Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CHUẨN BỊ CHO CÁC CƠ HỘI Ở GIÁ CHIẾT KHẤU

Vnindex tiếp tục lùi sâu hơn vào hệ thống các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật ngắn hạn sau phiên hôm nay. Cụ thể, các vùng hỗ trợ mục tiêu trải đều từ 1265, 1250 và 1225 điểm đang từng bước được kiểm tra tuy nhiên chưa cho thấy trạng thái cân bằng được thiết lập. Ngoài ra, thanh khoản có dấu hiệu tăng trở lại trong phiên điều chỉnh của thị trường đem lại tín hiệu khá đồng thuận về kỳ vọng tiếp tục giảm của thị trường đồng thời cùng thể hiện bên mua cũng đang rất thận trọng nên chỉ hành động trong các nhịp giảm và có chiết khấu giá. Theo đó, Vnindex vẫn đang đi theo kịch bản kém tích cực và khi dư địa giảm vẫn còn thì chiến lược mua canh các nhịp chỉnh sẽ tiếp tục phù hợp cho các giao dịch ngắn hạn đặc biệt là khi kỳ đáo hạn phái sinh đang nóng dần lên và chi phối khá nhiều tới thị trường cơ sở. Hiện tượng trồi sụt với biên độ lớn của chỉ số ngay trong phiên hoàn toàn có thể xảy ra khi thời hạn đóng vị thế hàng tháng của thị trường phái sinh ngày càng gần. Phiên giao dịch hôm nay được cho là có yếu tố ảnh hưởng tương tự khi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đặc biệt là rổ VN30 đồng loạt điều chỉnh. Quan điểm này cũng được ủng hộ khi kết hợp với chu kỳ đáo hạn phái sinh và sự điều tiết có chủ ý tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn nhằm tạo cao trào cho các giao dịch Long/Short trước khi đáo hạn. Do đó, hiện tượng điều chỉnh của thị trường có thể vẫn còn tiếp diễn tuy nhiên yếu tố nguy hiểm và sập sâu chưa được đánh giá cao khi ngưỡng hỗ trợ 1200 điểm vẫn đứng vững trong các kịch bản giảm gần đây. Các chỉ báo định lượng cũng cho rằng thị trường cũng đang chuẩn bị bước vào một pha hiệu chỉnh và sẽ xuất hiện các mức giá chiết khấu hấp dẫn đối với các giao dịch mua mới trong ngắn hạn và tích lũy thêm vị thế của nhà đầu tư trung và dài hạn khi giá của cổ phiếu có cơ bản đang ngày càng rẻ hơn so với giá trị nội tại xứng đáng của doanh nghiệp.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức dưới 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát do biên lợi nhuận mỏng.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1295. Điểm vào lệnh: 1295. Mục tiêu: 1305. Điểm cắt lỗ: < 1293
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1290. Điểm vào lệnh: 1290. Mục tiêu: 1285. Điểm cắt lỗ: > 1293

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền có dấu hiệu yếu đi và có sự đồng thuận của nhóm vốn hóa lớn. Với trạng thái hiện tại xu thế vận động ngắn hạn của thị trường đang kém dần, có thể sẽ sớm xuất hiện các cơ hội mua mới ở mức giá chiết khấu. 

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Trạng thái cầu & cung đang phân kỳ dương cho thấy bên Mua vẫn làm chủ vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Tuy nhiên xu thế vận động của đường cầu vẫn là giảm dần vì vậy cơ hội đảo chiều của thị trường còn khá kém và nếu xảy ra sẽ mang yếu tố kỹ thuật nhiều hơn và độ tin cậy chưa cao.

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm Ngân hàng lùi lại vùng Suy yếu là chuyển động không mấy tích cực khi đây là dòng cổ phiếu dẫn dắt hầu hết các đợt hồi phục của thị trường. Cơ hội vực dậy thị trường vẫn còn khi nhóm Ngân hàng sẽ chỉ dừng lại ở vùng Suy yếu và sớm trở lại vùng Hồi phục trong các phiên tới. Kỳ vọng này rất quan trọng vì nhóm dẫn dắt hiện tại chủ yếu chỉ còn các nhóm vốn hóa vừa như Hóa chất, Bán lẻ.  

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.