Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

THU HẸP BIÊN ĐỘ VÀ CỦNG CỐ NỀN GIÁ !

Như vậy thị trường đã có một phiên hồi như kỳ vọng. Đây là nhịp nảy lên không mấy bất ngờ nhất là sau 02 phiên giảm mạnh. Hiện tại phiên hồi phục hôm nay mới chỉ được đánh giá ở mức hồi phục kỹ thuật thuần túy khi đa số nhóm cổ phiếu giảm sâu trong nhịp này đang chạm vào vùng hỗ trợ mạnh trong ngắn hạn. Chưa có đủ cơ sở để xác nhận đây là đáy của nhịp giảm vì các tín hiệu đảm bảo cho các vị thế mua mới chưa xuất hiện. Hôm nay là một phiên thử Cung tiềm năng là chủ đạo và có thể sẽ là nhịp kiểm tra Cầu mua lên trong các phiên tiếp theo. Khi Cung & Cầu chưa phân định được vị thế kiểm soát xu hướng ngắn hạn thì các rung giật sẽ còn hoành hành và khiến giao dịch mở vị thế mới chưa thể đạt xác suất thành công cao được. Nếu như dựa vào nhóm vốn hóa lớn để hỗ trợ xu hướng hồi phục cũng khá khó khăn khi sự đồng thuận theo chiều tăng là chưa có chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sức nặng của 02 trọng số lớn là VIC và VNM. Sau 02 phiên giảm khá mạnh và phiên hồi hôm nay có thể nhận định rằng các vị thế Bán với nhóm Ngân hàng, Thép, Chứng khoán đã thực hiện xong và đang dừng ở mức chốt lời ngắn hạn, không xảy ra hiện tượng tháo chạy bằng mọi giá. Quan điểm này được ủng hộ dựa trên sự đối chiếu với các yếu tố cơ bản như hoạt động sản xuất kình doanh tích cực và tiềm năng tăng trưởng trong năm 2021. Trong một kịch bản tích cực, nhóm cổ phiếu nóng như Ngân hàng, Thép, Chứng khoán sẽ bước vào nhịp tích lũy hơn là những biến động tăng mạnh trong khí đó dòng tiền sẽ tập trung nhiều hơn vào các khẩu vị mới như Dầu khí, BĐS khu CN, Cảng Logistic, Hóa chất, Dệt may, Thủy sản... Chính vì thiếu vắng những món ăn "đặc sản" do đó thị trường cũng sẽ có chiều hướng giao dịch chậm lại đồng thời biên độ biến động cũng sẽ thu hẹp dần. Đây được coi là kịch bản thuận cho dòng tiền có sự chuẩn bị và tích lũy trước khi bước vào tuần đáo hạn phái sinh khá gay cấn trong tuần sau vào ngày 17/06.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, HTM, PET), CNTT (FPT, CMG, SGT), BĐS (VIC, VHM, PDR, KDH, NLG, LHG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, NKG, TVN), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, HDB, ACB, TPB, BID), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, KDC, MPC, SLS), XD&VLXD (VCG, VCS, BMP, PC1, PTB), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, GMD, REE, GEX, SGP), Hóa chất (GVR, DGC, DCM, DPM, BFC, LTG), Dầu khí (PLX, PVS, BSR, PVD, OIL, PVC), Viễn thông (FOX), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, BSI, VDS, SHS, SBS, APS, IVS, E1VFVN30), Y tế (IMP, DVN), Bảo hiểm (PVI, VNR, MIG).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát
  Kịch bản Long: Mở lệnh chạm hỗ trợ mạnh 1435. Điểm vào lệnh: 1435. Mục tiêu: 1475. Cắt lỗ < 1430
  Kịch bản Short: Khi giá xuyên thủng vùng hỗ trợ 1430. Điểm vào lệnh: 1430. Mục tiêu: 1400. Cắt lỗ: 1435.
• Chứng quyền chứng kiến thanh khoản tiếp tục cải thiện 20%, một phần nhờ thị trường khởi sắc, và phần còn lại là do một số mã CW mới vừa được niêm yết. Thế nhưng sự thận trọng tiếp tục được duy trì,  chỉ 44 mã trên tổng số 89 mã CW tăng điểm dù VN30Index gần 20 điểm. Niềm tin sẽ cần thời gian để xây dựng, nền chỉ số cần thời gian để  hàn gắn, và điểm mua của CW sẽ cần thời gian để tạo dựng, nhà đầu tư duy trì quan sát chiến lược quan sát chờ đợi thị trường cổ phiếu hồi phục mạnh mẽ hơn.

   

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường cầu tiếp tục giảm tuy nhiên vẫn duy trì được phân kỳ dương với đường Cung. Do đó xu thế tăng ngắn vẫn do lực Cầu chủ động dẫn dắt. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn có dấu hiệu hồi phục nhưng chưa thể cắt lên trên đường MA10. Diễn biến này cho thấy dòng tiền có chuyển biến cải thiện nhưng chưa đủ mạnh để xác nhận tín hiệu quay lại mạnh mẽ vào nhóm vốn hóa lớn do đó sự hỗ trợ đối với chỉ số thị trường cũng giảm đi đáng kể.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu chạm ngưỡng đỉnh 5 tháng và giảm trở lại, ưu tiên canh nhịp giảm để tăng dần tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 32 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 61% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Sau 02 phiên giảm mạnh hầu hết các ngành đều bị ảnh hưởng. Phiên hồi phục hôm nay có giúp các ngành cải thiện đôi chút. Trong đó diễn biến đang chú ý nhất là đã có nhóm trở về vùng Hồi phục như Hàng dịch vụ CN, Viễn thông, Du lịch Giải trí (Hàng không, du lịch), Bảo hiểm, Y tế. Tuy nhiên đây không phải là những dòng cổ phiếu dẫn sóng trong khi Ngân hàng, BĐS và Thực phẩm là đều chỉ ở trong phạm vi vùng Suy yếu và Giảm mạnh. Điều này thể hiện khá rõ sức bật hiện tại của thị trường sẽ chưa thể ở mức bùng nổ lớn nếu như thiếu sự ủng hộ từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.