Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

SẴN SÀNG CHO TUẦN ĐÁO HẠN PHÁI SINH !

Như thường lệ, diễn biến tuần tới sẽ có nhiều biến động khó lường đúng như bản chất vẫn hay xảy ra với các đợt đáo hạn phái sinh. Trong 02 phiên cuối tuần tâm lý thận trọng đã bắt đầu quay lại thể hiện qua biên độ biến động bị thu hẹp, các giao dịch cũng chậm lại đáng kể. Diễn biến này cũng phản ánh qua sự suy giảm đà tăng tại các dòng cổ phiếu đang dẫn dắt điển hình như Thép, buộc dòng tiền ngắn hạn có sự dịch chuyển mạnh hơn sang Ngân hàng hay Chứng khoán để hút tiền và tạo sân chơi mới. Trong bối cảnh nhóm cổ phiếu có trọng số lớn tiếp tục tạo áp lực ghì chỉ số thị trường thì dòng tiền hội tụ tại các nhóm ngành có yếu tố cơ bản và đang hưởng lợi từ mùa kết quả kinh doanh Quý I/2021 vẫn là cách chọn lựa thông mình. Ngoài ra, ở góc nhìn kỹ thuật, xu thế tăng ngắn hạn của thị trường cũng chưa hề bị vi phạm. Tuy nhiên, cần chú ý rằng mọi cơ hội vẫn sẽ trở nên kém hấp dẫn thậm chí là rủi ro khi mà nhóm vốn hóa lớn tiếp tục đi ngược với kỳ vọng hồi phục của thị trường. Yếu tố này sẽ càng trở nên khó lường khi tuần đáo hạn Phái sinh sắp bắt đầu và hiện tượng bào mòn các vị thế đang mở và quyết giữ tới phiên đáo hạn ngày càng trở thành khốc liệt hơn. Khi xác suất thành công bị suy giảm thì vị thế mua ngắn hạn nên kiên nhẫn hơn trong các nhịp giá tăng mà vẫn chưa có động thái đồng thuận từ nhóm trụ của thị trường. Tình thế này có thể tiềm ẩn những cú "bẻ kèo" bất thình lình với các bẫy tăng giá nguy hiểm đối với các giao dịch mua mới. Vì vậy, các nhịp chỉnh vẫn luôn là các thời điểm phù hợp và chính xác hơn trong tuần tới để tìm điểm vào mới với thị trường. Các vị thế đang nắm giữ cổ phiếu tiếp tục phải củng cố lại danh mục đề phòng các biến động khó lường trong tuần tới có thể ảnh hưởng xấu đặc biệt là với các cổ phiếu đã ở trạng thái suy yếu sẵn. Cơ hội luôn giành cho cổ phiếu có sức đề kháng tốt với áp lực giảm chung của thị trường do đó khi thị trường còn đang tích cực có lẽ những cổ phiếu được xác định chưa trở lại xu thế tăng ngắn hạn sẽ là những mục tiêu cần phải được xem xét cơ cấu sớm nhất.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, VPG, PET), CNTT (FPT, ITD), BĐS (VIC, VHM, BCM, PDR, KBC, NLG, DXG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, NKG, POM, TVN), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, GIL, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, HDB, ACB, TPB), Ô tô phụ tùng (HAX), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, KDC, SLS, SBT), XD&VLXD (VCG, BMP, HT1, CII), Hàng & Dịch vụ CN (GMD, REE, GEX), Hóa chất (DGC, LTG), Viễn thông (FOX), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, E1VFVN30), Y tế (IMP, DCL).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát.
  Kịch bản Long: Mở lệnh mua lên khi giá điều chỉnh về vùng hỗ trợ 1370. Điểm vào lệnh: 1373. Mục tiêu: 1390. Cắt lỗ < 1367.
  Kịch bản Short: Giá chạm kháng cự 1390 và điều chỉnh. Điểm vào lệnh: 1390. Mục tiêu: 1376. Cắt lỗ: 1395.
• Chứng quyền bất chấp thông tin về dịch bệnh và rủi ro trong những ngày cuối tuần, cũng như sự rung lắc của thị trường cơ sở, dòng tiền chấp nhận rủi ro vẫn sôi động bên phía thị trường chứng quyền. Tổng KLGD duy trì trên 30 triệu đơn vị, và vẫn có 13 mã lập đỉnh 50 ngày. Các chứng quyền mua đang có diễn biến kỹ thuật đánh chú ý, và xu hướng của cổ phiếu cơ sở tích cực gồm CFPT2101, CKDH2101, CMWG2101, CMWG2102, CMWG2103, CVPB2103.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Cung và Cầu đang vận động tích cực với diễn biến cải thiện của phân kỳ giữa Cung và Cầu. Với mức phân kỳ dương hiện tại, chỉ báo cho thấy lực Mua đang quay lại và có phần chủ động. Điều này tạo động lực tăng tích cực hơn cho chỉ số hơn là hồi phục mà dựa vào hiện tượng tiết Cung (không có người bán) như giai đoạn trước đó. Chỉ báo đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn có giảm nhẹ nhưng vẫn tiếp tục duy trì trên mức MA10 thể hiện dòng tiền vào nhóm vốn hóa lớn chưa rút lui trong ngắn hạn. Nếu chỉ báo này tiếp tục được duy trì thì cơ hội chỉ số hồi phục sẽ cao hơn khi có sự hỗ trợ từ phía nhóm cổ phiếu vón hóa lớn.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu chạm ngưỡng đỉnh 5 tháng, nên hạn chế gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 37 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 66% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Các nhóm ngành phân hóa mạnh chủ yếu tại 02 vùng Hồi phục và Giảm mạnh. Mặc dù vậy số lượng nhóm ngành trong vùng Hồi phục vẫn nhiều hơn , cũng thể hiện rõ được trạng thái khá tích cực của thị trường. Ở nhóm trụ cũng đang có sự phân hóa trong đó BĐS đang rơi vào vùng Giảm mạnh. Rất may là VIC là cổ phiếu dẫn dắt ngành nhưng lại trong trạng thái tích cực do đó làm giảm bớt sự tiêu cực của nhóm ngành. Vùng Hồi phục có Ngân hàng và Thực phẩm nhưng chỉ có VCB là tích cực còn VNM thực sự là sức nặng quá lớn đang đè lên chỉ số. Nhìn chung bức trang không quá xấu nhưng rõ ràng thị trường đang không được hưởng lợi nhiều từ nhóm vốn hóa lớn và cũng vì vậy cũng khó có thể bứt phá mạnh cũng như có thể tăng bền bỉ được.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.