Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

DÌM TRỤ HAY NGHẼN LỆNH, DANH MỤC CÓ TĂNG TRƯỞNG LÀ ĐƯỢC !

Số lần thị trường tiệm cận vùng cản 1200 đã quá nhiều và cho đến phiên hôm nay cũng chưa thấy có nhiều động lực thuyết phục để bứt phá. Ngoại trừ vấn đề nghẽn lệnh đang làm khó thị trường và cả công tác phân tích dự báo xu thế thì lựa chọn bám theo động thái của nhóm trụ vẫn đang làm kim chỉ nam giúp các thành viên thị trường lần theo dấu vết của dòng tiền lớn và ý đồ của nhóm dẫn dắt. Trong suốt 03 tuần qua, tất cả các lần chỉ số có ý đồ bứt phá hoặc thử thách cản 1200 đều bị dập tắt nhanh chóng bởi 02 yếu tố nhóm trụ và nghẽn lệnh. Những thời điểm vàng như phiên chiều, đặc biệt là sau 2 giờ đều là những thời điểm quyết định xu hướng của phiên thì đều dính hiện tượng nghẽn lệnh. Phiên hôm nay cũng là một ví dụ cụ thể. Do đó, động thái hồi phục trong 02 phiên giao dịch gần đây của nhóm trụ mới chỉ giải quyết được một nửa vấn đề, thậm chỉ vẫn có thể là một miếng "mồi nhử" với dòng tiền ngắn hạn. Nếu như tiền không thể vào thị trường và vào cũng không khớp được chính xác thì quá trình bứt phá của chỉ số sẽ bị đứt quãng, thay vì một phiên thì có thể phải kéo dài trong nhiều phiên mới đạt được sự bứt phá thuyết phục do lực Cầu bị phân tán, tâm lý hứng khởi bị gián đoạn. Mặc dù vậy, không thể phủ nhận rằng dù thiếu sự bứt phá của chỉ số nhưng cơ hội giao dịch ngắn hạn vẫn khá dồi dào, phần trăm lợi nhuận có thể đạt được cũng ở mức hấp dẫn. Điều đó cho thấy dòng tiền có lý do để ở lại thị trường và giao dịch ngắn hạn vẫn chưa gặp nhiều lo ngại. Dù 1200 vẫn còn đó như một chướng ngại vật đối với xu thế ngắn hạn nhưng tăng trưởng lợi nhuận của danh mục chắc chắn vẫn là ưu tiên hàng đầu, có chăng khi chỉ số bứt phá thì xác suất thành công sẽ càng được cải thiện, mức tăng trưởng danh mục sẽ càng có cơ hội vượt trội hơn mà thôi!

     Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, PET, VPG, SBV), CNTT (FPT), BĐS (VIC, VHM, NVL, BCM, PDR, KBC, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, TVN), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, GIL, TLG, VGG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, NVB), Giải trí & Du lịch (VJC), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX, SRC), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, VCF, SLS, SBT), XD&VLXD (VCG, VGC, SZC, BMP, HT1, PC1, CII), Hàng và dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, PVT, TMS, SGP),  Hóa chất (DGC, GVR, LTG, PHR, DPR), Điện nước xăng dầu (GAS, PPC), Dầu khí (PLX, PVD, PVS, BSR, OIL), Viễn thông (VGI, FOX, TTN), Dịch vụ tài chính (SSI, VCI, HCM, VND, E1VFVN30), Y tế (IMP, DVN) .

• Phái sinh có diễn biến tích cực nối tiếp được đà tăng của phiên trước nhưng bắt đầu khựng lại khi tiệm cận vùng cản 1200. Hiện ngưỡng điểm đảo chiều pivot point đang giữ ở 1180 do đó các giao dịch Long đang chiếm ưu thế. Hệ thống hỗ trợ đang tập trung tại 1190, 1185 và mạnh tại 1180 trong khi kháng cự mục tiêu hướng đến tại 1195 mạnh tại 1200. Cần chú ý kỳ đáo hạn hợp đồng tháng 3/2021 sẽ bắt đầu vào tuần tới do đó các vị thế nắm giữ cần chú ý giảm dần khi tiệm cận thời điểm quan trọng này.
• Chứng quyền duy trì sắc xanh. Thanh khoản sụt giảm nhưng GTGD tăng mạnh 8% là 1 điểm nhấn tượng giữa bối cảnh thanh khoản đi xuống cho thấy tâm lý đang trở nên tích cực hơn sẵn sàng đặt các bước giá cao của NĐT. NĐT nước ngoài gia duy trì mua ròng nhẹ. Lực mua dồn mạnh vào nhóm CW CHPG2010, CSTB2007, CSBT2101 và CHDB2007. Tiếp tục nắm giữ tiếp các CW hiện tại. Cân nhắc thêm tại nhóm CW STB.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Biến động tại nhóm vốn hóa lớn đã có sự cải thiện trong phiên hôm nay. Mặc dù mức hồi phục của nhóm trụ còn yếu nhưng có thể thấy phản ứng và tác động của nó với chỉ số thị trường ngay lập tức có sự thay đổi tích cực. Hiện đà lan tỏa tại nhóm này vẫn đang trong nhịp giảm và vẫn nằm dưới đường trung bình động MA10 cho thấy dòng tiền chưa quay trở lại một cách mạnh mẽ với nhóm vốn hóa lớn. Diễn biến này rất quan trọng vì khi dòng tiền chưa tự tín với nhóm trụ sẽ khiến các nhịp hồi trở nên kém bền vững và khả năng chinh phục thành công ngưỡng 1200 vẫn sẽ có xác suất thấp. Nếu diễn biến tiếp tục diễn ra thuận lợi như phiên hôm nay thì vị thế nắm giữ cố phiếu sẽ bớt khó khăn và nhóm canh mở vị thế sẽ có thêm nhiều sự lựa chọn cho danh mục ngắn hạn. 

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu xem xét chưa gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 26,5 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 25 % trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Số lượng nhóm ngành vào vùng Giảm mạnh đã ít hơn cho thấy trạng thái cải thiện của thị trường. Dịch chuyển của nhóm cổ phiếu trụ có sự cải thiện nhưng chưa đủ lớn. Trong đó, nhóm Ngân hàng, BĐS, đã trở lại trong vùng Hồi phục trong khi hôm qua vẫn còn trong vùng Suy yếu cho thấy chuyển biến tích cực dần của nhóm. Tuy nhiên, Thực phẩm vẫn cho thấy xu thế ngắn hạn yếu kém khi ngành vẫn trong vùng Giảm mạnh và cổ phiếu dẫn dắt ngành vẫn ở trạng thái tiêu cực ngắn hạn. Ngoài ra, sự phân hóa vị thế trong nhóm cổ phiếu dẫn đầu các ngành trụ gồm VIC, VHM, VCB  vẫn ở vào trạng thái tiêu cực khiến chỉ số có phần thiếu quyết liệt và mạnh mẽ trong các đợt hồi phục.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.