Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

PHÒNG THỦ HAY TẤN CÔNG ?

Một phiên hồi phục đã diễn ra tuy nhiên có phần mạnh hơn mong đợi. Số điểm hồi phục của chỉ số hôm nay là rất đáng kể và lấy lại được khá nhiều những gì đã mất sau một phiên ATC giảm bất thình lình. Sau động thái hồi phục ngày hôm nay tiêu chí quan trọng và được kỳ vọng nhất vẫn chính là tín hiệu về nền giá hỗ trợ kỹ thuật ngắn hạn của cả 02 chỉ số thị trường lớn là VNIndex và VN30 đều đã được bảo toàn. Điều đó có nghĩa là xu thế ngắn hạn chưa bị vi phạm và do đó chưa tạo ra tín hiệu kích hoạt Bán đối với toàn bộ các danh mục ngắn hạn. Động lực hồi phục mạnh hôm nay ngoài yếu tốt kỹ thuật thì còn nhờ sự quay lại của dòng tiền ngoại với giá trị tăng đột biến sau nhiều tháng bán ròng. Các cổ phiếu trụ gánh trọng trách nâng đỡ chỉ số cũng may mắn lọt vào danh mục mua mạnh của nhóm ngoại do đó cũng tạo thêm động lực vực dậy thị trường. Kết phiên thanh khoản tiếp tục tạo đỉnh cao mới trong 03 tuần gần đây chứng tỏ dòng tiền đang giao dịch cực kỳ sôi động và chưa có biểu hiện tháo chạy khỏi thị trường. Có thể thấy một lượng lớn vị thế đã được nhà đầu tư nội chốt lời đang nhanh chóng được bù lấp bằng lực mua của nhà đầu tư tổ chức nước ngoài. Mặc dù các tín hiệu trên đều mang màu sắc tích cực nhưng chiến lược ngắn hạn vẫn chưa phù hợp để chuyển từ phòng thủ sang tấn công trong những phiên giao dịch hiện tại. Nói một cách khác, khi mà biên độ giao động vẫn ở mức lớn thì các giao dịch mở vị thế mới đặc biệt là chiều mua sẽ chưa thể có xác suất thành công cao. Theo đó, những nhịp hồi phục hiện tại sẽ phù hợp hơn cho các hoạt động tái cơ cấu danh mục theo hướng canh các vùng giá kháng cự mạnh ngắn hạn để hạ tỷ trọng với nhóm cổ phiếu yếu kém, bị thủng nền giá hỗ trợ ngắn hạn. Lượng tài chính thu xếp sau nhịp cơ cấu sẽ là phần dư địa giải ngân khi thị trường đi vào nhịp tích lũy và ổn định được nền giá ngắn hạn. Đây mới thực sự là thời điểm nên xem xét để tiến hành các hoạt động giải ngân mới. Một danh mục được điều tiết linh hoạt và một lượng tài chính chủ động sẽ giúp tăng khả năng kiểm soát rủi ro cũng như sự sẵn sàng cho hoạt động giao dịch khi thị trường trở lại với đà tăng giá.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, PET), CNTT (FPT, CMG, SGT), BĐS (VHM, NVL, PDR, KDH, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, DHC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TLG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, MBB, HDB, ACB, TPB), Điện nước Xăng dầu (GAS, PGV, PPC), Ô tô phụ tùng (DRC, CSM, HAX), Thực phẩm (MSN, MCH, KDC, MPC, SLS), XD&VLXD (VCS, CTR, PTB), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, GMD, GEX, SGP), Hóa chất (GVR, DGC, DCM, DPM), Viễn thông (FOX), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, SHS, SBS, E1VFVN30), Bảo hiểm (MIG).

• Phái sinh có chiến lược: Mua
  Kịch bản Long: Khi giá xác nhận và vượt kháng cự 1545. Điểm vào lệnh: 1545. Mục tiêu: 1570. Cắt lỗ < 1540
  Kịch bản Short: Bán khi giá giảm sau khi chạm kháng cự mạnh mạnh 1570. Điểm vào lệnh: 1570. Mục tiêu: 1540. Cắt lỗ > 1575.
• Chứng quyền chứng kiến thị trường lấy lại được sắc xanh trong ngày 6 mã chứng quyền của HSC IPO (các cổ phiếu được phát hành bao gồm FPT, MBB, MWG, PNJ, VIC, VNM). Tuy nhiên sự hồi phục vẫn ẩn chứa nhiều nghi ngờ, một số chứng quyền của TCB giữ được nền nhưng chưa thể hồi phục hết biên độ của phiên điều chỉnh trước đó. Thanh khoản toàn thị trường hồi phục nhẹ, dù VN30Index đã bùng nổ KLGD, chiến lược duy trì quan sát khi vẫn còn khả năng thị trường chỉ hồi phục kỹ thuật.

   

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung quay đầu giảm trong đó Cầu giảm mạnh đột ngột dù Cung không tăng. Phân kỳ dương bị biến mất do đó xu thế tăng ngắn sẽ do lực Cung chủ động dẫn dắt. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn dù hồi phục hôm nay những vẫn giữ tín hiệu đã cắt xuống dưới đường MA10 và tạo đáy mới cho thấy dòng tiền vẫn chưa quay lại với nhóm vốn hóa lớn do đó tác động tiêu cực với chỉ số thị trường vẫn còn.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu giảm trở lại, ưu tiên quan sát chưa tăng thêm tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 28 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 56.5% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường có sự dịch chuyển số đông vào vùng Suy yếu. Số lượng ngành trong vùng Tăng mạnh không còn mà bị phân hóa và dịch chuyển sang các vùng Hồi phục và Suy yếu. Nhóm BĐS đang nhanh chóng rơi về vùng Giảm mạnh. Như vậy, dòng tiền ngắn hạn đang không có sự dẫn dắt của nhóm trụ nào. Do đó khó có tác động tích cực đến chỉ số thị trường thậm chí là ngược lại nếu như tiếp tục có những dịch chuyển kém hơn.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.