Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

NHỮNG PHIÊN GIAO DỊCH NGẮN NGỦI 

Nếu quan sát kỳ tuần giao dịch vừa qua, nhà đầu tư sẽ thấy hiện tượng rút ngắn thời gian giao dịch ngày càng rõ rệt. Nguyên nhân chính vẫn là hiện tượng nghẽn lệnh khi sàn HSX chạm ngưỡng xử lý giao dịch quanh mức 16 nghìn tỷ đồng. Như vậy sau khi nâng mức tối thiểu cho lô lẻ lên 100 cổ phiếu, hiện tượng ùn lệnh vẫn chưa thể được giải quyết. Có lẽ với chiều hướng này và lượng tiền lớn liên tục ồ ạt đổ vào thị trường sẽ xuất hiện những phiên giao dịch ngắn ngủi hơn nữa trong thời gian tới. Đáng chú ý là trong giai đoạn hầu như các lệnh tại HSX bị chậm hoặc không khớp thì chỉ số thị trường vẫn có biến động lên xuống. Trong bối cảnh tâm lý giao dịch được hỗ trợ mạnh từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và nhóm này cũng đang được dòng tiền đổ bộ vào nhiều hơn thì rủi ro về xu thế của chỉ số là tương đối thấp. Tuy nhiên cũng nên chú ý đến hiện tượng đồng thuận giảm của nhóm này trong bối cảnh nghẽn lệnh thì tâm lý cũng rất dễ "đổi mặt" nhất là khi chỉ số vẫn có thể lên xuống dù bảng giá không thể hiện rõ được những biến động đó, thậm chí là ùn ứ giống như trong những phiên tăng gần đây ! Thực trạng quá khỏe của dòng tiền được thừa nhận chính là động lực thúc đẩy thị trường tăng tốt như hiện tại và có lẽ "thói quen" mua và nắm giữ đang bắt đầu găm sâu hơn vào tâm lý giao dịch ngắn hạn. Để tránh không rơi vào trạng thái bị cuốn theo các giao dịch ngắn hạn, giao dịch mua mới nên chú ý đến tỷ trọng giải ngân, nền giá mở vị thế và dư địa tăng đủ hấp dẫn để đảm bảo khả năng chọn đúng mục tiêu và quản trị rủi ro tối ưu.

     Chú ý: Thực phẩm (VNM, MCH, QNS, SBT, VHC), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB, NKG, POM ), Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, VPB, ACB, MBB, HDB, SHB), Y tế (DHG, PME, IMP, TRA), BĐS (VIC, VHM, VRE, NVL, BCM, IDC, KBC, PDR, KDH, NLG, SIP), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, REE, VSC, VTP), Điện nước (GAS, POW, PGV, PGS, HND), XD&VLXD (SZC, SNZ, VGC, PC1, HT1, CTR), Hóa chất (GVR, PHR, DCM, DPM, DPR, DGC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TLG, TCM, GIL, STK, MSH), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, E1VFVN30), Bán lẻ (MWG, DGW, FRT, PET), CNTT (FPT, CMG), Viễn thông (VGI, MFS, TTN), Ô tô (CSM, HAX), Du lịch giải trí (VJC, HVN, SCS, SAS), Bảo hiểm (BVH, BMI), Dầu khí (PLX, PVS, PVD, BSR).

• Phái sinh đóng cửa ở mức cao nhất phiên thể hiện sức tăng mạnh mẽ. Với đà tăng này chỉ số đã tiệm cận dần với vùng cản mạnh có thể gây áp lực trở lại. Cụ thể mức kháng cự mục tiêu trong phiên tới sẽ tập trung tại 1180 và mạnh tại 1190. Ở chiều ngược lại hỗ trợ sẽ phát huy tác dụng tại vùng 1170 , 1160 và mạnh tại 1145. Hiện 1145 cùng là điểm đảo chiều pivot point do đó khi chỉ vẫn nằm trên vùng này thì vị thế Long vẫn nắm quyền áp đặt xu thế ngắn hạn.
• Chứng quyền duy trì sắc xanh tích cực. Dòng tiền đang trở lại ấn tượng với thanh khoản và GTGD duy trì rất tốt. Cơ hội đang mở ra với thị trường CW. NĐT nước ngoài tiếp tục bán ròng nhẹ. Đáng chú ý là nhóm CW CVHM2006 & CSTB2010 bị bán khá mạnh. Biến động IV tiếp tục duy trì trên vùng 70%., vẫn nằm ngoài vùng giao động an toàn, rủi ro vẫn có. Tiếp tục nắm giữ nhóm CW hiện tại, quan sát. 

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Cung & Cầu tiếp tục đua nhau tăng trong phiên cuối tuần. Một lần nữa hiện trạng phân kỳ âm giữa Cung & Cầu vẫn chưa thay đổi và hàm ý tâm lý găm giữ kỳ vọng chốt lời ở giá cao vẫn đang được nuỗi dưỡng. Trong phiên hôm nay, chỉ báo Đà lan tỏa của nhóm vốn hóa lớn tiếp tục cho thấy nhóm này đang hút cầu tốt, giá được đẩy lên nhanh do đó cũng tác động tích cực lên chí số thị trường.

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang chờ tín hiệu xác nhận tạo đáy mới xem xét đưa ra khuyến nghị nâng dần tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 3 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 7.5% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Các nhóm cổ phiếu trụ dù có sự phân bổ chưa đồng thuận khi 03 trụ đều nằm ở 03 vùng khác nhau. Nhóm BĐS vẫn ở trạng thái tích cực nhất khi ở vùng Tăng mạnh và được coi là nhóm đang đỡ chí số mạnh nhất.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.