Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

KHÓ TRÁNH KHỎI TRẠNG THÁI GIẰNG CO

Vnindex lùi lại 06 điểm ngay sau phiên tăng mạnh nhất kể từ chân sóng Tháng 11/2023 tới nay cũng là diễn biến khá bình thường. Mức trả điểm này nhẹ và cũng không làm ảnh hưởng tới nền giá mới đang dần được định lại sau những rung lắc mạnh gần đây. Dưới góc nhìn kỹ thuật, biên độ biến động của Vnindex đang có thiên hướng thu hẹp lại và phiên hôm nay cũng nằm trong kịch bản đó. Với chặn trên vẫn tại đỉnh cũ là 1280 điểm, Vnindex đang từng bước củng cố lại nền giá gần nhất tại 1235 điểm nhờ nỗ lực hồi phục mạnh trong phiên hôm qua. Với khoảng rộng tầm 40 điểm, đây có lẽ là vùng giao động đủ lớn để Vnindex có thời gian củng cố và tích lũy lại vùng giá mới đồng thời hấp thụ những lượng cung tiềm năng tích tụ liên tục trong quãng tăng lớn đến nay. Thanh khoản trong phiên giảm hôm nay lại có dấu hiệu tăng cao hơn so với phiên hồi mạnh liền trước cho thấy thị trường vẫn đang tiếp tục hấp thụ lực cung lớn. Quá trình này diễn ra không quá mạnh nhờ bên bán tập trung vào các mức giá cao trong phiên để chốt vị thế thay vì bán xuống một cách chủ động. Điều này là dễ hiểu khi thị trường vừa vá lại số điểm giảm khá nhanh chóng do đó tâm lý bán tháo khỏi thị trường không có điều kiện để bùng nổ. Nhóm Midcap tiếp tục là tâm điểm vận động của dòng tiền trong phiên hôm nay dù thì trường tiếp tục rung lắc. Hiện tượng phân hóa có tính tập trung mạnh vào Midcap sẽ tiếp tục tái diễn nếu Vnindex chưa xác nhận có sự bứt phá mới khỏi biên độ 1235-1280 để hình thành xu thế vận động mới. Rõ ràng, sự đi lên của thị trường vẫn phụ thuộc lớn vào nhóm dẫn dắt đặc biệt là Ngân hàng do đó khi nhóm này chưa sớm ổn định xu thế thì Vnindex cũng sẽ thiếu động lực để bùng nổ. Như vậy, diễn biến giằng co tiếp tục có xác suất xảy ra và duy trì trong các phiên tới và đây cũng là biến động phù hợp khi thị trường đang đối diện với kỳ đáo hạn phái sinh luôn có ít nhiều những biến động khó lường. Theo đó, các giao dịch ngắn hạn nên tập trung và chọn lọc kỹ hơn vào nhóm Midcap để tối ưu bối cảnh thị trường và sự phân hóa và luân chuyển của dòng tiền qua từng dòng cổ phiếu.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1265. Điểm vào lệnh: 1265. Mục tiêu: 1275. Điểm cắt lỗ: < 1260
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1245. Điểm vào lệnh: 1245. Mục tiêu: 1235. Điểm cắt lỗ: > 1250

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Midcap vẫn là nhóm hưởng lợi khi dòng tiền phân bổ vào nhóm vốn hóa vừa có tỷ lệ vượt trội. Nhóm vốn hóa lớn có sự suy giảm dòng tiền nhưng vẫn trên mức trung tính vì vậy chưa bị đánh giá nguy hiểm. Tuy nhiên dòng tiền giảm tại nhóm vốn hóa lớn có ảnh hưởng nhất định tới chỉ số tạo ra phiên điều chỉnh hôm nay.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Phe bán vẫn nắm quyền chi phối cơ hội đi lên của thị trường. Đường cung hôm nay tiếp tục tăng cho thấy bên bán vẫn đang rất chủ động. Do đó phiên điều chỉnh hôm nay cũng là hệ quả khó tránh khỏi. Đáng chú ý là phân kỳ âm giữa cầu và cung tiếp tục bị nới rộng dẫn tới tín hiệu hồi phục ngắn hạn sẽ còn gặp nhiều hạn chế và không ngoại trừ tiếp tục xảy ra những giằng co và rung lắc như phiên hôm nay.  

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường không còn nhóm vốn hóa lớn dẫn dắt do trong vùng Tăng mạnh đều chỉ còn các nhóm ngành có vốn hóa vừa và nhỏ như Tài nguyền CB(Thép), Hóa chất, CNTT, Dịch vụ Tài chính (Chứng khoán)... Đây cũng là nhóm cổ phiếu còn đang thu hút và giữ được dòng tiền mạnh nhất thời điểm hiện tại. Rõ ràng sự phân bổ dòng tiền cho thấy nhóm trụ chưa là tâm điểm mà dòng tiền quan tâm và do đó thị trường cũng gặp khó khăn để có những vận động tích cực.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.