Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

ĐÈ TRỤ

Nỗ lực hồi phục của VNIndex trong phiên chiều là rất đáng chú ý. Mặc dù đóng cửa phiên sắc đỏ vẫn chiếm phần chủ đạo nhưng một số những chuyển động tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn được cho là đến từ sự phản kháng mạnh của dòng tiền bắt đáy trước áp lực bán ngắn hạn. Có thể thấy trạng thái phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu đang được đẩy lên mức rất cao gây khó khăn cho các vị thế ngắn hạn khi lựa chọn cổ phiếu mục tiêu và điểm giải ngân mới. Do dòng tiền có thiên hướng chọn nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ vừa và nhỏ dẫn tới xác suất đầu tư và mức độ tự tin của các hoạt động giải ngân bị hạn chế đáng kể. Mặc dù vậy, những sân chơi nhỏ vẫn giúp cho các vị thế ngắn hạn đang thu được hiệu quả đầu tư lướt sóng khá nhanh và hấp dẫn, tạo ra môi trường giao dịch để lôi kéo và neo giữ dòng tiền ở lại thay vì bán tháo và rời bỏ thị trường. Các dòng cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ hoạt động hiệu quả nhất thời điểm này có thể kể đến các lĩnh vực như cảng, logistic, CNTT, thuỷ sản, dệt may, hoá chất, tài nguyên cơ bản... Với kịch bản tích cực nhất, sự rung lắc và điều chỉnh tại nhóm vốn hóa lớn cần sớm kết thúc và tạo tín hiệu khoá đáy cho dòng cổ phiếu này cũng như chỉ số thị trường chung. Quan điểm này khá phù hợp với bối cảnh thị trường vẫn đang trong giai đoạn ảnh hưởng của kỳ đáo hạn phái sinh cũng như áp lực bán ròng từ khối ngoại. Theo đó, vùng hỗ trợ 1230-1240 sẽ tiếp tục được kỳ vọng là vùng hỗ trợ mạnh tạo điều kiện để thị trường sớm cân bằng. Trong bối cảnh thị trường hiện tại các nhóm cổ phiếu có sức bật và đà tăng tốt hơn thị trường đều được đánh giá phù hợp cho các giao dịch ngắn hạn. Ưu tiên các nhóm doanh nghiệp có kết quả kinh doanh 03 quý đầu năm tích cực đồng thời sở hữu mô hình vận động giá ngắn hạn cho tín hiệu thuận lợi với nền giá mua mới và mục tiêu tăng giá hấp dẫn. Mức lợi nhuận bù rủi ro thông thường sẽ tương đương tỷ lệ 2:1.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức dưới 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1321. Điểm vào lệnh: 1321. Mục tiêu: 1330. Điểm cắt lỗ: < 1319
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1315. Điểm vào lệnh: 1315. Mục tiêu: 1310. Điểm cắt lỗ: > 1317

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền âm thầm cải thiện dần dù chưa mạnh mẽ nhưng chỉ tập trung vào nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Đây chính là nhóm có khả năng hút và giữ tiền nổi trội hơn so với mặt bằng chung. Nhóm vốn hóa lớn có chuyển động kém tích cực và còn chậm do đó chưa tạo động lực thúc đẩy chỉ số tăng mạnh hơn.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cặp chỉ báo cầu và cung đồng thuận tăng và tạo phân kỳ dương trong khi thị trường vẫn giảm là tín hiệu có sự cải thiện. Tiền vào chủ yếu nhóm vốn hóa vừa nhỏ nhưng rút ra khỏi nhóm vốn hóa lớn do đó chỉ số khó lòng bật tăng ngay được.  

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường chuyển động chậm khi dòng tiền chưa lan tỏa mạnh đặc biệt là chưa hướng tới trọng tâm là các dòng cổ phiếu vốn hóa lớn. Trong vùng Tăng mạnh hiện chưa có nhiều nhóm ngành vận động tích cực và cũng không có nhóm vốn hóa lớn cho thấy dòng tiền chưa đẩy mạnh tới việc kéo chỉ số thị trường và nếu thị trường có tăng cũng sẽ thiếu sự bền vững và độ tin cậy. Tín hiệu này cần tiếp tục cải thiện mạnh mẽ hơn trong các phiên tới. Mặc dù vậy trong các vùng Hồi phục và Suy yếu sự lựa chọn của dòng tiền đang khá đa dạng chủ yếu là nhóm vốn hóa vừa và nhỏ nên chỉ phù hợp với các giao dịch lướt sóng ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.