Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

KÉO TRỤ CÓ THỂ LÀ CON DAO HAI LƯỠI NẾU KHÔNG TẠO ĐƯỢC VÒNG LUÂN CHUYỂN !

Phiên hôm nay có 02 điểm mới giúp thị trường đột ngột tăng tốc. Đầu tiên chính là sự xuất hiện từ rất sớm của các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Nhóm trụ dẫn đầu bằng VIC (BĐS) và sau đó là VHM đồng thời có sự hỗ trợ của VCB (Ngân hàng) khiến chỉ số bùng nổ một cách đồng thuận và tương đối dễ dàng khiến dòng tiền bị hút vào thị trường. Nói đến đây thì tưởng chừng sẽ vướng phải "bệnh cũ" là hiện tượng nghẽn thì lạ thay hệ thống khớp lệnh êm ái tới sát mức thanh khoản kỷ lục hơn 20 nghìn tỷ đồng mới có dấu hiệu chậm lại, vừa đúng lúc chuyển sang phiên ATO. Chính 02 yếu tố trên mà dòng tiền ngay khi nhận thấy tín hiệu có dòng trụ dẫn dắt đã lập tức đổ bộ vào thị trường và "cánh cửa" hạn mức số lệnh cũng đã mở rộng chờ sẵn như thể được chuẩn bị trước cho sự kiện bùng nổ hôm nay. Điều gì thuận từ đầu thì về sau sẽ vẫn là tích cực, nhờ vậy mà chỉ số VN30 đóng phiên ở mức gần cao nhất phiên. Tuy nhiên hưng phấn chưa bao giờ là trạng thái tốt để giải ngân mạnh mẽ cũng như thả sức để sử dụng đòn bảy margin. Mối lo thiếu nhân tố mới để tiếp nối đà tăng khi VIC điều chỉnh cũng là một chỉ báo cần được quan sát kỹ nhằm có cảnh báo sớm cho các giao dịch ngắn hạn về vị thế cũng như hoạt động quản trị rủi ro. Trong bối cảnh tuần này sẽ diễn ra phiên đáo hạn Phái sinh trong khi chỉ số thị trường đang bị kéo lên mạnh bởi các cổ phiếu vốn hóa lớn có vẻ như đang gởi mở đến một kịch bản "kích thích" mở vị thế Long trong ngắn hạn. Cần chú ý rằng nhóm trụ đang là động lực kéo thị trường cơ sở do đó nhóm Phái sinh có lẽ sẽ khó có nhiều cơ hội để Short mạnh nếu như nhóm vốn hóa lớn chưa đồng thuận. Dựa trên các phân tích trên cùng với những cải thiện về tình trạng nghẽn lệnh thì nhịp tăng hiện tại có thể tiếp tục kéo dài cho tới khi các trụ hết đà tăng hoặc xuất hiện sự đứt mạch trong vòng luân chuyển giữa các trụ. Nếu kịch bản này xảy ra càng sát phiên đáo hạn thì rất có thể có những nhịp đánh úp xuất hiện để tấn công các vị thế đang Long gần đây. Thực trạng hiện tại cho thấy nhiều danh mục ngắn hạn đang không cho mức tăng trưởng chiến thắng được mức tăng của chỉ số thị trường trong các tuần qua ngoại trừ các nhóm vốn hóa nhỏ, mang tính đầu cơ cao. Đây vẫn là bản chất của các tuần có đáo hạn Phái sinh và cũng là lý do vì sao các vị thế mở mới trong tuần này được khuyến nghị nên hạn chế và cần được kiểm soát chặt chẽ về nền giá mua, dư địa tăng và đặc biệt là tỷ trọng vay margin.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, PET, VPG, SBV, HTM), CNTT (FPT), BĐS (VIC, VHM, NVL, BCM, PDR, KBC, NLG, DXG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, GIL, TLG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, NVB), Giải trí & Du lịch (HVN, VJC), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX, SRC), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, VCF, SLS, SBT, QNS, LSS), XD&VLXD (VGC, VCS, VCG, SZC, BMP, HT1, PC1, CII), Hàng và dịch vụ CN (REE, GMD, PVT, TMS, SGP),  Hóa chất (DGC, LTG, PHR, DPR), Điện nước xăng dầu (POW, GAS, HND, QTP), Dầu khí (BSR, PVS, OIL), Viễn thông (FOX, TTN), Dịch vụ tài chính (VCI, VND, SSI, E1VFVN30), Y tế (IMP, DCL).

• Phái sinh có sự chủ động hạ nhiệt vào cuối phiên hôm nay tuy nhiên vẫn nằm trên điểm đảo chiều xu hướng Pivot point tại 1260. Theo đó vị thế Long đang ở thế áp đặt chính lên xu thế. Hệ thống hỗ trợ đang tập trung tại 1275, 1265 và mạnh tại 1260 trong khi kháng cự mục tiêu hướng đến tại 1280, 1290 và mạnh tại 1300. Mớ vị thế Long mới khi xác nhận nền mới tại 1260. Vị thế Short nên hạn chế vào thời điểm hiện tại.
• Chứng quyền có diễn biến tích cực. Ghi nhận lực cầu tăng mạnh đẩy thanh khoản và GTGD bùng bổ tăng trên 50%. Diễn biến tâm lý đang khá tốt. NĐT nước ngoài gia tăng mua ròng. Lực mua tập trung vào nhóm CW VIC, STB & HDB. Tiếp tục nắm giữ tiếp các vị thế hiện tại. Chú ý các nhóm CW chưa tăng mạnh giai đoạn vừa qua.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Cung & Cầu duy trì phân kỳ âm nhưng trong trạng thái hồi phục tăng thể hiện dòng tiền đang quay trở lại thị trường. Tuy nhiên đường Cung vẫn cao hơn cho thấy bên Bán vẫn đang nắm quyền chi phối xu thế ngắn hạn. Đà lan tỏa nhóm vốn lớn vẫn đang cao hớn đường MA10 và chưa xảy ra hiện tượng giao cắt. Theo đó nhóm vốn hóa lớn vẫn đang giữ giá tốt và đang gian tiếp hỗ trợ chỉ số ở mức độ tích cực. 

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu chờ gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 19 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 43 % trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Trong vùng Tăng mạnh đang vắng bóng nhóm ngành trụ, các ngành còn lại gồm BĐS, Ngân hàng thì dịch chuyển sát vùng Suy yếu. Trong số này ngày Thực phẩm yếu nhất và đang tạo sức nặng lớn nhất lên chỉ số. Vị thế dẫn ngành BĐS vẫn còn VIC , VHM đang ở trạng thái tích cực và Ngân hàng có VCB do đó kỳ vọng chỉ số có đủ sức duy trì các nhịp hồi phục tiếp theo trong các phiên tới.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.