Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

SÂN CHƠI NGÀY CÀNG THU HẸP !

        Tâm lý giao dịch đang bị ảnh hưởng nhiều hơn trong những phiên rung giật gần đây. Trước đó là biến động tích cực đầu phiên nhưng ngay lập tức hạ nhiệt vào cuối phiên chiều của ngày hôm qua trong khi sang phiên chiều hôm nay mọi thứ lại ngược lại đúng kiểu "khổ trước, sướng sau". Nếu kết hợp với sự kiện đáo hạn phái sinh kỳ hạn Tháng 10 sắp tới thì những diễn biến hiện tại có màu sắc của thị trường phái sinh nhiều hơn, tập trung vào các biến động tại các trụ của thị trường cơ sở từ đó tạo ra các nhịp Long, Short ngắn hạn để lướt trong phiên. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn hôm nay lại trượt xuống dưới đường tín hiệu MA10 cho thấy nhóm bluechip chưa đủ lực để bùng nổ vào thời điểm này. Cùng với sự sụt giảm khá mạnh của đường Cầu ngắn hạn sau phiên hôm nay, rõ ràng kỳ vọng chỉ số bùng nổ mạnh là quá khó đặc biệt là khi đường Cầu đang nằm dưới đường Cung tiềm năng như hiện tại. Mặc dù chiều Mua có vẻ đang ngày càng bị nhiều áp lực để khắt khe chọn lựa mới có thể mở vị thế thì nhóm Bán ra lúc này thực sự chưa có lý do đủ lớn để tung hàng ra một cách chủ động. Như vậy, chiến lược giao dịch ngắn hạn dù chưa bị gián đoạn nhiều nhưng sẽ buộc phải được siết chặt hơn về điều kiện nền giá mua cũng như thỏa mãn dư địa đủ hấp dẫn mới có thể được xem xét giải ngân vào thời điểm này.

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, QNS, SAB, MCH, KDC), Tài nguyên cơ bản (HPG, DHC, TTF, KSB), CNTT (FPT, CMG, SRA), Ngân hàng (VCB, BID, CTG, ACB, HDB, VPB), Y tế (DHG, PME, IMP), BĐS (VIC, VHM, VRE, SZC, NLG), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, REE, VSC, GMD), Điện nước (GAS, POW, PPC, HND, NT2), XD&VLXD (SNZ, VGC, VCG, CTR), Hóa chất (GVR, PHR, DPM, DCM, DPR, NHH, DGC), Dầu khí (PLX, PVD, PVS, PVB), Hàng cá nhân & gia dụng (TCM, TLG, LIX, RAL, GIL), Dịch vụ tài chính (E1VFVN30, HCM, SSI, VCI), Bán lẻ (MWG, DGW), Viễn thông (VGI, MFS).

• Phái sinh cho phản ứng khá tốt tại hỗ trợ 865. Đây là vùng giá pivot có ý nghĩa đảo chiều do đó kịch bản tích cực sẽ được duy trì nếu vùng hỗ trợ này được giữ vững trong các phiên rung lắc tới. Theo đó vị thế Long sẽ vẫn đang được ưu tiên tại thời điểm này. 
• Chứng quyền tiếp tục phân hóa. Thanh khoản và GTGD tăng mạnh với dòng vốn tập trung mạnh vào nhóm CW MWG, MSN, FPT đây đều là những nhóm CW có diễn biến CKCS khá thuận lợi. Cơ hội đang mở ra tại nhóm CW này, khi hầu hết đều chưa trải quả nhịp tăng mạnh vừa qua. Canh các nhịp điều chỉnh để gia tăng tỷ trọng CW này. Hôm nay, áp lực bán từ NĐT ngoại tiếp tục gia tăng. Tập trung bán mạnh vào nhóm CW  họ nhà Vin như CVIC2004, CVRE2007.  Biến động IV tiếp tục giảm mạnh về vùng  51% cho thấy biến động đang đi vào cân bằng hơn trên thị trường và định giá của các CW đang trở nên hấp dẫn hơn.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Ngay sau khi trở lại được trên đường tín hiệu MA10 thì chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn lại rơi trở lại dưới đường này trong phiên hôm nay. Diễn biến này là một bằng chứng cho thấy sự không ổn định về nền giá của nhóm vốn hóa lớn. Nói một cách khác nhóm này đang bị suy yếu và đang tạo ra những ảnh hưởng không nhỏ đến khả năng tăng của chỉ số, thậm chí tạo ra áp lực kéo giảm chỉ số nếu như đạt được sự đồng thuận trong nhóm dẫn dắt này.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh suy giảm. Theo đó, việc gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu được khuyến nghị tạm dừng và nên chọn các nhịp chỉnh để có mức giá chiết khấu tốt nhất.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 28% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 56.5% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Sự phân hóa đang biến bức tranh thị trường trở nên khắc nghiệt hơn, các cơ hội giao dịch đang ít dần. Điều này thể hiện rõ qua số lượng nhóm ngành còn trong vùng Tăng mạnh và Hồi phục đang hiếm đi. Khi sự lựa chọn không còn nhiều điều này có thể sẽ hướng bên Mua sẽ chọn đứng ngoài và chờ khi giá có sự hấp dẫn hơn. Đây cũng là lý do lực Cầu mua lên bị suy yếu trong những phiên gần đây. Các nhóm ngành trụ hiện đều không còn xuất hiện trong vùng Tăng mạnh sẽ làm yếu tố có thể ảnh hưởng đến khả năng chống chọi các đợt rung lắc trong ngắn hạn của chỉ số.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.