Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CHƯA QUÁ BI ĐÁT

Lực Bán mạnh đã bắt đầu ngay từ đầu phiên và được duy trì liên tục với sự ủng hộ từ nhóm trụ do đó một kết phiên mất điểm lớn là điều không cần bàn cãi. Cái gì đến từ đâu cũng sẽ kết thúc từ đó vì vậy nếu hiện tượng "đạp" cổ phiếu trụ không sớm bị ngăn chặn thì chỉ số sẽ vẫn còn áp lực tương tự phiên hôm nay. Tuy nhiên sự phân hóa ở vùng giá thấp đã xuất hiện thể hiện rõ qua sự phân hóa nhóm cổ phiếu tăng và giảm khá rõ nét. Đáng chú ý là nhóm trụ mới là nhóm bị bán nhiều nhất và mạnh nhất và hiện tượng bán tháo tại giá sàn không xảy ra đồng loạt như nhịp giảm ngày 19/1 vừa qua. Điều đó cho thấy thị trường cũng đang hình thành một số nhóm có sự đề kháng chung trước các diễn biến xấu của thị trường. Tuy nhiên trong bối cảnh thị trường vẫn chưa xác nhận được vùng đáy thì nhưng rung giật như hiện tại phần nào cũng ảnh hưởng lớn đến xác suất và hiệu suất đầu tư trong ngắn hạn. Hiện tại có thể coi phiên giảm hôm nay là nhịp tái "rũ bỏ" nhà đầu tư ngắn hạn với sức mạnh không thua kém phiên 19/1 và bước đầu cho thấy không quá bi quan và hoảng loạn. Bằng chứng là khá nhiều cổ phiếu vẫn giữ được nền hỗ trợ ngắn hạn dù đã từng bị đánh sập ở nhịp trước rồi nhanh chóng vá lại. Đây được coi là nhóm cổ phiếu tiềm năng, phù hợp để tiếp tục nắm giữ và canh các nhịp chỉnh để xem xét tích lũy đầu tiên cho nhóm đang tìm điểm sớm quay lại thị trường. Các chỉ báo định lượng đang cho thấy rằng vùng giá hiện tại của thị trường cũng đã được điều chỉnh đáng kể sau nhịp rơi từ 19/1 do đó phản ứng giảm mạnh tiếp sẽ khó tái diễn mà thay vào đó sẽ là các biểu hiện hỗ trợ mạnh mẽ hơn khi mà chỉ báo lực Cung tiềm tàng đã hạ xuống vùng thấp. Như vậy, ngoài tâm lý lo ngại dịch bệnh và lực bán mạnh của nhóm ngoại vào các cổ phiếu trụ thì áp lực khiến thị trường giảm mạnh hơn là không có nhiều dư địa. Do đó, những phản hồi tích cực từ nhóm vốn hóa lớn trong các phiên tới sẽ là các tín hiệu sớm về sự hình thành vùng hỗ trợ mới cho đợt giảm này.

     Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, VPG, SBV), CNTT (FPT), BĐS (VIC, NVL, BCM, PDR, KBC, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, SHI), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, GIL, VGG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, NVB), Giải trí & Du lịch (VJC), Ô tô phụ tùng (DRC, CFT, SRC), Thực phẩm (VNM, VCF, SLS, NAF), XD&VLXD (VCG, SZC, BMP, PC1), Hàng và dịch vụ CN (REE, PVT, TMS, SGP),  Hóa chất (NHH, DPR), .

• Phái sinh chịu áp lực bán mạnh khi xuyên thủng điểm đảo chiều pivot point tại 1120. Theo đó, hệ thống kháng cự mới đang được hạ xuống tại 1105, 1110, 1120 và rất mạnh tại 1145 trong khi hỗ trợ tập trung tại 1080, 1065 và rất mạnh tại 1030. Với mức đóng cửa đang dưới mức pivot mới tại 1110, phe Short đã dành lại được vị thế chi phối xu hướng ngắn hạn.  Long khi vượt 1120 và Short khi thủng 1080.
• Chứng quyền  về cơ bản cần thêm thời gian để hấp thụ ổn định nguồn cung và tạo nền giá quanh vùng 1,100. NĐT nước ngoài duy trì trạng thái bán ròng nhẹ. Lực bán dồn mạnh vào nhóm CKDH2002 & CSBT2007.  Tiếp tục nắm giữ tiếp các CW hiện tại. Cân nhắc nhóm CW ngân hàng như VPB, SBT, TCB

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Cung & Cầu phục hồi tốt trong phiên hôm nay cho thấy dòng tiền đang giao dịch sôi động trở lại. Hiện 02 chỉ báo này vẫn chưa tạo được phân kỳ dương tức là lực Cầu vẫn còn khá khiêm tốn, chủ yếu là giải ngân thăm dò hoặc trung bình giá thấp chứ chưa quyết liệt lao lên mua bằng mọi giá. Chính vì vậy bên Mua chưa thể lấy được vị thế áp đặt lên xu thế ngắn hạn của chỉ số. Phần nào đó có thể hiểu rằng nhịp hồi hiện tại đang dựa khá nhiều vào lực Bán ra đã suy yếu. Sự sụt giảm hôm nay của chỉ số chủ yếu rơi vào nhóm vốn hóa lớn khiến chỉ báo Đà lan tỏa giảm mạnh, xuyên dưới cả đường MA10 và một lần nữa đưa chỉ báo này về vùng nền nhạy cảm từng giúp thị trường nhanh chóng tìm được hỗ trợ mạnh ngắn hạn.

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu có thể xem xét dần đến khả năng gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 38 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 67% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Chỉ số thị trường hứng chịu phiên giảm khá mạnh về điểm số với mức thanh khoản tương đối lớn. Theo đó, các nhóm cổ phiều đang có sự dịch chuyển mang tính phân hóa. Điểm tích cực hơn nhất là nhóm vốn hóa lớn dù bị bán mạnh nhưng chưa bị trượt ra khỏi vùng Hồi phục. Đáng chú ý là những cổ phiếu có trọng số lớn trong các ngành trụ như VCB, VIC, VHM, VNM đều ở trạng thái tiêu cực. Đây là lý do chỉ số thị trường bị tác động mạnh trong phiên hôm nay. Tuy nhiên, số lượng nhóm đang trong vùng Hồi phục và Tăng mạnh vẫn đang chiếm đa số cho thấy sự phân hóa tiếp tục mạnh hơn.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.