Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

KỲ VỌNG SẼ VẪN LÀ MỘT PHIẾN ĐÁO HẠN PHÁI SINH ÊM ĐẸP ?!

        Sức nóng của phiên tăng giá hôm nay thực chất không có nhiều sự lan tỏa mà có tính tập trung ở một số nhóm cổ phiếu trong đó nổi bật nhất là nhóm vốn hóa lớn gồm Ngân hàng và các cổ phiếu thuộc rổ VN30. Dự địa tăng của thị trường được nhấn mạnh sẽ phụ thuộc rất nhiều vào dư địa tăng của các nhóm cổ phiếu dẫn dắt sắp tới. Trong sắc xanh hôm nay, khá nhiều nhóm cổ phiếu và ngành lại đang trải qua giai đoạn điều chỉnh khá khó khăn như BĐS khu CN, Hóa chất, Tài nguyên... Như vậy, một số nhóm ngành đã chủ động "hạ giá" nhằm cải thiện sự hấp dẫn và chờ tới lượt được dòng tiền đón nhận. Theo đó kịch bản rất được kỳ vọng vào thời điểm này đó là vòng luân chuyển các mục tiêu đầu tư trên thị trường sẽ tiếp tục được tái diễn và tạo ra sân chơi luôn có quà cho các giao dịch ngắn hạn.

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, QNS, SAB, MCH, KDC), Tài nguyên cơ bản (HPG, DHC, TTF, KSB), CNTT (FPT, CMG, SRA), Ngân hàng (VCB, BID, CTG, ACB, HDB, VPB, TCB), Y tế (DHG, PME, IMP), BĐS (VIC, VHM, VRE, SZC, NLG), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, REE, VSC, GMD), Điện nước (GAS, POW, PPC, HND, NT2), XD&VLXD (SNZ, VGC, VCG, CTR), Hóa chất (GVR, PHR, DPM, DCM, DPR, NHH, DGC), Dầu khí (PLX, PVD, PVS, PVB), Hàng cá nhân & gia dụng (TCM, TLG, LIX, RAL, GIL), Dịch vụ tài chính (E1VFVN30, HCM, SSI, VCI), Bán lẻ (MWG, DGW), Viễn thông (VGI, MFS).

• Phái sinh sẽ có những biến động quan trong mỗi khi đi vào vùng kháng cự 900. Mặc dù đang tiệm cận gần khu vực có cản rất mạnh nhưng chỉ số vẫn đang duy trì trên mức pivot point có tính đảo chiều xu hướng tại 880 thì vị thế Long vẫn đang là xu thế chủ đạo.
• Chứng quyền ngập tràn trong sắc xanh khi số đông các cổ phiếu trong VN30 đều tăng giá. Thanh khoản & GTGD bức phá ấn tượng lập kỷ lục mới lên mốc 42 tỷ. Dòng tiền đang bị thu hút rất lớn khi đà tăng nhiều cổ phiếu ấn tượng như MSN, TCB & MWG. Tâm lý đang trở nên tích cực và phấn khích hơn rất nhiều. Hôm nay, khối NĐT ngoại trở lại bán ròng. Nhóm CW  CVRE2010, CHPG2019 đang là tâm điểm bán mạnh của khối ngoại.  Biến động IV giảm trở về vùng  49.5% đang cho các diễn biến rất tích cực. Khi mức giá trở nên hấp dẫn và rủi ro dần hạ nhiệt. Tâm lý đầu tư đang phấn trấn hơn mở ra ở từng nhóm CW phấn hóa.  Nhóm CW MWG, FPT, & TCB đang có diễn biến tích cực trở lại. Có thể cân nhắc mở vị thế tại các nhịp điều chỉnh.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Lực Cầu có hồi phục nhẹ trong phiên hôm nay nhưng vẫn không cải thiện được tình trạng phân kỳ âm với đường Cung. Đây cũng là nguyên nhân chính khiến các phiên tăng của chỉ số luôn có mức điểm khá khiêm tốn. Chỉ báo Đà lan tỏa của nhóm vốn hóa lớn đang thể hiện rõ sự tập trung của dòng tiền trên thị trường dù đang co hẹp lại nhưng vẫn hướng vào nhóm cổ phiếu dẫn dắt từ đó tạo được lực kéo mạnh lên chỉ số của thị trường.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đều được khuyến nghị tăng nhẹ tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 30.5% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 59.5% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Ngân hàng và BĐS tiếp tục là các lực đỡ chỉnh cho chỉ số. Với vị thế đều nằm trong các vùng tích cực như Tăng mạnh và Hồi phục thì việc hỗ trợ chỉ số là khá đơn giản. Cùng trong bối cảnh tích cực đó thị Thực phẩm lại đang điều chỉnh khá nhanh chóng do đó cũng tạo ra ẩn số mới trong mục tiêu luôn duy trì được lực đỡ cho chỉ số từ các nhóm vốn hóa lớn. Mặc dù chỉ số vẫn xanh nhưng phiên hôm nay có thêm nhiều nhóm ngành rơi vào vùng Giảm mạnh, cho thấy sự phân hóa ngắn hạn ngày càng khắc nghiệt.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.