Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TUẦN THỬ THÁCH !

Thị trường khép lại tuần giao dịch với nhịp tăng tích cực. Mặt bằng giá thị trường cũng được nâng lên khá nhanh đi kèm thành khoản có sự cải thiện. Điểm nhấn quan trọng cho sức tăng của tuần này đó là sự lan tỏa của dòng tiền. Dựa trên thống kê của chỉ báo Đà lan tỏa thì dòng tiền vào thị trường đã có sự mở rộng rất đồng đều chứ không còn kiểu "kéo trụ" hoặc "phân hóa theo nhóm ngành" quá rõ rệt như các tuần trước. Trong bối cảnh như vậy các định hướng đầu tư sẽ đa dạng hơn với nhiều sự chọn lựa cho các giao dịch ngắn hạn. Tuy nhiên cũng cần chú ý mức độ lan tỏa của dòng tiền khi đủ lớn cũng dễ đẩy giá cố phiếu nhanh chóng, sự cạnh tranh về thu hút dòng tiền tăng lên và gây khó khăn khi giá đạt các ngưỡng kháng cự quan trong. Hệ quả là thị trường sẽ tiếp tục trở lại các nhịp phân hóa "gắt" hơn để chọn ra các nhóm có khả năng đi xa hơn. Nói cách khác thị trường có thể sẽ đón nhận các nhịp điều chỉnh rung lắc sớm hơn trong tuần tới. Điều này cũng có cơ sở trên góc nhìn kỹ thuật, vùng đỉnh cũ cách đây 03 tuần sẽ là ngưỡng cản mục tiêu đầu tiên cần được xác nhận. Ngoài ra, tuần tới có sự kiện đáo hạn phái sinh có thể tạo ra các "biến cố" khó lường liên đới tới thị trường cơ sở trong tuần tới. Diễn biến rung lắc thực ra là cần thiết và sẽ giúp dòng tiền có định hướng rõ hơn, tư tin hơn sau khi vượt qua được các bài kiểm tra về đà tăng trưởng ngắn hạn. 

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, SAB, SBT, VLC), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, KSB ), Ngân hàng (VCB, ACB, MBB, HDB), Y tế (DHG, PME, IMP, TRA), BĐS (VIC, VHM, IDC, KBC, PDR, KDH, NLG, SIP), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, REE, VSC, VTP), Điện nước (GAS, NT2), XD&VLXD (SZC, VGC, NTP, PC1, CTR), Hóa chất (PHR, DCM, DPM, DPR, DGC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TCM, GIL, STK), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, E1VFVN30), Bán lẻ (MWG, DGW), CNTT (FPT, SRA, ITD), Viễn thông (VGI, FOX), Ô tô (CSM, HAX).

• Phái sinh có cứ kéo cuối phiên hơi quá đà khi đẩy chỉ số tiệm cận vùng cản quan trọng tại 935 và hoàn toàn chưa có nền tích lũy. Do đó rất có thể nhịp rung lắc trong phiên đầu tuần nhằm kiểm định lại vùng nền này. Tuy nhiên với ngưỡng đảo chiều pivot point hiện tại ở 925 thì các nhịp rung lắc nói trên vẫn tạo điều kiện cho các nhịp LONG xuất hiện thêm với điều kiện 925 vẫn được giữ vững. Hệ thống kháng cự gần tại 940 và 950 trong khi mức hỗ trợ nằm tại 932 và 925.
• Chứng quyền ngập tràn với sắc xanh. Thanh khoản tăng mạnh hơn đi cùng sự cải thiện của GTGD. Tâm lý giao dịch đang được cải thiện rất nhiều. Sự hưng phấn đang được củng cố rất nhiều. NĐT nước gia tăng bán ròng. Nhóm CW CVRE2011 & CVJC004/6 đang chịu áp lực bán mạnh. Biến động IV duy trì quanh vùng 54%, rủi ro biến động mạnh không cao và định giá các nhóm CW đang khá hấp dẫn, Nhóm CW bank đang có sự bức phá tốt từ diễn biến thuận lợi của CKCS. Có thể tập trung hướng sự chú ý vào nhóm này như TCB, MBB, VPB.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu đang cao hơn Cung và đang trong trạng thái hồi phục. So với mức ngưỡng đỉnh gần nhất tại 40% thì vị thế hiện tại của đường Cầu (20%) cho thấy còn khá nhiều dư địa để lôi kéo thêm dòng tiền vào thị trường nếu như xu thế chỉ số vẫn được giữ vững trong các phiên tới. Với góc nhìn đó thì thì cổ phiếu rung lắc điều chỉnh nhưng xu thế thị trường vẫn giữ vững thì sẽ vẫn là các cơ hội để tích lũy cổ phiếu.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đều được khuyến nghị nâng dần tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu tận dụng nhịp điều chỉnh.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 39% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 68% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bản đồ thị trường khép lại tuần giao dịch có sự cải thiện nhiều ở góc nhìn các ngành nói chung như ở nhóm trụ thì chưa đạt kỳ vọng tích cực như mong muốn. Cụ thể, ở góc nhìn về nhóm trụ, BĐS và Ngân hàng vẫn là nhóm dẫn đầu trong việc giữ đà cho chỉ số tuy nhiên VNM đại diện cho nhóm Thực phẩm đang khá vất vả trong việc tìm nền hỗ trợ mới. Sau một tuần giao dịch khó khăn các biểu hiện cuối tuần đã cho thấy nhiều tín hiệu khả quan hơn và đó có thể tạo kỳ vọng cho ngành Thực phẩm có tuần khởi sắc hơn trong tuần tới, đồng thời sẽ tạo lực hỗ trợ thị trường tốt hơn.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.