Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CÂY MUỐN LẶNG MÀ GIÓ CHẰNG NGỪNG !

Phiên nhúng giám đã xuất hiện và không gây nhiều bất ngờ trong phiên hôm nay. Với áp lực đến từ nhóm cổ phiếu trụ, chỉ số bị ảnh hưởng tiêu cực là hệ quả khá rõ ràng. Như vậy để chỉ số thị trường sớm chấm dứt đà giảm hoặc ít nhất là kháng là đà giảm thì trong các phiên tới sẽ phụ thuộc vào dư địa rơi còn lại của nhóm vốn hóa lớn. Qua phiên giao dịch giảm hôm nay, các phân tích cho thấy biểu hiện chưa mấy tích cực từ nhóm cổ phiếu trụ khi các vùng hỗ trợ mạnh chưa có những phản ứng hồi phục của giá một cách mạnh mẽ trong khi lực Bán ra vẫn rất chủ động và quyết liệt trên nền thanh khoản lớn. Rất may tổng thanh khoản toàn thị trường hôm nay lại đang suy yếu cho thấy lực Bán chủ yếu nhắm vào nhóm trọng số lớn chứ không tạo ra áp lực tháo chạy hay hoảng loạn toàn thị trường. Đây cũng là lý do khiến phiên giảm mang màu sắc của sự phân hóa chứ không đồng thuận rũ bỏ. Tuy nhiên nếu các trụ chưa sớm xác nhận đáy của đợt giảm, e rằng các phiên biến động theo chiều xuống vẫn có xác suất tái diễn trong thời gian tới và gây khó khăn hơn cho những nỗ lực tạo đáy sớm cho thị trường cũng như mục tiêu chinh phục kháng cự mạnh 1200 trong ngắn hạn. 

     Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, PET, VPG, SBV), CNTT (FPT), BĐS (VIC, VHM, NVL, BCM, PDR, KBC, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, TVN, SHI), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, GIL, TLG, VGG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, NVB), Giải trí & Du lịch (VJC), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX, SRC), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, VCF, SLS, SBT), XD&VLXD (VCG, VGC, SZC, BMP, HT1, PC1, CII), Hàng và dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, PVT, TMS, SGP),  Hóa chất (DGC, NHH, LTG, DPR), Điện nước xăng dầu (GAS, PPC), Dầu khí (PLX, PVD, PVS, BSR, OIL), Viễn thông (VGI, FOX, TTN), Dịch vụ tài chính (SSI, VCI, HCM, VND, E1VFVN30) .

• Phái sinh giảm trở lại test vùng hỗ trợ 1150 nhưng hồi phục chưa mấy khả quan nếu vẫn dưới cản quan trọng 1165-1170. Đây cũng là ngưỡng điểm đảo chiều pivot point ngắn hạn do đó các giao dịch Short đang ở thế kiểm soát xu thế chỉ số. Theo đó, hệ thống hỗ trợ đang tập trung tại 1155 và mạnh tại 1150 trong khi kháng cự mục tiêu hướng đến tại 1170 mạnh tại 1185. 
• Chứng quyền chịu tác động chung với sắc đỏ phủ khắp. Tuy vậy, thanh khoản & GTGD tăng mạnh khi có thêm 6 CW mới được niêm yết của HSC. Tuy nhiên, diễn biến này chưa phản ánh chính xác các biến động hiện có trên thị trường. Tâm lý, nhìn chung vẫn khá trầm lắng. NĐT nước ngoài gia duy trì mua ròng nhẹ. Lực mua dồn mạnh vào nhóm CW CHPG2010, CVRE2007 và CVJC2006. Tiếp tục nắm giữ tiếp các CW hiện tại.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Biến động giảm tại nhóm vốn hóa lớn đã gây áp lực lên chỉ số thị trường, thể hiện qua đà lan tỏa tại nhóm này tiếp tục tụt giảm và khá mạnh khi trượt xuống dưới đường trung bình động MA10. Điều này rất quan trọng nếu như không sớm được cải thiện sẽ áp lực tiêu cực cản trở khả năng chinh phục thành công ngưỡng 1200. Vị thế nắm giữ cố phiếu sẽ gặp nhiều khó khăn và thử thách đặc biệt là nhóm đang đối diện các kháng cự mạnh.

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu xem xét chưa gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 28 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 56.6% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Số lượng nhóm ngành vào vùng Giảm mạnh đang tăng lên cho thấy trạng thái suy yếu của thị trường. Dịch chuyển của nhóm cổ phiếu trụ có sự cải thiện nhưng chưa đủ lớn. Trong đó, nhóm gồm Ngân hàng, BĐS, đã trở lại trong vùng Suy yếu chứ không còn ở vùng Giảm mạnh ngoại trừ nhóm Thực phẩm cho thấy sự giảm bớt ủng hộ xu thế giảm giá của thị trường. Tuy nhiên tất cả nhóm cổ phiếu dẫn đầu ngành gồm VIC, VHM, VCB  vẫn ở vào trạng thái tiêu cực khiến chỉ số có phần thiếu quyết liệt trong các đợt hồi phục.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.