Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TỐI ƯU BỐI CẢNH

Vnindex bước vào tuần mới với phiên giảm khá mạnh trên cả phương diện điểm số lẫn thanh khoản. Yếu tố chu kỳ và liên thị trường đang cộng hưởng gây nên một số những trở ngại trên con đường hồi phục của Vnindex. Theo đó, Vnindex ít khi diễn ra êm đềm trong tuần tiền đáo hạn phái sinh khi những biến động lớn lại tập trung vào rổ Vn30 được sử dụng làm tham chiếu ngày kỳ đáo hạn. Ngoài ra, các giao dịch ngắn hạn trở nên thận trọng khi thị trường quốc tế cũng đi vào vùng cản mạnh cả về kỹ thuật lẫn tâm lý. Chính quyền Mỹ đang tiếp tục triển khai mạnh các chính sách thuế quan và rủi ro tăng lên đối với các đối tác có thặng dư lớn với Mỹ trong đó có Việt Nam. Dưới góc nhìn kỹ thuật, ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn tại 1260 và mạnh tại 1245 điểm sẽ là những bài kiểm tra quan trọng cho nhịp rung lắc lần này của Vnindex. Với mức đóng cửa phiên hôm nay, Vnindex chưa cho thấy rủi ro gãy xu thế tăng ngắn hạn, đồng nghĩa với hoạt động bán tháo chưa bị kích hoạt. Dư địa đối với nhịp giảm dù vẫn còn nhưng  điều này cũng phù hợp với những rung giật thường có của chu kỳ đáo hạn phái sinh cũng như tạo ra cơ hội mới đối với những cổ phiếu có nền tảng cơ bản và tiềm năng tăng trưởng tích cực để thiện tính hấp dẫn thông qua những nhịp điều chỉnh ngắn hạn và điểm mua mới an toàn. Trên hệ thống định lượng cũng cho thấy những tín hiệu hạ nhiệt của dòng tiền sau chuỗi ngày tăng nóng khiến các điểm mua mới trở nên rủi ro đối với các vị thế ngắn hạn. Rõ ràng các chuyển động của thị trường sau phiên hôm nay đều nằm trong ngưỡng lành mạnh, xu thế vận động tăng ngắn hạn chưa thay đổi vì vậy các vị thế bán cần tránh thực hiện các hành động bán tháo hoặc cơ cấu danh mục một cách cực đoan. Các dòng cổ phiếu thuộc các lĩnh vực Công nghệ, Viễn thông, Cảng Logistic, XD&VLXD (Đầu tư công), BĐS khu CN, Ngân hàng, Chứng khoán… được cho là các nhóm sẽ tiếp tục thu hút dòng tiền sau khi phân hóa và thiết lập lại các vùng nền giá mới. 

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở trên 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1335 Điểm vào lệnh: 1335. Mục tiêu: 1340. Điểm cắt lỗ: < 1333
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1330. Điểm vào lệnh: 1330. Mục tiêu: 1325. Điểm cắt lỗ: > 1332

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Hạ nhiệt là diễn biến có thể thấy rõ nhất từ yếu tố dòng tiền trên các nhóm cổ phiếu. Ở nhóm vốn hóa lớn, dòng tiền ghi nhận mức sụt giảm mạnh nhất và kéo theo tác động kéo giảm chỉ số thị trường. Với mức điều chỉnh hiện tại, dòng tiền vẫn đang ở trên mức an toàn (50%) do đó chưa đủ sức gây sập gãy xu thế vận động ngắn hạn của thị trường. 

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Phân kỳ dương vẫn được duy trì trong một phiền điều chỉnh của thị trường là tín hiệu tích cực cho thấy lực mua vẫn khỏe và đủ mạnh để cân đối lực cung ngắn hạn. Điều này giúp giảm rủi ro xảy ra sập gãy xu thế tăng của thị trường hiện tại.

XU HƯỚNG NGÀNH

Sự vận động tích cực của Ngân hàng đã tạo ra lực đỡ chính cho thị trường trong bối cảnh nhiều nhóm cổ phiếu đang xảy ra điều chỉnh. Diễn biến tại nhóm Ngân hàng dù tích cực nhưng còn chậm cho thấy mức độ lan tỏa dòng tiền tại nhóm dẫn dắt còn yếu. Tuy nhiên với sự góp mặt của nhóm Ngân hàng xu thế hồi phục của thị trường được kỳ vọng sẽ vẫn vững vàng với mức độ tin cậy vẫn ở mức cao.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.