Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

XẢ ÁP KỸ THUẬT !

Phiên điều chỉnh hôm nay có thể coi như một liều thuốc thử phản ứng đối với các thành viên giao dịch trên thị trường. Ở góc độ chiều Bán, vị thế nắm giữ cổ phiếu chưa cho thấy sự hoảng loạn nào ngoài việc canh chốt giá cao, tâm lý thoát hàng bằng mọi giá là hoàn toàn chưa có. Tuy nhiên, bên Mua đã bộc lộ rõ hơn ý đồ chờ đợi thay vì sẵn sàng chấp nhận đua giá để sở hữu cổ phiếu. Điều này là dễ hiểu khi chuẩn bị đến thời điểm đáo hạn phái sinh kỳ hạn Tháng 1/2021 với kỳ vọng sẽ có các nhịp nhúng thuận lợi hơn cho các điểm vào mới. Quan điểm này là có cơ sở khi dựa trên các biến động mang tính chu kỳ mỗi khi đến phiên đáo hạn phái sinh. Như vậy cán cân Mua-Bán đang có sự thay đổi nhưng chưa đạt mức đảo chiều mà đơn giản là một nhịp điều chỉnh mang tính kỹ thuật ban đầu. Việc xác định vùng đỉnh và đảo chiều luôn là một quá trình với các yếu tố được xác nhận về giá và thành khoản. Về mặt kỹ thuật, phiên điều chỉnh hôm nay cũng được đánh giá ở mức nhẹ, chưa gây sập gãy xu thế ngắn hạn của chỉ số thị trường, phù hợp cho một nhịp hạ nhiệt sau chuỗi nhiều phiên tăng nóng vừa qua. Tuy nhiên cần chú ý đến các diễn biến tại những thành tố tạo ra phiên giảm hôm nay. Cụ thể, sự điều chỉnh tại nhóm cổ phiếu trụ là nhân tố ủng hộ cho nhịp điều chỉnh khi đạt được sự đồng thuận giảm trên tất cả các trụ. Như vậy, dư địa giảm của nhóm này chính là mấu chốt xác nhận thời điểm kết thúc nhịp điều chỉnh, tạo điều kiện thế xem xét điểm giải ngân mới cho vị thế Mua đang tìm điểm vào với thị trường. 

     Chú ý: Thực phẩm (VNM, MCH, QNS, SBT, VHC), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB, NKG, POM ), Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, VPB, ACB, MBB, HDB, SHB), Y tế (DHG, PME, IMP, TRA), BĐS (VIC, VHM, VRE, NVL, BCM, IDC, KBC, PDR, KDH, NLG, SIP), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, REE, VSC, VTP), Điện nước (GAS, POW, PGV, PGS, HND), XD&VLXD (SZC, SNZ, VGC, PC1, HT1, CTR), Hóa chất (GVR, PHR, DCM, DPM, DPR, DGC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TLG, TCM, GIL, STK, MSH), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, E1VFVN30), Bán lẻ (MWG, DGW, FRT, PET), CNTT (FPT, CMG), Viễn thông (VGI, MFS, TTN), Ô tô (CSM, HAX), Du lịch giải trí (VJC, HVN, SCS, SAS), Bảo hiểm (BVH, BMI), Dầu khí (PLX, PVS, PVD, BSR).

• Phái sinh bắt đầu nhịp giảm rõ rệt từ sau phiên chiều nhưng gây bất ngờ nhất khi tăng trở lại rất nhanh sau phiên ATC. Việc kéo nhanh vào thời điểm ATC mang yếu tố rất nhạy cảm, chưa đủ mạnh để xác nhận tín hiệu đã kết thúc đợt điều chỉnh. Do đó vẫn còn khả năng rung lắc cho phiên ngày mai. Đáng chú ý là với nhịp hồi trong phiên ATC, chỉ số kỳ hạn Tháng 1/2021 chưa vi phạm điểm đảo chiều pivot point tại 1190. Theo đó, khi chỉ số vẫn nằm trên vùng này thì bên Short sẽ chưa có cửa sáng để gia tăng vị thế. Với diễn biến hiện tại, chỉ số đang cho thấy sự xuất hiện của mức kháng cự mục tiêu trong phiên tới sẽ vẫn tại 1200, 1210 và mạnh tại 1215. Ở chiều ngược lại hỗ trợ sẽ phát huy tác dụng tại vùng 1190 , 1185 và mạnh tại 1175.
• Chứng quyền sắc xanh vẫn được duy trì và chưa phản ánh rõ nét câu chuyện điều chỉnh của thị trường cơ sở. Thanh khoản sụt giảm nhẹ nhưng vẫn còn rất cao trên MA10. NĐT nước ngoài duy trì bán ròng, trên toàn thị trường CW. Tập trung mạnh vào nhóm CW như CHPG201, CKDH2001, CSTB2010. Biến động IV tăng lên vùng 92%. Rất cao, khá rủi ro cho các biến động chung. Tiếp tục quan sát và nắm giữ nhóm CW hiện tại. 

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Cung & Cầu đã cùng tăng trở lại nhưng vẫn giữ trạng thái phân kỳ âm. Phe bán vẫn là bên có quyền quyết định khả năng đi tiếp của chỉ số thị trường khi đà tăng hiện tại chủ yếu do lực Cung đang bị ém lại với kỳ vọng có thể chốt ở vùng giá tốt hơn hiện tại. Trong phiên hôm nay, chỉ báo Đà lan tỏa của nhóm vốn hóa lớn đi ngang chứ không còn tăng như các phiên trước. Đây là lý do chính tạo ra áp lực giảm lên chí số thị trường phiên hôm nay.

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang chờ tín hiệu xác nhận tạo đáy mới xem xét đưa ra khuyến nghị nâng dần tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 3 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 7.5% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Các nhóm cổ phiếu trụ dịch chuyển mạnh vào vùng tăng mạnh tạo ra hiệu ứng kéo chỉ số thị trường tích cực. Bối cảnh này phần nào tạo lợi thế cho các vị thế đã có sẵn cổ phiếu nhưng vị thế mua mới nên cẩn trọng khi hiện tượng phân hóa và thoái trào xuất hiện trở lại đặc biệt là tại nhóm vốn hóa lớn. Khi đó cục diện thị trường sẽ nhanh chóng thay đổi đồng thời sẽ làm giảm mạnh xác suất đầu tư thành công trong ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.