Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

SAU VIC SẼ LÀ NHÂN TỐ NÀO ?!

Bắt đầu xuất hiện phiên giảm đầu tiên sau chuỗi 09 phiên tăng điểm liên tiếp. Chỉ cần đếm số phiên tăng cũng có thể cảm nhận diễn biến và sức nóng về mặt chỉ số đang hiện hữu như thế nào. Thực tế biểu hiện khựng lại trong 02 phiên trước khi mà đà tăng không thể mở rộng hơn đã cho cảnh bảo về diễn biến khó khăn tiềm ẩn. Với mức đóng ngày hôm nay, chỉ số chưa vi phạm các nền giá hỗ trợ quan trọng do đó được đánh giá là phiên điều chỉnh lành mạnh và cũng có phần tất yếu. Tuy nhiên, gốc gác của đợt điều chỉnh đang có liên quan đến sự gián đoạn trong nhịp luân chuyển giữa các trụ thị trường do đó cần phải chú ý rất chặt chẽ diễn biến này. Cụ thể, cổ phiếu đầu ngành BĐS là VIC đang có biểu hiện đuối và đang chuyển sang trạng thái đi ngang không mấy tích cực. Với trọng trách dẫn dắt chính trong nhịp tăng hiện tại, có thể hiểu sự điều chỉnh này với VIC là chuyện đương nhiên nhưng đâu sẽ là điểm tựa tiếp theo cho thị trường khi VIC bước vào nhịp giảm và vô tình lại chính là sức nặng lớn cho chỉ số trong thời gian tới. Vòng tròn luân chuyển đang được nhắc tới liên tục gần đây chính là sự chuyển giao vai trò dẫn dắt qua từng nhóm cổ phiếu có trọng số lớn. Như vậy, các mục tiêu cần chú ý đến trong các phiên tiếp theo đó là VHM, VCB và VNM. Vòng luân chuyển không nên bị gián đoạn hay xấu hơn là đứt kết nối. Ở kịch bản điều chỉnh nhẹ, VIC sẽ không rơi quá xa so với nền giá hiện tại và có thêm sự hỗ trợ tăng giá bới các dòng cổ phiếu có tính thanh khoản lớn như Ngân hàng, Dầu khí... và cả những cổ phiếu có trọng số trung bình về vốn hóa như HPG, MSN, BCM, GVR... Dù trong bất kỳ tình huống nào, sự chủ động phương án và chiến lược giao dịch sẽ vẫn là ưu tiên. Đặc biệt là sau chuỗi tăng điểm nóng của chỉ số và nhóm vốn hóa lớn thì điều chỉnh cũng không phải là sự kiện quá nghiêm trọng, thậm chí thị trường cũng cần có những phiên hạ nhiệt như vậy để làm mát những cái đầu nóng cũng như thực hiện những bài kiểm tra tuyệt vời kiến tạo cơ hội cho các điểm mua mới tiếp theo.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, PET, VPG, SBV, HTM), CNTT (FPT), BĐS (VIC, VHM, NVL, BCM, PDR, KBC, NLG, DXG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, GIL, TLG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, NVB), Giải trí & Du lịch (HVN, VJC), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX, SRC), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, VCF, SLS, SBT, QNS, LSS), XD&VLXD (VGC, VCS, VCG, SZC, BMP, HT1, PC1, CII), Hàng và dịch vụ CN (REE, GMD, PVT, TMS, SGP),  Hóa chất (DGC, LTG, PHR, DPR), Điện nước xăng dầu (POW, GAS, HND, QTP), Dầu khí (BSR, PVS, OIL), Viễn thông (FOX, TTN), Dịch vụ tài chính (VCI, VND, SSI, E1VFVN30), Y tế (IMP, DCL).

• Phái sinh chuyển biến xấu và cắt xuống điểm đảo chiều xu hướng Pivot point tại 1250 kéo theo sự kích hoạt vị thế Short quay trở lại. Hệ thống hỗ trợ đang tập trung tại 1240 và mạnh tại 1230 trong khi kháng cự mục tiêu hướng đến tại 1250 và mạnh tại 1260. Short nếu tiếp tục thủng 1240, mớ vị thế Long mới khi xác nhận nền mới tại 1250.
• Chứng quyền chìm trong sắc đỏ, với sự phân hóa cao. Thanh khoản và GTGD sụt giảm khi có thêm 6 CW nữa đáo hạn hôm nay. NĐT nước ngoài trở lại trạng thái mua ròng nhẹ. Lực mua tập trung vào nhóm CW VRE & HDB. Tiếp tục nắm giữ tiếp các Nếu xuất hiệnthêm các biến động mạnh hơn, có thể giảm dần tỷ trọng nhằm hiện thực hóa lợi nhuận các CW tham gia bắt đáy giai đoạn vừa qua. 

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Cung & Cầu duy trì phân kỳ âm trong đó lực Cầu hôm nay giảm khiến cho phân kỳ này càng mở rộng hơn. Đường Cung vẫn cao hơn có nghĩa là bên Bán đang nắm quyền chi phối xu thế ngắn hạn. Hiện tượng "tiết giảm cung" chờ giá bán tốt đang hỗ trợ xu thế tăng hiện tại. Nếu có thể tạo được sự đột biến mới tích cực hơn sẽ đòi hòi lượng Cầu mới và vượt trội để đưa nền giá thị trường lên tầm cao hơn. Nhóm vốn hóa vừa vẫn đang là trọng tâm hút tiền nhất lúc này trong khi dư địa lan tỏa nhóm vốn hóa lớn cũng chưa bị phủ kín do đó áp lực điều chỉnh từ nhóm này chưa phải là quá lớn. Theo đó tác động giảm từ nhóm vốn hóa lớn nếu có cũng sẽ chưa phải ở mức nguy hiểm và tác động sâu trực tiếp đến chỉ số thị trường. 

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu tạm dừng gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 35 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 64 % trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Trong vùng Tăng mạnh chỉ còn Ngân hàng thuộc nhóm ngành trụ, 02 ngành còn lại là BĐS và Thực phẩm dịch chuyển xuống vùng Suy yếu. Trong số này ngày Thực phẩm yếu nhất và đang tạo sức nặng lớn nhất lên chỉ số. Như vậy khi gánh nặng chưa có sự cải thiện thì tốt nhất là các nhóm còn lại hạn chế suy yếu hơn để tổng thể bức tranh không xám hơn. Vị thế dẫn ngành BĐS vẫn còn VIC đang ở trạng thái tích cực và Ngân hàng có VCB do đó kỳ vọng chỉ số có đủ sức "đề kháng" với các nhịp rung giật tiếp theo trong các phiên tới.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.