Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

KHÔNG NÊN VỘI VÀNG KHI NHÓM TRỤ CÒN CHƯA SẴN SÀNG

Trầm lắng là kết quả của việc dòng tiền chưa xác nhận được sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Hiện tượng rung lắc và điều chỉnh ngắn hạn trên nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đặc biệt là rổ VN30 vẫn đang diễn ra và có dấu hiệu kéo dài, thử thách sự kiên nhẫn đối với các giao dịch hiện tại. Tuy nhiên những biểu hiện tại nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ dường như đang có sự cải thiện ngày càng rõ rệt. Trọng tâm dòng tiền phiên tăng hôm qua là nhóm BĐS khu CN thì hôm nay nhóm BĐS, CNTT, Cảng… lại có phần nổi trội hơn. Diễn biến này cho thấy dòng tiền ngắn hạn vẫn có thể luân chuyển và tìm kiếm cơ hội qua các nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, tạo “sân chơi” riêng trong khi tổng thể thị trường chưa xác nhận tạo đáy cũng như xu thế hồi phục mới. Các chỉ báo định lượng cũng ủng hộ cho quan điểm này khi ghi nhận mức lan tỏa dòng tiền kém đi tại nhóm vốn hóa lớn dẫn tới những rung giật mạnh ngăn cản đà hồi phục của thị trường. Sự kiện FED công bố chính sách lãi suất trong tối 7/11 có thể là một nút thắt tâm lý làm giảm sự hưng phấn hiện tại của thị trường. Kỳ vọng cắt giảm thêm 0,25 điểm được cho rằng có xác suất cao sẽ xảy ra và phản ứng thị trường quốc tế cũng được nhận định sẽ đón nhận với chiều hướng tích cực. Lãi suất tiếp tục hạ dần là kịch bản thuận lợi cho các kênh đầu tư có yếu tố rủi ro trong đó có chứng khoán. Các chỉ số thị trường tương lại quốc tế đều đang cho tín hiệu tăng ủng hộ cho kỳ vọng nói trên. Dưới góc nhìn kỹ thuật, vùng 1230-1240 điểm vẫn đang đóng vai trò quan trọng giúp hỗ trợ Vnindex trong các biến động rung lắc ngắn hạn. Tuy nhiên cơ hội tạo đáy và xác lập xu thế tăng mới cần được xác nhận trên các tín hiệu bứt phá xu thế mới trên nền thanh khoản cải thiện mạnh và có sự dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn trong thời gian tới. Theo đó, những nỗ lực tăng mới của Vnindex được kỳ vọng sẽ đưa Vnindex hướng tới các ngưỡng cản cao mới trong đó 1280 điểm sẽ là mục tiêu đầu tiên.   

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức dưới 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1337. Điểm vào lệnh: 1337. Mục tiêu: 1350. Điểm cắt lỗ: < 1335
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1333. Điểm vào lệnh: 1333. Mục tiêu: 1326. Điểm cắt lỗ: > 1335

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền cải thiện dần dù chưa mạnh mẽ, trong đó nhóm vốn hóa vừa và nhỏ cho thấy khả năng hút và giữ tiền nổi trội hơn so với mặt bằng chung. Nhóm vốn hóa lớn có chuyển động dù tích cực nhưng còn chậm nhưng đóng vai trò quan trọng để tạo động lực thúc đẩy chỉ số tăng mạnh hơn.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cặp chỉ báo cầu và cung đồng thuận tăng nhưng vẫn duy trì được phân kỳ dương là tín hiệu tốt của giao dịch ngắn hạn. Lực cầu chủ động đang trở lại và đủ lớn để hấp thụ lượng cung tiềm năng ngắn hạn bất chấp hiện tượng lực cung cũng có dấu hiệu gia tăng trong các phiên gân đây. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường chuyển động chậm khi dòng tiền chưa lan tỏa mạnh đặc biệt là chưa hướng tới trọng tâm là các dòng cổ phiếu vốn hóa lớn. Trong vùng Tăng mạnh hiện chưa có nhiều nhóm ngành vận động tích cực và cũng không có nhóm vốn hóa lớn cho thấy dòng tiền chưa đẩy mạnh tới việc kéo chỉ số thị trường và nếu thị trường có tăng cũng sẽ thiếu sự bền vững và độ tin cậy. Tín hiệu này cần tiếp tục cải thiện mạnh mẽ hơn trong các phiên tới. Mặc dù vậy trong các vùng Hồi phục và Suy yếu sự lựa chọn của dòng tiền đang khá đa dạng chủ yếu là nhóm vốn hóa vừa và nhỏ nên chỉ phù hợp với các giao dịch lướt sóng ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.