Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

PHÁI SINH TRONG TẦM NGẮM

Một tuần giao dịch căng thẳng đã khép lại. Mặc dù đã có phiên kéo căng cuối tuần nhưng hầu hết các vị thế trên thị trường chưa lấy lại được hết phần đã bị mất trước đó. Câu chuyện bị bỏ ngỏ này chủ yếu dồn sang tuần mới. Nhìn chung tâm lý giao dịch đã được xoa dịu một cách tích cực, người muốn chốt lời đã có lý do để thực hiện và người mua đang đứng trước cơ hội mới. Tổng thể giao dịch tuần qua có thể kết luận là một nhịp rung lắc đúng tại vùng kháng cự mạnh của xu hướng tăng và do đó nó không phải điều quá bất ngờ và gây ảnh hưởng tới xu thế tăng ngắn hạn. Tuần mới cũng sẽ là một tuần khó lường với 02 sự kiên rất quan trọng đó là ngày đáo hạn Phái sinh (17/06) và ngày chốt thực hiện cơ cấu danh mục Quý 2/2021 của các quỹ ETF (18/06). Đây được coi là tuần tâm điểm sẽ hướng vào diễn biến của thị trường Phái sinh là chủ đạo. Với hiện trạng mức OI khá cao đạt mức trên 30 nghìn hợp đồng trong khi mức chênh với thị trường cơ sở là +5,6 điểm cho thấy rủi ro chủ yếu nằm ở mức OI cao. Chiều Long có vẻ đang được định hình trở lại do đó sự quyết liệt cần phải được hiện rõ hơn nữa trong các phiên tới đặc biệt là cần sự ủng hộ từ phía nhóm cổ phiếu trụ trên thị trường cơ sở. Do đó cần quan sát kỹ sự vận động của nhóm trụ để đánh giá liệu đây là thế trận nghi binh hay một cuộc khởi nghĩa địch thực. Diễn biến cơ cấu quỹ ETF chủ yếu sẽ tập trung vào phiên ATC cuối cùng của tuần và được đánh giá ít gây biến động đến xu thế chung của thị trường. Mặc dù có nhiều ẩn số có thể gây biến động trong tuần giao dịch mới tuy nhiên sự lan tỏa của dòng tiền đang theo chiều hướng tích cực đặc biệt với sự trở lại của các trọng tâm như Ngân hàng, Chứng khoán và Thép. Ngoài ra sự vận động của các nhóm ngành mới như Dầu khí, Cảng Logistic, Hóa chất, Dệt may, Thủy sản cũng đang hình thành những sân chơi mới cho dòng tiền ngắn hạn lưu trú tại thị trường. Như vậy điều kiện để các giao dịch ngắn hạn hoạt động vẫn chưa bị ảnh hưởng sau tuần giao dịch khá căng thẳng vừa qua. Theo đó vị thế mua dù vẫn có các cơ hội giao dịch nhưng cần tập trung vào các nhóm ngành hút tiền mạnh như Ngân hàng, Chứng khoán... các nhóm còn lại nên chú ý đến tỷ trọng trên tổng tài sản và mức margin khi giải ngân. Vị thế nắm giữ cổ phiếu nên tận dụng các nhịp hồi phục để tiếp tục thanh lọc nhóm cổ phiếu yếu kém và tăng dự trữ tài chính cho các cơ hội mới.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, HTM, PET), CNTT (FPT, CMG, SGT), BĐS (VHM, PDR, KDH, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC), Hàng cá nhân & gia dụng (MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, HDB, ACB, TPB), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, KDC, MPC, SLS, SBT), XD&VLXD (VCG, VCS, BMP, PC1, PTB), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, GMD, GEX, SGP), Hóa chất (GVR, DGC, DCM, DPM, BFC, LTG), Dầu khí  (PVS, BSR, PVD, OIL, PVC), Viễn thông (FOX), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, VDS, SHS, SBS, E1VFVN30), Bảo hiểm (PVI, VNR, MIG).

• Phái sinh có chiến lược: Mua
  Kịch bản Long: Khi giá giữ vững hỗ trợ 1485. Điểm vào lệnh: 1485. Mục tiêu: 1516. Cắt lỗ < 1480
  Kịch bản Short: Bán khi giá thủng hỗ trợ 1469. Điểm vào lệnh: 1468. Mục tiêu: 1450. Cắt lỗ: 1475.
• Chứng quyền chứng kiến thị trường cơ sở rơi nhanh chóng nhưng phục hồi bất ngờ, thị trường chứng quyền chưa thực sự kịp phản ứng với các rung lắc của chỉ số VN30Index. Bất chấp có tới 26 mã trong rổ VN30 tăng điểm, chỉ 31 trên tổng số 89 mã chứng quyền đóng cửa trên tham chiếu. Kỳ vọng sự hưng phấn của quyền mua sẽ được củng cố trong trường hợp VN30Index vượt 1510, còn vào lúc này nhà đầu tư ưu tiên mua các quyền mua có nền giá ổn định như: CTCB2012, CTCB2101, CMBB2101, CHPG2102,…    

   

   

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường cầu hồi phục mạnh mẽ và duy trì được phân kỳ dương với đường Cung. Do đó xu thế tăng ngắn vẫn do lực Cầu chủ động dẫn dắt. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn đã hồi phục và cắt lên trên đường MA10 cho thấy dòng tiền có sự quay lại vào nhóm vốn hóa lớn do đó sự hỗ trợ đối với chỉ số thị trường cũng tăng lên.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu chạm ngưỡng đỉnh 5 tháng và giảm trở lại, ưu tiên canh nhịp giảm để tăng dần tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 35 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 64% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Phiên tăng điểm mạnh cuối tuần có sự tác động đến sự luân chuyển của dòng tiền nhưng chưa có nhiều đột biến. Đáng chú ý nhất vẫn là nhóm Dịch vụ tài chính (Chứng khoán) là có sự bứt phá từ Suy yếu sang vùng Tăng mạnh cho thấy nhịp rung lắc vừa qua mang tính điều chỉnh ngắn hạn chưa ảnh hưởng đến xu thế tăng lớn của ngành. Nhóm Thực phẩm đang gây sự chú ý khi có sự dịch chuyển lên vùng Hồi phục. Với sự dẫn dắt ngành là VNM đang trở lại vị thế tích cực thì đây có thể là cứu cánh duy nhất có thể hỗ trợ chỉ số thị trường nếu như tiếp tục được đà hồi phục đang có. Ngành Ngân hàng có kém hơn chút khi vẫn trong vùng Suy yếu và cần những bứt phá mạnh hơn mới cho tín hiệu xác nhận được sự hồi phục trở lại. Sức nặng lớn nhất lúc này có lẽ là VIC đại diện ngành BĐS. Như vậy nhóm dẫn dắt đang dần cải thiện nhưng vẫn còn sự phân hóa và do chưa có sự đồng thuận nên khả năng tác động đến chỉ số thị trường cũng sẽ có những hạn chế.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.