Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TỪ TỐN KHÔNG NÓNG VỘI !

Chỉ số thị trường đang dần lấy lại sự cân bằng cần thiết sau các nhịp rung lắc liên tục gần đây. Với kết phiên ở mức cao nhất ngày yếu tố tâm lý thị trường cho thấy sự cải thiện rõ rêt. Chỉ báo đường tiền hôm nay đi ngang tương ứng mức hôm qua nhưng chỉ số thị trường lại tăng điều đó cho thấy có yếu tố hậu thuẫn từ nhóm vốn hóa lớn. Chỉ báo Đà lan tỏa của nhóm vốn hóa lớn cũng ủng hộ quan điểm này khi hồi phục khá mạnh phiên hôm nay. Cặp chỉ báo Cung & Cầu hôm nay tiếp tục duy trì tín hiệu phân kỳ dương sang phiên thứ 02 liên tiếp cho thấy vị thế bên Mua đang được cải thiện và có tầm ảnh hưởng ngày càng lớn hơn đối với diễn biến giao dịch ngắn hạn. Các dòng cổ phiếu trụ vẫn duy trì được vị thế vững vàng trong ngắn hạn, chủ yếu đang đi ngang và tích lũy do đó áp lực để nhóm này giảm mạnh và gây áp lực lên chỉ số thị trường là thấp. Trong bối cảnh như hiện tại, các giao dịch ngắn hạn sẽ tiếp tục có điều kiện thuận lợi để duy trì các cơ hội tìm kiếm lợi nhuận.

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, SAB, SBT, VLC), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, KSB ), Ngân hàng (VCB, ACB, MBB, HDB), Y tế (DHG, PME, IMP, TRA), BĐS (VIC, VHM, IDC, KBC, PDR, KDH, NLG, SIP), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, REE, VSC, VTP), Điện nước (GAS, NT2), XD&VLXD (SZC, VGC, NTP, PC1, CTR), Hóa chất (PHR, DCM, DPM, DPR, DGC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TCM, GIL, STK), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, E1VFVN30), Bán lẻ (MWG, DGW), CNTT (FPT, SRA, ITD), Viễn thông (VGI, FOX), Ô tô (CSM, HAX).

• Phái sinh có diễn biến tích cực xuyên suốt cả phiên khi hầu như không vi phạm các ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Hiện điểm đảo chiều pivot point tiếp tục duy trì ở mức 920 và đang cho tín hiệu Long chủ đạo trong các phiên tới. Theo đó, kháng cự mục tiêu hiện ở mức 930 và 935 trong khi hỗ trợ chính sẽ ở 925 và mạnh tại 920.
• Chứng quyền trở lại với sắc xanh. Thanh khoản giảm nhưng GTGD vẫn cao cho thấy bên mua sẵn sàng chịu chi hơn tại các vùng giá cao. Tâm lý mạo hiểm đang lớn hơn cho các vị thế CW. NĐT nước duy trì bán ròng nhẹ. Nhóm CW CVHM2008, CHPG2017 đang chịu áp lực bán mạnh. Ở chiều ngược lại, nhóm CW CSBT2007 & CSTB2007 đang được mua vào rất tốt. Biến động IV duy trì quanh vùng 54%. Rủi ro đang được cân bằng hơn và mức giá đang khá hấp dẫn.  Nhóm CW VRE, SBT có nhịp bức tốc tốt, tiếp tục nắm giữ danh mục.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu đang đi ngang cùng đương Cung nhưng trong trạng thái phân kỳ dương. Đây chính là điểm tích cực của phiên hồi hôm nay vì cho thấy lực Cầu đang mạnh lên, càng dễ để hỗ trợ chỉ số phục hồi hơn. Chỉ báo Đà lan tỏa của nhóm vốn hóa lớn tăng đột biến & tạo lực đỡ tốt cho chỉ số thị trường.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đều được khuyến nghị nâng dần tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu tận dụng nhịp điều chỉnh.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 39% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 68% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Đã xuất hiện sự dịch chuyển không được tích cực trong nhóm ngành trụ. Cụ thể nhóm Thực phẩm (VNM) đang dần đi về phía vùng Suy yếu thể hiện áp lực điều chỉnh ngắn hạn đang gia tăng tuy nhiên nếu vẫn trong vùng này thì chưa thể xác nhận sự nguy hiểm cũng như hệ quả kéo theo có thể ảnh hưởng xấu đến thị trường. Ngoài ra, hiện chỉ duy nhất BĐS đang có cổ phiếu trụ là VIC dẫn dắt ngành trong khi điều này chưa xảy ra với Ngân hàng khi VCB vẫn nằm trong nhóm tiêu cực của ngành. Sự phân hóa sức ảnh hưởng trong nhóm trụ phần nào thể hiện rõ qua sự rung lắc liên tục trong những phiên gần đây cũng như sức bật yếu của chỉ số tại các thời điểm cần tạo sự đảo chiều.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.