Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

MÀN "CHÀO HỎI" KHỞI ĐỘNG CHO PHIÊN ĐÁO HẠN PHÁI SINH TRONG TUẦN TỚI

Chỉ số xuất hiện tín hiệu đuối và có phần chủ ý giảm mạnh hơn khi bắt đầu vào nửa cuối phiên chiều. Cùng thời điểm này tuần tới sẽ diễn ra phiên đáo hạn phái sinh kỳ hạn Tháng 12/2020 do đó không thể tránh khỏi những biến động khó lường từ cả 02 thị trường gồm cơ sở và phái sinh. Đáng chú ý là xu thế tăng trong giai đoạn gần đây đã diễn ra tương đối mạnh và kéo dài do đó phiên giảm hôm nay cũng có thể coi là một phiên điều chỉnh không bất ngờ, đặc biệt là với tâm lý giao dịch đang có phần hưng phấn và số lượng hợp đồng phái sinh mở qua đêm (OI) trên mức 30 nghìn hoàn toàn có thể tạo ra các phiên "bẻ kèo" số đông chớp nhoáng. Với biến động giao dịch hôm nay hoàn toàn chưa cho các tín hiệu bất thường nào. Cụ thể, lực Cầu dù giảm nhưng cũng chưa bẻ bãy được xu thế tăng trong khi lực Cung hôm nay giảm thể hiện sự thận trọng nhưng không hoảng loạn của bên Bán. Ngoài ra chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn cũng củng cố luận điểm cho rằng nhóm cổ phiếu trụ đang là nhóm tạo tác động đè giảm chỉ số chủ đạo trong phiên hôm nay trong khi không có tín hiệu nào từ phía số đông còn lại bao gồm nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Tuy nhiên, cũng nên thận trọng nếu nhóm vốn hóa lớn "cố tình" điều chỉnh và tạo biến động ngắn hạn cho thị trường nhất là thời điểm cận kề đáo hạn phái sinh. Các động thái này sẽ sớm bộc lộ qua sự sập gãy xu hướng từ chính các cổ phiếu nòng cốt dẫn dắt thị trường và diễn biến này sẽ không khó để xác nhận trong các phiên tới. Như vậy, phiên giảm hôm nay được nhận định là "lành mạnh" có yếu tố của kỳ đáo hạn Phái sinh mang tính chu kỳ đặc biệt là trong bối cảnh thị trường đang có xu thế Long vượt trội. Do đó, vị thế mua mới có lý do để quan sát thêm nếu như dịp đáo hạn vô tình tạo thêm được các vị thế mở mới có giá chiết khấu tốt hơn. Nhóm đang nắm giữ cổ phiếu nên tranh thủ nhịp điều chỉnh để "dọn dẹp" lại danh mục sao cho phù hợp hơn với bối cảnh thị trường đang có sự phân hóa lại dòng tiền đặc biệt là trong các phiên nhạy cảm từ nay đến hết tuần tới!

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, MCH, QNS, SBT, VHC), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB ), Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, VPB, ACB, MBB, HDB, SHB), Y tế (DHG, PME, IMP, TRA), BĐS (VIC, VHM, VRE, IDC, KBC, PDR, KDH, NLG, SIP), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, REE, VSC, VTP), Điện nước (GAS, PGV, HND), XD&VLXD (SZC, SNZ, VGC, PC1, HT1, CTR), Hóa chất (GVR, PHR, DCM, DPM, DPR, DGC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TCM, GIL, STK, MSH), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, E1VFVN30), Bán lẻ (MWG, DGW), CNTT (FPT, CMG), Viễn thông (DRC, VGI, FOX), Ô tô (CSM, HAX), Du lịch giải trí (VJC, HVN, SCS, SAS), Bảo hiểm (BVH, BMI), Dầu khí (PLX, PVS, PVD).

• Phái sinh dù đã được chú ý về lực cản 1010 có độ mạnh lớn nhưng việc chỉ số cắm sâu xuyên qua điểm đảo chiều pivot point và đóng ở mức thấp nhất phiên là điều khiến thị trường có sự bất ngờ. Với mức đóng cửa tại 994, nằm dưới điểm đảo chiều 1000 sẽ phát động các ý tưởng Short quay trở lại tuy nhiên điều này chỉ thực sự nguy hiểm nếu có thêm một nhịp hồi nhưng tiếp tục thất bại trước ngưỡng 1000. Cần chú ý rằng biến động lớn luôn xuất hiện nhiều hơn vào thời điểm tiệm cận ngày đáo hạn do đó các hành động Long hay Short trong giai đoạn nhạy cảm này cũng nền kiểm soát chặt số lượng vị thế hợp động, thậm chí nên hạ dần vị thế và chuyển sang hợp đồng Tháng 1/2021.
• Chứng quyền với áp lực bán khá áp đỏ đi kèm sắc đỏ. Thanh khoản và GTGD tạo kỷ lục mới với trên 100 tỷ GTGD. Khá nhiều NĐT hôm nay mắc kẹt tại vùng giá cao. NĐT nước ngoài đảo chiều trở lại mua ròng trên thị trường CW, tập trung mạnh nhóm nhóm CW dòng NĐS. Nổi bật nhất là nhóm CW CVRE2003/11, CVNM2011 & CHDB2007 được mua rất mạnh. Biến động IV tăng nhẹ lên vùng 70 % đây là xu hướng gia tăng rõ rệt. Rủi ro thì đang gia tăng, các vị thế mới nên tiết chế và hạ dần danh mục đầu tư.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Đường Cầu và Cung vẫn chưa thể xảy ra điểm đảo pha cho dù lực tích tụ cổ phiếu của bên Bán hôm này có giảm nhưng không đáng kể so với sự sụt giảm của lực Mua vào hôm nay  khiến cho phân kỳ âm chưa thể kết thúc. Ngoài ra nhóm trụ hôm nay cũng có tham gia vào việc tác động hẫu thuẫn cho chỉ số giảm thể hiện rõ qua chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn trượt xuống dưới đường MA10.

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đều được khuyến nghị tạm dừng nâng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 20% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 46% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Trong vùng Tăng mạnh chỉ còn nhóm Ngân hàng giữ vai trò động lực chính đẩy thị trường đi lên còn Thực phẩm và BĐS có dấu hiệu đứng ngoài cuộc chơi tăng giá ngày hôm nay. Vẫn còn Ngân hàng là trụ dó đó sẽ vẫn tạo được lực hỗ trợ chỉ số. Nhìn chung bối cảnh thị trường vẫn đang được dòng tiền luân chuyển và hỗ trợ tốt tạo điều kiện cho các giao dịch ngắn hạn tiếp tục duy trì hoạt động.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.