn hạn. Lực cầu chủ động đang trở lại và đủ lớn để hấp thụ lượng cung tiềm năng ngắn hạn bất chấp hiện tượng lực cung cũng có dấu hiệu gia tăng trong các phiên gân đây. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường chuyển động chậm khi dòng tiền chưa lan tỏa mạnh đặc biệt là chưa hướng tới trọng tâm là các dòng cổ phiếu vốn hóa lớn. Trong vùng Tăng mạnh hiện chưa có nhiều nhóm ngành vận động tích cực và cũng không có nhóm vốn hóa lớn cho thấy dòng tiền chưa đẩy mạnh tới việc kéo chỉ số thị trường và nếu thị trường có tăng cũng sẽ thiếu sự bền vững và độ tin cậy. Tín hiệu này cần tiếp tục cải thiện mạnh mẽ hơn trong các phiên tới. Mặc dù vậy trong các vùng Hồi phục và Suy yếu sự lựa chọn của dòng tiền đang khá đa dạng chủ yếu là nhóm vốn hóa vừa và nhỏ nên chỉ phù hợp với các giao dịch lướt sóng ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.