Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

ĐÁO HẠN XONG, ĐÀ TĂNG CHỜ XÁC NHẬN BẰNG ĐỈNH MỚI !

Để chuẩn bị bước vào phiên đáo hạn phái sinh, nền tảng phục hồi có được hôm nay sẽ giúp nhà đầu tư vững tâm hơn sau nhưng rung giật liên tục từ đầu tuần. Quan điểm bám sát diễn biến của nhóm cổ phiếu dẫn dắt vẫn cho những tín hiệu khá chính xác. Mặc dù vòng luân chuyển giữa các cổ phiếu trụ hôm nay chưa thực sự kết nối tốt nhưng điều đó là chấp nhận được trong bối cảnh đáo hạn phái sinh khó lường. Tuy nhiên bản chất của một thị trường tích cực và dòng tiền được dẫn dắt tốt thì sự có mặt của nhóm vốn hóa lớn trong tốp đầu bao giờ cũng là yếu tố cần phải có. Do đó, với phiên đáo hạn ngày mai được coi là thời điểm mà tất cả các thành viên trên thị trường cùng lộ diện chiến lược của mình, đặc biệt là vai trò dẫn dắt của nhóm cổ phiếu trụ. Nếu các tín hiệu này chuyển biến theo hướng tích cực thì việc bước qua phiên đáo hạn phái sinh sẽ tương đối êm, đồng thời tạo đà tốt cho các diễn biến còn lại của Tháng 4 này. Hiện basis chênh lệch giữa thị trường cơ sở và phái sinh thay vì giảm thì đã chuyển sang tăng hơn 1 điểm, vừa đủ để khiến các vị thế Short ngắn hạn bị bào mòn. Cùng với mức OI (số lượng hợp đồng mở qua đêm) hạ về mức thấp khoảng 24 nghìn hợp đồng cũng làm cho động lực Long/Short mới được hạ nhiệt, tạo trạng thái tốt cho phiên đáo hạn diễn ra vào ngày mai. Cần chú ý rằng thị trường Tháng 4 chỉ còn 02 tuần nữa để kết thúc và bước vào chuỗi ngày nghỉ lễ khá dài. Tâm lý nghỉ ngơi sẽ dễ được kích hoạt đặc biệt nếu trong giai đoạn 02 tuần tới xu thế tăng vẫn được duy trì mạnh mẽ nhưng thông tin sự kiện của mùa báo cáo KQKD, Đại hội cổ đông bắt đầu thưa dần.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, PET, VPG, SBV, HTM), CNTT (FPT), BĐS (VIC, VHM, NVL, BCM, PDR, KBC, NLG, DXG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, GIL, TLG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, NVB), Giải trí & Du lịch (HVN, VJC), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX, SRC), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, VCF, SLS, SBT, QNS, LSS), XD&VLXD (VGC, VCS, VCG, SZC, BMP, HT1, PC1, CII), Hàng và dịch vụ CN (REE, GMD, PVT, TMS, SGP),  Hóa chất (DGC, LTG, PHR, DPR), Điện nước xăng dầu (POW, GAS, HND, QTP), Dầu khí (BSR, PVS, OIL), Viễn thông (FOX, TTN), Dịch vụ tài chính (VCI, VND, SSI, E1VFVN30), Y tế (IMP, DCL).

• Phái sinh đóng cửa ở mức cao nhất phiên và tiệm cận ngay sát vùng cản mạnh và cũng là đỉnh cũ gần nhất tại 1296. Hiện điểm đảo chiều xu hướng Pivot point được nâng lên mức 1275. Theo đó vị thế Long vẫn đang ở thế áp đặt chính lên xu thế. Hệ thống hỗ trợ đang tập trung tại 1285, 1275 và mạnh tại 1265 trong khi kháng cự mục tiêu hướng đến tại 1305, 1285 và mạnh tại 1315. Mớ vị thế Long mới khi xác nhận nền mới tại 1270. Short nếu thủng 1260.
• Chứng quyền có diễn biến tích cực. Thanh khoản sụt giảm nhẹ nhưng GTGD tiếp tục đi lên và duy trì tại vùng cao cho thấy sức cầu khá tự tin của bên mua. NĐT nước ngoài gia tăng mua ròng. Lực mua tập trung vào nhóm CW VIC2005, STB2010 & CNVL2003. Tiếp tục nắm giữ tiếp các vị thế hiện tại, xu hướng chung vẫn chưa đáng lo ngại.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Cung & Cầu duy trì phân kỳ âm và trong trạng hạ nhiệt. Đường Cung vẫn cao hơn cho thấy bên Bán vẫn đang nắm quyền chi phối xu thế ngắn hạn. Đà lan tỏa nhóm vốn lớn có hồi phục nhẹ nhưng chưa đủ để vượt trở lại trên đường MA10. Theo đó, nhóm vốn hóa lớn đang phân hóa mạnh khi chỉ VIC tăng giá nhưng nhóm còn lại đứng trước nguy cơ bị rút tiền và điều đó sẽ không tích cực vì sẽ gián tiếp ảnh hưởng tói chỉ số thị trường. 

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 29.5 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 58 % trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Trong vùng Tăng mạnh không còn nhóm trụ nào. BĐS, Ngân hàng đều dịch chuyển vào vùng Suy yếu. Trong số nhóm trụ thì ngành Thực phẩm vẫn yếu nhất và đang tạo sức nặng lớn nhất lên chỉ số. Vị thế dẫn ngành BĐS vẫn còn VIC, VHM đang ở trạng thái tích cực và Ngân hàng có VCB do đó kỳ vọng chỉ số có đủ sức duy trì các nhịp hồi phục tiếp theo trong các phiên tới.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.