Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

SÓNG CUỘN ĐÁY SÔNG !

Biến động hẹp và co giật liên tục là "đặc sản" các phiên gần đây. Giá cổ phiếu cũng vì thế mà giao động thất thường và xu thế bị ảnh hưởng mạnh. Phiên hôm nay đa phần các cổ phiếu có mức đóng cửa thấp hơn mức cao nhất đạt được trong phiên. Diễn biến đi ngang đang liên tục khiến áp lực từ sự cân bằng có thể sớm kích hoạt sự đột biến xu thế ngắn hạn của chỉ số. Trong khi nhóm vốn hóa lớn vẫn là chủ thể ngăn cản đà tăng của thị trường thì số đông còn lại chỉ còn cách là luân chuyển cơ hội tăng giá để tận dụng dòng tiền đang có trên thị trường. Mặc dù vẫn có những điểm nổ tích cực trên thị trường nhưng nhìn chung tâm lý giao dịch đang ngày càng "căng" hơn khi diễn biến đi ngang kéo dài sang đến tuần thừ 03 liên tiếp mà chưa có sự bứt phá khỏi kháng cự mạnh tại 1200 điểm. Với thế trận này, rủi ro cần chú ý nhất là dư địa giảm còn lại của nhóm trụ có đủ nhiều để đánh sập nền giá ngắn hạn của chỉ số thị trường ?! Qua quan sát trạng thái nhóm trụ, hầu hết đều đã bị kéo giảm tương đối cùng trong giai đoạn 03 tuần đi ngang vừa qua và hiện đang ở ngưỡng hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn. Điều này có nghĩa rằng bất kỳ cú kéo giảm nào mạnh thêm có xuất phát từ nhóm trụ có thể tạo ra các nhịp giúi chỉ số khá mạnh. Trong khi thị trường đi vào trong biên độ ngày càng hẹp và chặt chẽ thì động thái nói trên của nhóm trụ sẽ đẩy tâm lý giao dịch đến trạng thái lo ngại hơn về các nhịp kéo giảm hơn là bung phá theo chiều đi lên. Tóm lại, cuộc chơi vẫn đang nằm trong tay nhóm trụ và diễn biến đi ngang vừa qua của chỉ số đã lột tả chính xác vai trò và tầm ảnh hưởng của nhóm này. Như vậy, vị thế đang nắm giữ cổ phiếu có thể cần để mắt đến diễn biến nhóm trụ nhiều hơn vì có thể làm kéo giảm phần lợi nhuận đang có của danh mục. Nhóm vị thế canh mua nên chọn các nhịp chỉnh và hạn chế mua đuổi phiên tăng giá do biên đi ngang của thị trường đang vào giai đoạn "nước rút" và sẽ sớm có đột biến mới. Vội vã lúc này không chỉ bất lợi về yếu tố T+ mà còn về xác suất mua đúng điểm vào có giá hợp lý nhất!

     Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, PET, VPG, SBV), CNTT (FPT), BĐS (VIC, VHM, NVL, BCM, PDR, KBC, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, TVN, SHI), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, GIL, TLG, VGG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, NVB), Giải trí & Du lịch (VJC), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX, SRC), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, VCF, SLS, SBT), XD&VLXD (VCG, VGC, SZC, BMP, HT1, PC1, CII), Hàng và dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, PVT, TMS, SGP),  Hóa chất (DGC, NHH, LTG, DPR), Điện nước xăng dầu (GAS, PPC), Dầu khí (PLX, PVD, PVS, BSR, OIL), Viễn thông (VGI, FOX, TTN), Dịch vụ tài chính (SSI, VCI, HCM, VND, E1VFVN30) .

• Phái sinh giảm trở lại test vùng hỗ trợ 1160-1165 dù phiên sáng phản ứng là khá tích cực. Hiện chỉ số đang dưới ngưỡng điểm đảo chiều pivot point tại 1175 do đó các giao dịch Short đang ở thế kiểm soát xu thế chỉ số. Theo đó, hệ thống hỗ trợ đang tập trung tại 1160, 1155 và mạnh tại 1145 trong khi kháng cự mục tiêu hướng đến tại 1170, 1175 và mạnh tại 1185. 
• Chứng quyền diễn biến theo hướng kém tích cực. Thanh khoản và GTGD sụt giảm mạnh, sắc đỏ phủ khắp và khá phân hóa với từng nhóm CW. NĐT nước ngoài gia trở lại mua ròng nhẹ. Lực mua dồn mạnh vào nhóm CW CHPG2010 và CVJC2006. Tiếp tục nắm giữ tiếp các CW hiện tại.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Biến động giảm tại nhóm vốn hóa lớn đã gây áp lực lên chỉ số thị trường, thể hiện qua đà lan tỏa tại nhóm này tiếp tục tụt giảm và khá mạnh khi trượt xuống dưới đường trung bình động MA10. Điều này rất quan trọng nếu như không sớm được cải thiện sẽ áp lực tiêu cực cản trở khả năng chinh phục thành công ngưỡng 1200. Vị thế nắm giữ cố phiếu sẽ gặp nhiều khó khăn và thử thách đặc biệt là nhóm đang đối diện các kháng cự mạnh.

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu xem xét chưa gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 28 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 56.6% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Số lượng nhóm ngành vào vùng Giảm mạnh đang tăng lên cho thấy trạng thái suy yếu của thị trường. Dịch chuyển của nhóm cổ phiếu trụ tiếp tục kém. Trong đó, đồng loạt 03 nhóm gồm Ngân hàng, BĐS, Thực phẩm đều đồng thời nằm trong vùng Giảm mạnh cho thấy sự không đồng thuận ủng hộ xu thế tăng giá của thị trường nói chung. Hôm nay tất cả gồm VIC, VHM, VCB là những cổ phiếu dẫn dắt các ngành trụ đều rơi vào trạng thái tiêu cực. Chính sự phân hóa tại chính nhóm trụ đã khiến chỉ số có phần thiếu quyết liệt trong sự bứt phá mặc và nghiêng về chiều hậu thuận cho chiều giảm và điều chỉnh của thị trường đặc biệt là khi đang áp sát ngưỡng cản quan trọng tại 1200 điểm!

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.