Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

KHE CỬA HẸP !

Thêm một phiên giảm điểm nhưng ở mức độ mạnh hơn rất nhiều so với phiên hôm trước. Số lượng cổ phiếu mất giá và đặc biệt là chạm mức sàn đã xuất hiện. Qua con số thống kê thì số lượng nhóm cổ phiếu rơi về mức giá thấp nhất phiên đều có điểm chung đó là thuộc các nhóm ngành Ngân hàng, Thép, Chứng khoán. Cổ phiếu nào càng tăng nóng trong nhịp vừa qua thì càng giảm mạnh, nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ trong các ngành thậm chí bị bán không thương tiếc. Chính vì diễn biến căng thẳng này mà hầu hết các cổ phiếu thuộc nhóm này đều đang bị đẩy về vùng hỗ trợ mạnh ngắn hạn tạo bởi các đường trung bình động (MA20). Đây là các ngưỡng rất quan trọng, mang tính quyết định tín hiếu ngắn hạn có còn được duy trì ở trạng thái tích cực hay bắt đầu xác nhận có sự bẻ gãy xu hướng. Điều đáng chú ý là các nhóm cổ phiếu này đều có các yếu tố cơ bản hỗ trợ và từng là điểm đến tự tin nhất của dòng tiền kể từ nhịp dịch bệnh bùng phát (27/04/2021) vừa qua. Điều này hướng đến quan điểm nhịp giảm thiên về chốt lời ngắn hạn thay vì tháo chạy bằng mọi giá. Ngoài ra ở góc nhìn từ các cổ phiếu trụ, sự đồng thuận giảm là có nhưng chưa đẩy lên mức kéo sập xu thế ngắn hạn do đó hiệu ứng tác động đến chỉ số chưa được đánh giá ở mức nguy hiểm. Như vậy, với sự hội tụ của các yếu tố quan trọng trên, cơ hội để hồi phục của nhóm cổ phiếu "nóng" nói riêng và thị trường chung là 50%, tức là mức trung tính. Điều này ủng hộ quan điểm của phân tích kỹ thuật cho rằng sự đồng thuận giảm về vùng hỗ trợ mạnh ngắn hạn có thể sẽ tạo ra một cơ hội cho một nhịp hồi kỹ thuật trước khi có một kịch bản mới tiếp diễn. Do đó, phiên giao dịch ngày mai là rất quan trọng mang tính quyết định về chiến lược đối với các giao dịch ngắn hạn. Hiện tượng nghẽn vẫn có thể sẽ tái diễn cùng với trạng thái đua lệnh thị trường (MP) bằng mọi giá sẽ đẩy diễn biến phiên ngày mai lên cao trào mới và thực sự khó lường. Theo đó, vị thế mua mới vẫn đang có cơ hội có mức chiết khấu tốt trong thời gian này do đó nên kiên nhẫn và quan sát các vùng giá hỗ trợ một cách chặt chẽ trước khi ra quyết định giải ngân. Vị thế nắm giữ cổ phiếu đang trong cảnh "đứng giữa ngã ba đường" tuy nhiên khi tín hiệu hồi phục kỹ thuật xuất hiện sẽ là cơ hội tốt để giảm tỷ trọng các khoản vay margin lớn và những vị thế nắm giữ nhóm cổ phiếu quá yếu kém đã để mất các ngưỡng hỗ trợ mạnh ngắn hạn. 

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, HTM, PET), CNTT (FPT, CMG, SGT), BĐS (VIC, VHM, PDR, KDH, NLG, LHG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, NKG, TVN), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, HDB, ACB, TPB, BID), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, KDC, MPC, SLS), XD&VLXD (VCG, VCS, BMP, PC1, PTB), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, GMD, REE, GEX, SGP), Hóa chất (GVR, DGC, DCM, DPM, BFC, LTG), Dầu khí (PLX, PVS, BSR, PVD, OIL, PVC), Viễn thông (FOX), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, BSI, VDS, SHS, SBS, APS, IVS, E1VFVN30), Y tế (IMP, DVN), Bảo hiểm (PVI, VNR, MIG).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát
  Kịch bản Long: Mở lệnh mua giá bứt phá 1445. Điểm vào lệnh: 1445. Mục tiêu: 1480. Cắt lỗ < 1440
  Kịch bản Short: Khi giá xuyên thủng vùng hỗ trợ 1410. Điểm vào lệnh: 1410. Mục tiêu: 1380. Cắt lỗ: 1415.
• Chứng quyền chứng kiến sức ép điều chỉnh quá lớn từ nhóm cổ phiếu trụ đang trực tiếp ảnh hưởng nặng nề đến tâm lý và kỳ vọng của nhà đầu tư trên thị trường chứng quyền. Tuy không có mã giảm sàn, nhưng chỉ có 14 mã chứng quyền tăng điểm trong phiên mà thị trường cơ sở bán tháo, tập trung chủ yếu là các quyền mua của VHM và VNM. Thanh khoản bắt đáy có xuất hiện khi KLGD hồi phục khoảng 20%, nhưng khi tâm lý bên mua lúc này chủ yếu mang tính “bắt đáy” thì sự ưu tiên nên được đặt vào việc mua cổ phiếu, đó là chưa kể đến các pha hồi phục kỹ thuật của chứng quyền thường không đáng kể do niềm tin của nhà đầu tư không được hồi phục hoàn toàn. Tiếp tục chiến lược quan sát.

   

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường cầu có sự điều chỉnh trong phiên giảm điểm của thị trường đồng thời thu hẹp phân kỳ dương với đường Cung. Do vẫn là phân kỳ dương nên điều này đồng nghĩa với việc xu thế tăng ngắn vẫn do lực Cầu chủ động dẫn dắt. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn có dấu hiệu cắt xuống dưới đường MA10. Diễn biến này cho thấy dòng tiền có chuyển biến xấu đi khi đang rút lui khỏi tại nhóm vốn hóa lớn do đó sẽ ảnh hưởng theo hướng tiêu cực đến chỉ số thị trường.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu chạm ngưỡng đỉnh 5 tháng và giảm trở lại, ưu tiên canh nhịp giảm để tăng dần tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 32 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 61% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Sau một phiên giảm hầu hết các ngành đều bị ảnh hưởng. Hướng dịch chuyển chủ đạo đó là hướng về 02 vùng Suy yếu và Giảm mạnh. Cần chú ý quan sát với nhóm trong vùng Suy yếu. Đây là vụng nhạy cảm đối với các vị thế đang nắm giữ cổ phiếu có trạng thái này. Nhóm cổ phiếu trong vùng này nếu vẫn trên hỗ trợ mạnh ngắn hạn thì hành động nắm giữ vẫn được ưu tiên.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.