Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TIẾP TỤC HÀNH TRÌNH TÌM ĐIỂM CÂN BẰNG

Vnindex trả lại gần hết số điểm lấy được từ nỗ lực hồi phục cuối phiên trước đồng thời gợi ý hành trình tìm điểm cân bằng chưa kết thúc. Lực bán được đánh giá không mạnh nhưng điểm yếu vẫn nằm ở lực cầu mua lên đặc biệt là khi thời điểm thị trường đang chờ xác nhận đáy ngắn hạn. Sau phiên hôm nay vùng hỗ trợ 1240 và mạnh tại 1230 điểm vẫn sẽ đối diện nhiều áp lực rung lắc và điều chỉnh của Vnindex trong các phiên tới. Yếu tố đáo hạn phái sinh đang ở giai đoạn cao trào khi lượng hợp đồng mở qua đêm (OI) và mức vênh giữa Vn30f1m và Vn30 còn rất cao. Điểm tích cực nhất đó là thanh khoản đã dịu xuống đáng kể dù đà giảm vẫn đang hoành hành và đáng chú ý là chưa đục thủng vùng thấp nhất của phiên giảm trước. Sự ổn định tại nhóm vốn hóa lớn là yếu tố trọng yếu để giúp thị trường nhanh chóng cân bằng nền giá mới. Trên chỉ báo định lượng, rủi ro sụt giảm mạnh thêm của nhóm vốn hóa lớn chưa được xác nhận tuy nhiên cơ hội để thị trường bật tăng trở lại phụ thuộc vào nhóm cổ phiếu này do yếu tố trọng số. Theo đó, dòng tiền ngắn hạn dù đang phân hóa khá hiệu quả tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ để lướt sóng ngắn hạn nhưng để kỳ vọng thị trường khóa đáy đi lên từ đây thì trạng thái của nhóm trụ, đặc biệt là rổ VN30 mới là yếu tố quyết định trọng yếu. Cũng không ngoại trừ khả năng dòng tiền sẽ chuyển dịch ngược lại nhóm vốn hóa lớn và rổ Vn30 khi xác nhận được điểm đảo chiều kéo theo hiện tượng bùng nổ của chỉ số thị trường chung nhưng sẽ không có nhiều cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ nhận được dòng tiền để tiếp tục tăng giá thậm chí rơi vào nhịp điều chỉnh. Đây là những chuyển biến cần có sự chuẩn bị trong thời gian tới để điều chỉnh chiến lược giao dịch ngắn hạn phù hợp và hiệu quả nhất. Trong bối cảnh dòng tiền chưa sôi động, lượng thanh khoản vẫn ở mức hạn chế thì sự luân chuyển của dòng tiền qua các nhóm cổ phiếu là tất yếu và sẽ ảnh hưởng lớn tới hiệu suất đầu tư của danh mục. Diễn biến đáo hạn phái sinh vẫn còn phức tạp và khó lường vì vậy các nhịp rung giật và điều chỉnh sẽ còn tái diễn, các vị thế đang tìm điểm mua mới nên chú ý để tận dụng yếu tố này. Rõ ràng thời điểm hiện tại, FOMO hay giải ngân tỷ trọng lớn hoặc sử dụng đòn bảy margin là những hành động nên được kiểm soát và tuân thủ.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức dưới 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1312. Điểm vào lệnh: 1312. Mục tiêu: 1325. Điểm cắt lỗ: < 1310
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1302. Điểm vào lệnh: 1302. Mục tiêu: 1295. Điểm cắt lỗ: > 1305

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Trạng thái dòng tiền không thay đổi nhiều so với hôm qua dù chỉ số giảm điểm cho thấy tâm lý thận trọng đang là vấn đề lớn. Lực cầu mua lên luôn là cơ sở đáng tín cậy nhất cho các nhịp hồi phục vì vậy sự thiếu vắng của lực cầu đang khiến các giao dịch thiên càng kỳ vọng có thêm các nhịp điều chỉnh để tìm cơ hội và mức giá tối ưu.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cặp chỉ báo cầu và cung đồng thuận điều chỉnh nhưng chưa tạo phân kỳ âm trong phiên giảm hôm nay là tín hiệu chưa quá xấu. Dòng tiền hôm nay có thiện hướng hạ nhiệt với nhóm vốn hóa vừa nhỏ sau một số phiên giá tăng là bình thường tuy nhiên nếu xảy ra sự rút lui khỏi nhóm vốn hóa lớn thì chỉ số thị trường sẽ còn nhiều áp lực.  

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường chuyển động chậm khi dòng tiền chưa lan tỏa mạnh đặc biệt là chưa hướng tới trọng tâm là các dòng cổ phiếu vốn hóa lớn. Trong vùng Tăng mạnh hiện chưa có nhiều nhóm ngành vận động tích cực và cũng không có nhóm vốn hóa lớn cho thấy dòng tiền chưa đẩy mạnh tới việc kéo chỉ số thị trường và nếu thị trường có tăng cũng sẽ thiếu sự bền vững và độ tin cậy. Tín hiệu này cần tiếp tục cải thiện mạnh mẽ hơn trong các phiên tới. Mặc dù vậy trong các vùng Hồi phục và Suy yếu sự lựa chọn của dòng tiền đang khá đa dạng chủ yếu là nhóm vốn hóa vừa và nhỏ nên chỉ phù hợp với các giao dịch lướt sóng ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.