Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

ĐANG CĂNG LẠI CÒN ĐÁO HẠN !

Tuần giao dịch mới sẽ bắt đầu với một số mốc sự kiện khá quan trọng. Trước tiên cần chú ý đến sự kiện đáo hạn Phái sinh sẽ diễn ra vào thứ 5 của tuần này. Đây là thời điểm rất nhạy cảm đối với xu thế ngắn hạn của thị trường. Hiện tại mức basis (chênh lệch giữa thị trường cơ sở và phái sinh) được thu hẹp rất nhiều chỉ còn khoảng +2,2 điểm. Thậm chí basis với kỳ hạn Tháng 4/2021 cũng chỉ ở mức 3,2 điểm, tức là loanh quanh vùng 1190 điểm. Điều này chứng tỏ kỳ vọng về tăng trưởng của thị trường trong vòng 01 tháng tới vẫn bị áp lực từ vùng đỉnh 1200 gây trở ngại. Chắc chắn nguyên nhân không chỉ do hiện tượng nghẽn lệnh mà còn ở sự cản trở từ nhóm vốn hóa lớn khiến tâm lý chung của thị trường chỉ hướng đến các giao dịch ngắn hạn tập trung vào nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Điều này là có cơ sở khi tỷ trọng nhóm cổ phiếu đã tăng và vượt trở lại trên nền hỗ trợ ngắn hạn (MA20) đã đạt tới con số tích cực là hơn 80% trên tổng số cổ phiếu đang niêm yết, tương đương mức đã đạt được trước khi có cú giảm mạnh vào ngày 19/1/2021 vừa qua. Dẫn chứng này cho thấy cơ hội giao dịch trong ngắn hạn vẫn xuất hiện và được dòng tiền tận dụng một cách có chọn lọc dù nhóm vốn hóa lớn vẫn đang ghì chặt chỉ số không để bung phá khỏi kháng cự 1200. Thị trường thực sự đang đứng ở thể "hạc co chân", dù bấp bênh nhưng vẫn đang đứng vững trước các rung động ngắn hạn và trong biên độ hẹp. Một điều chắc chắn rằng các thành viên thị trường đều mong muốn có sự bùng nổ mới để vòng tua cơ hội giao dịch ngắn hạn sẽ mạnh mẽ và đa dạng hơn. Tuy nhiên chỉ khi có sự hợp sức của nhóm vốn hóa lớn trong thời gian tới, bằng không khoảng đất diễn hạn hẹp hiện tại dù vẫn có cơ hội nhưng cũng sẽ trở nên nguy hiểm trước bất kỳ động thái "trở mặt" của nhóm trụ đặc biệt là trong kỳ đáo hạn phái sinh tuần này. Theo đó, áp lực chủ yếu sẽ xảy ra với các giao dịch mở mới trong tuần này khi chưa đủ T+ và hàng chưa về tài khoản để ứng phó các biến động một cách kịp thời. Theo đó, nhóm này nên cân nhắc chỉ mở vị thế trong các nhịp chỉnh và trên nền giá tích lũy chặt chẽ trong tuần tới. Ngoài ra nên ưu tiên nhóm cổ phiếu có cơ bản, KQKD năm 2020 khả quan và có mức cổ tức kỳ vọng hàng năm hấp dẫn.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, PET, VPG, SBV), CNTT (FPT), BĐS (VIC, VHM, NVL, BCM, PDR, KBC, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, TVN), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, GIL, TLG, VGG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, NVB), Giải trí & Du lịch (VJC), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX, SRC), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, VCF, SLS, SBT), XD&VLXD (VCG, VGC, SZC, BMP, HT1, PC1, CII), Hàng và dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, PVT, TMS, SGP),  Hóa chất (DGC, GVR, LTG, PHR, DPR), Điện nước xăng dầu (GAS, PPC), Dầu khí (PLX, PVD, PVS, BSR, OIL), Viễn thông (VGI, FOX, TTN), Dịch vụ tài chính (SSI, VCI, HCM, VND, E1VFVN30), Y tế (IMP, DVN) .

• Phái sinh xuất hiện nhịp giảm khá đột ngột vào phiên chiều nhằm test lại ngưỡng điểm đảo chiều tại 1185. Tuy nhiên quá trình diễn ra tương đối tích cực khi chỉ số vẫn năm trên ngưỡng này. Theo đó các giao dịch Long vẫn chiếm ưu thế trong ngắn hạn. Hệ thống hỗ trợ đang tập trung tại 1185, 1180 và mạnh tại 1170 trong khi kháng cự mục tiêu hướng đến tại 1195, 1200 và mạnh tại 1210. Cần chú ý kỳ đáo hạn hợp đồng tháng 3/2021 sẽ bắt đầu vào tuần tới do đó các vị thế nắm giữ cần chú ý giảm dần số hợp đồng khi tiệm cận thời điểm quan trọng này.
• Chứng quyền trở lại với sắc đỏ với sự phân hóa cao. Thanh khoản tăng mạnh nhưng GTGD chưa có sự gia tăng tương xứng cho thấy tâm lý nút thắt giao dịch vẫn chưa được cởi trói. NĐT nước ngoài tăng mạnh mua ròng. Lực mua dồn mạnh vào nhóm CSTB2007, CSBT2007 và CHPG2010. Tiếp tục nắm giữ tiếp các CW hiện tại. 

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Biến động tại nhóm vốn hóa lớn đã có sự cải thiện trong phiên hôm nay. Mặc dù mức hồi phục của nhóm trụ còn yếu nhưng có thể thấy phản ứng và tác động của nó với chỉ số thị trường ngay lập tức có sự thay đổi tích cực. Hiện đà lan tỏa tại nhóm này vẫn đang trong nhịp giảm và vẫn nằm dưới đường trung bình động MA10 cho thấy dòng tiền chưa quay trở lại một cách mạnh mẽ với nhóm vốn hóa lớn. Diễn biến này rất quan trọng vì khi dòng tiền chưa tự tín với nhóm trụ sẽ khiến các nhịp hồi trở nên kém bền vững và khả năng chinh phục thành công ngưỡng 1200 vẫn sẽ có xác suất thấp. Nếu diễn biến tiếp tục diễn ra thuận lợi như 02 phiên gần đây thì vị thế nắm giữ cố phiếu sẽ bớt khó khăn và nhóm canh mở vị thế sẽ có thêm nhiều sự lựa chọn cho danh mục ngắn hạn. 

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu xem xét chưa gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 28 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 56,5 % trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Số lượng nhóm ngành vào vùng Giảm mạnh đã ít hơn cho thấy trạng thái cải thiện của thị trường. Dịch chuyển của nhóm cổ phiếu trụ có sự cải thiện nhưng chưa đủ lớn. Trong đó, nhóm Ngân hàng, BĐS và Thực phẩm đã trở lại trong vùng Hồi phục trong khi những hôm trước còn trong vùng Suy yếu cho thấy chuyển biến tích cực dần của nhóm. Tuy nhiên, các cổ phiếu dẫn dắt ngành như VCB, VIC, VHM, VNM vẫn ở trạng thái tiêu cực ngắn hạn cũng chính là nguyên nhân khiến chỉ số có phần thiếu quyết liệt và mạnh mẽ trong các đợt hồi phục.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.