Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

SỨC MẠNH CỦA TIỀN RẺ !

Dòng tiền ồ ạt đổ vào thị trường và tiếp tục lan tỏa trên diện rộng. Trong một tuần gần đây sức mạnh tăng giá bắt đầu lan sang nhóm vốn hóa lớn khiến chỉ số bùng nổ mạnh mẽ. Guồng quay dòng tiền đang nhanh hơn bao giờ hết, khi chỉ số tăng lại kéo theo hiệu ứng kích thích thêm tiền đổ vào thị trường và bên Bán lại ém hàng. Thanh khoản phiên hôm nay một lần nữa lại chạm ngưỡng chịu đựng của hệ thống HSX. Bức tranh thị trường đang tràn ngập sắc màu tươi sáng, ngay cả những cổ phiếu ít khi có cơ hội nhận được tiền thì nay cũng đang hồi phục đáng kể so với đáy dài hạn. Diễn biến này được thể hiện qua mức % nhóm cổ phiếu trên toàn thị trường có mức giá tăng vượt đường trung bình động ngắn hạn (MA20) lên đến 88%, vượt qua cả mức đỉnh giai đoạn 1 năm qua. Trong bối cảnh này, các giao dịch ngắn hạn khá thuận lợi trong việc "lướt sóng" và đánh luân chuyển bám theo dòng tiền thông qua các điểm bùng nổ giá ở các nhóm ngành và cổ phiếu. Mặc dù chưa có cảnh báo nguy hiểm nào nhưng ở độ cao hiện tại các vị thế mua bán đặc biệt là nhóm mở vị thế mới nên hạn chế sử dụng tỷ trọng lớn trên tổng tài sản đồng thời tuân thủ nghiêm các tiêu chí giải ngân như nền giá chặt chẽ và dư địa tăng giá phải lớn hơn mức chịu rủi ro (cắt lỗ) trong trường hợp kịch bản tăng giá thất bại.

     Chú ý: Thực phẩm (VNM, MCH, QNS, SBT, VHC), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB, NKG, POM ), Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, VPB, ACB, MBB, HDB, SHB), Y tế (DHG, PME, IMP, TRA), BĐS (VIC, VHM, VRE, NVL, BCM, IDC, KBC, PDR, KDH, NLG, SIP), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, REE, VSC, VTP), Điện nước (GAS, POW, PGV, PGS, HND), XD&VLXD (SZC, SNZ, VGC, PC1, HT1, CTR), Hóa chất (GVR, PHR, DCM, DPM, DPR, DGC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TLG, TCM, GIL, STK, MSH), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, E1VFVN30), Bán lẻ (MWG, DGW, FRT, PET), CNTT (FPT, CMG), Viễn thông (VGI, MFS, TTN), Ô tô (CSM, HAX), Du lịch giải trí (VJC, HVN, SCS, SAS), Bảo hiểm (BVH, BMI), Dầu khí (PLX, PVS, PVD, BSR).

• Phái sinh đóng cửa ở mức cao nhất phiên thể hiện sức tăng mạnh mẽ. Với đà tăng này chỉ số đã tiệm cận dần với vùng cản mạnh có thể gây áp lực trở lại. Cụ thể mức kháng cự mục tiêu trong phiên tới sẽ tập trung tại 1150 và mạnh tại 1160. Ở chiều ngược lại hỗ trợ sẽ phát huy tác dụng tại vùng 1140 , 1130 và mạnh tại 1120. Hiện 1120 cùng là điểm đảo chiều pivot point do đó khi chỉ vẫn nằm trên vùng này thì vị thế Long vẫn nắm quyền áp đặt xu thế ngắn hạn.
• Chứng quyền sắc xanh đã trở lại. Tuy nhiên, thanh khoản sụt giảm khá mạnh với GTGD giảm đến -23%  so với phiên trước. Cho thấy dòng tiền có nhiều sự co hẹp và thận trọng nhất thời. NĐT nước ngoài trở lại bán ròng nhẹ. Đáng chú ý là nhóm CW HPG, điển hình là CW CHPG2010/17/18. Biến động IV tiếp tục giảm về vùng 72%., vẫn nằm ngoài vùng giao động an toàn, rủi ro vẫn có. Tiếp tục nắm giữ nhóm CW hiện tại, quan sát. Tránh mở thêm các vị thế mới.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Cung & Cầu ngược chiều nhau trong phiên hôm nay khi Cung giảm nhưng Cầu vẫn tăng. Tuy nhiên hiện trạng phân kỳ âm vẫn chưa thay đổi và cho thấy bên Bán vẫn đang chi phối xu thế ngắn hạn. Theo đó, tâm lý găm giữ kỳ vọng chốt lời ở giá cao vẫn đang tiếp tục mạnh. Trong phiên hôm nay, chỉ báo Đà lan tỏa của nhóm vốn hóa lớn tiếp tục cho thấy nhóm này đang hút cầu tốt, giá được đẩy lên nhanh do đó cũng tác động tích cực lên chí số thị trường.

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang chờ tín hiệu xác nhận tạo đáy mới xem xét đưa ra khuyến nghị nâng dần tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 3 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 7.5% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Các nhóm cổ phiếu trụ dù có sự phân bổ chưa đồng thuận khi 03 trụ đều nằm ở 03 vùng khác nhau. Nhóm BĐS vẫn ở trạng thái tích cực nhất khi ở vùng Tăng mạnh và được coi là nhóm đang đỡ chí số mạnh nhất.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.