Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

LUÔN CHỦ ĐỘNG ĐỂ KHÔNG SỢ BỊ ĐỘNG !

Phiên giao dịch hôm nay khép lại với trạng thái giảm điểm. Như vậy, chỉ trong 03 phiên giao dịch gần nhất, mọi sắc thái tâm lý của nhà đầu tư đều đã bộc lộ. Đầu tiên là một phiên ATC giảm mạnh đột ngột lấy đi gần 70 điểm của chỉ số nhưng lại nhanh chóng vỡ òa với lực cầu mạnh ngay ngày hôm sau giúp lấy lại được gần như những gì đã mất. Phiên hôm nay chỉ số lại giảm nhưng mức giảm đã thu hẹp lại khá nhiều và đó là điều cần thiết. Biên độ biến động lớn chưa bao giờ là thời điểm mở vị thế mới an toàn đặc biệt là chiều mua do đó hành động ưu tiên lúc này vẫn hướng về mục tiêu quản trị rủi ro danh mục sao cho tốt nhất. Tất cả những nhịp hồi có được trong những phiên hiện tại nên tận dụng tối đa để giảm tỷ trọng đối với nhóm cổ phiếu yếu kém do sập nền giá hỗ trợ hoặc chưa xác định được đáy ngắn hạn. Thanh khoản hôm nay tụt giảm mạnh và đây cũng là phiên mà lượng cổ phiếu đã mua T+3 trước đó ở mức giá khá cao sẵn sàng để giao dịch. Tuy nhiên áp lực bán vẫn không có biểu hiện gia tăng đáng kể và với mức thanh khoản tụt giảm mạnh có thể chứng mình rằng tâm lý bên Bán đã ổn định nhiều sau phiên phục kích ATC trước đó. Trong một phiên giảm mà thanh khoản thấp, đó là một kịch bản giảm thuận và lành mạnh. Phiên giao dịch ngày mai 9/7 cũng sẽ có thêm lượng Cung bổ sung mới chính là lượng cổ phiếu bắt đáy phiên ATC hoảng loạn ngày 6/7/2021. Quan quan sát, diễn biến bùng nổ mạnh của phiên này xảy ra quá nhanh và chỉ tập trung vào phiên ATC do đó không được đánh giá sẽ tạo ra lực Cung nguy hiểm đặc biệt là khi giá hiện tại đang cao hơn giá của phiên ATC nên áp lực chốt lời ngay là khá thấp. Ngoài ra, sự kiện đáo hạn Phái sinh sẽ sớm quay trở lại vào ngày 15/07, do đó diễn biến thị trường được dự báo sẽ còn những biến động đan xen khó lường theo đúng bản chất của kỳ đáo hạn hàng tháng. Theo đó, chiến lược cơ cấu danh mục, giảm tỷ trọng cổ phiếu yếu và tỷ lệ sử dụng margin được đánh giá là phù hợp trong bối cảnh thị trường hiện tại.  

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, PET), CNTT (FPT, CMG, SGT), BĐS (VHM, PDR, KDH, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, DHC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TLG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, MBB, HDB, ACB, TPB), Điện nước Xăng dầu (GAS, PGV, PPC), Ô tô phụ tùng (DRC, CSM, HAX), Thực phẩm (MSN, MCH, KDC, MPC, SLS), XD&VLXD (VCS, CTR, PTB), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, GMD, GEX, SGP), Hóa chất (GVR, DGC, DCM, DPM), Viễn thông (FOX), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, SHS, SBS, E1VFVN30), Bảo hiểm (MIG).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát
  Kịch bản Long: Khi giá xác nhận và vượt kháng cự 1540. Điểm vào lệnh: 1540. Mục tiêu: 1560. Cắt lỗ < 1535
  Kịch bản Short: Bán khi giá giảm xuyên thủng hỗ trợ mạnh 1495. Điểm vào lệnh: 1495. Mục tiêu: 1470. Cắt lỗ > 1500.
• Chứng quyền chứng kiến thanh khoản không chỉ sụt giảm nghiêm trọng bên phía thị trường cơ sở mà tại thị trường chứng quyền cũng sụt giảm chỉ bằng chưa 60% của phiên giao dịch hôm qua. Sự thiếu hụt dòng tiền, kết hợp với áp lực điều chỉnh của thị trường quốc tế, đang gây áp lực lớn đến sự kỳ vọng trong tương lai đối với giá các cổ phiếu bluechips. Khi thị trường liên tục biến động zig-zag trong biên độ thiếu ổn định, cơ hội đầu tư các quyền mua sẽ không rõ ràng, ưu tiên chiến lược Quan sát.

   

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung quay đầu giảm trong đó Cầu giảm mạnh đột ngột dù Cung không tăng. Phân kỳ dương bị biến mất do đó xu thế tăng ngắn sẽ do lực Cung chủ động dẫn dắt. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn dù hồi phục hôm nay những vẫn giữ tín hiệu đã cắt xuống dưới đường MA10 và tạo đáy mới cho thấy dòng tiền vẫn chưa quay lại với nhóm vốn hóa lớn do đó tác động tiêu cực với chỉ số thị trường vẫn còn.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu giảm trở lại, ưu tiên quan sát chưa tăng thêm tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 28 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 56.5% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường có sự dịch chuyển số đông vào vùng Suy yếu. Nhóm tốt nhất hiện tại chính là Bán lẻ khi bất ngờ xuất hiện trong vùng Tăng mạnh. Nhóm ngành chủ yếu bị phân hóa và dịch chuyển sang các vùng Hồi phục và Suy yếu. Nhóm BĐS đang nhanh chóng rơi về vùng Giảm mạnh. Như vậy, dòng tiền ngắn hạn đang không có sự dẫn dắt của nhóm trụ nào. Do đó khó có tác động tích cực đến chỉ số thị trường thậm chí là ngược lại nếu như tiếp tục có những dịch chuyển kém hơn.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.