Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CHƯA XÁC NHẬN ĐƯỢC NỀN GIÁ MỚI

VNindex dù giảm rất nhẹ nhưng thị trường đang xuất hiện sự thay đổi đáng kể trong tâm lý giao dịch. Ngoài tâm thế thận trọng đón đầu kỳ đáo hạn phái sinh thì các động thái mua mới có dấu hiệu suy giảm rõ rệt trong phiên hôm nay. Điểm tích cực duy nhất đó là thanh khoản sụt giảm mạnh phần nào xoa dịu lo ngại đối với nhịp điều chỉnh hiện tại. Trên thực tế dù áp lực bán chưa đủ lớn để kích hoạt các giao dịch trên diện rộng nhưng hiện tượng âm thầm điều chỉnh của nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ trong 02 tuần gần đây đang tiếp tục được hệ thống ghi nhận. Nhóm vốn hóa lớn vẫn là trọng tâm quan sát khi đây chính là khởi nguồn của các biến động ngắn hạn. Trong phiên hôm nay nhóm này tiếp tục gia tăng áp lực và hiện tượng điều chỉnh có dấu hiệu lan san nhóm cổ phiếu dẫn dắt chính là nhóm Ngân hàng. Cụ thể, ngoài những cổ phiếu lớn đầu ngành như VCB, BID thì tín hiệu điều chỉnh đã lộ rõ trên hầu hết các cổ phiếu trong ngành. Mức giảm dù không mạnh nhưng do tỷ trọng của nhóm ngành trong rổ chỉ số là rất lớn cùng với sự đồng thuận điều chỉnh của các nhóm vốn hóa vừa và nhỏ dẫn tới kết phiên giảm ngày hôm nay. Số lượng cổ phiếu giảm áp đảo là bằng chứng rõ nhất cho diễn biến lan rộng của đà giảm hiện tại. Mặc dù các biến động kém tích cực có thể còn tái diễn tuy nhiên các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật ngắn hạn quan trọng chưa có dấu hiệu bị vi phạm. Cụ thể, vùng hỗ trợ tại 1140-1145 điểm sẽ là mục tiêu cần được xác nhận là ngưỡng hỗ trợ chính của nhịp điều chỉnh từ đó tạo cơ sở để tiếp tục duy trì trạng thái giao dịch tích cực đối với các hoạt động mua bán trong ngắn hạn. Theo đó, các vị thế bán thoát khỏi thị trường chưa bị kích hoạt nhưng nên tối ưu hiệu quả đầu tư và giảm thiểu rủi ro bằng cách tái cơ cấu lại danh mục theo hướng sát với khẩu vị dòng tiền. Nhóm cổ phiếu Ngân hàng vẫn đang trong đà tăng nóng, nền giá dốc do đó chưa phù hợp để khuyến nghị mua mới đặc biệt là khi chưa xuất hiện các nhịp điều chỉnh để xác nhận nền hỗ trợ mới. 

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, VHC, ANV, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPM, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát do biên lợi nhuận mỏng

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1170. Điểm vào lệnh: 1170. Mục tiêu: 1175. Điểm cắt lỗ: < 1168
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1159. Điểm vào lệnh: 1159. Mục tiêu: 1155. Điểm cắt lỗ: > 1161

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền chưa có dấu hiệu cải thiện tích cực trên hầu hết các nhóm ngành. Tuy nhiên với mức giảm hiện tại, dòng tiền chưa cho thấy trạng thái bán hoảng loạn đặc biệt là chưa thể gây sập gãy xu thế tăng ngắn hạn.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Tín hiều đảo chiều giữa cầu & cung và tạo ra phân kỳ âm là tín hiệu ghi nhận đáng chú ý nhất trong phiên cuối tuần. Cầu giảm trong phiên giảm thể hiện tâm lý thận trong đã quay trở lại, mức sụt giảm của giá dường như chưa đủ tạo sự hấp dẫn để kích hoạt vị thế mua.

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường phân hóa mạnh sau sự xuất hiện của nhóm Ngân hàng tại vùng Tăng mạnh. Dòng tiền dường như bị hút mạnh vào nhóm Ngân hàng, gián tiếp khiến những nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ đang là nhóm hút tiền trong giai đoạn đi ngang của thị trường thì nay bị chốt lời và điều chỉnh. Trước mắt, đây là sự dịch chuyển thuận chiều và ở trạng thái tích cực cần thiết. Tín hiệu nguy hiểm chỉ xuât hiện khi vòng luân chuyển bị gián đoạn và sự dịch chuyển không xuất hiện và kích hoạt tín hiệu điều chỉnh trên tất cả các cổ phiếu trên thị trường. Như vậy, nhóm vốn hóa vừa hiện là mục tiêu cần chú ý nếu kịch bản dòng tiền vẫn luân chuyển thuận lợi. Các nhóm ngành tại vùng Tăng mạnh và Hồi phục đang là khu vực có các cổ phiếu cần chú ý như Ngân hàng, Chứng khoán,  Hóa chất, Công nghệ.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.