Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

BỔN CŨ SOẠN LẠI ?!

Sẽ có nhiều đồn đoán về kịch bản sẽ đi về đâu sau phiên hôm nay tuy nhiên dựa trên các chỉ báo và kịch bản đã dự phòng cho tuần đáo hạn phái sinh thì nhịp kéo giảm này không có nhiều bất ngờ. Đầu tiên, hiện tượng giảm không bất ngờ ở yếu tố thời điểm khi chọn giai đoạn đáo hạn phái sinh với tâm lý thận trọng dâng cao để dễ dàng tạo các biến động ngược với xu thế chủ đạo trước đó. Tiếp theo đó là cách kéo giảm chỉ số bằng phương thức hạ độ cao cho nhóm cổ phiếu điều hướng có trọng số lớn. Điều này càng phù hợp hơn khi trước đó chỉ số có 02 phiên tăng nóng và có sự tham gia mạnh của nhóm cổ phiếu trụ. Vì vậy, nhanh chóng hạ độ cao cho nhóm này vừa đạt ý đồ điều tiết xu hướng chỉ số, vừa giữ dư địa cho nhóm trụ để có thể đi những bước dài hơn về sau. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn hôm nay có giảm nhưng chưa trượt xuống đường MA10 cho thấy một sự điều chỉnh khá nhẹ nhàng tại nhóm này nhưng hiệu ứng giảm nhiệt cho chỉ số thị trường cũng như tạo nhịp "xả áp" cho tâm lý thị trường chung lại đạt được hiệu quả rất tốt. Chỉ báo kỹ thuật trên đồ thị chỉ số thị trường cũng chưa vi phạm các điểm hỗ trợ quan trọng do đó có thể nhận định phiên giảm hôm nay mang tính kỹ thuật và có "màu sắc" đặc trưng của tuần đáo hạn phái sinh. Trước mắt, áp lực giảm này có thể tiếp tục gây áp lực cho phiên sáng mai trước khi thị trường có thể lấy lại điểm cân bằng để cùng đối diện phiên đáo hạn vào ngày tiếp sau đó. Cần chú ý rằng tuần đáo hạn phái sinh lần này có đôi chút đặc biệt khi nó trùng với giai đoạn 02 quỹ ETF ngoại cơ cấu lại danh mục cũng như thời điểm nhạy cảm cuối năm thường diễn ra các hoạt động chốt NAV để kết thúc năm giao dịch. Như vậy, các giao dịch chiều mua chưa nên vội vàng với các đợt rung giật vì có thể sẽ có cơ hội tìm được điểm vào với giá tốt hơn. Vị thế nắm giữ cổ phiếu vẫn đang tích cực tuy nhiên cũng nên thắt chặt hoạt động quản trị rủi ro và chủ động lên các phương án cho hành động Bán và giảm tỷ trọng trong tình huống thị trường trở mặt bất ngờ!

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, MCH, QNS, SBT, VHC), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB ), Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, VPB, ACB, MBB, HDB, SHB), Y tế (DHG, PME, IMP, TRA), BĐS (VIC, VHM, VRE, NVL, BCM, IDC, KBC, PDR, KDH, NLG, SIP), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, REE, VSC, VTP), Điện nước (GAS, PGV, HND), XD&VLXD (SZC, SNZ, VGC, PC1, HT1, CTR), Hóa chất (GVR, PHR, DCM, DPM, DPR, DGC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TLG, TCM, GIL, STK, MSH), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, E1VFVN30), Bán lẻ (MWG, DGW, FRT, PET), CNTT (FPT, CMG), Viễn thông (DRC, VGI, FOX), Ô tô (CSM, HAX), Du lịch giải trí (VJC, HVN, SCS, SAS), Bảo hiểm (BVH, BMI), Dầu khí (PLX, PVS, PVD).

• Phái sinh kéo giảm mạnh và đồng thuận với diễn biến của thị trường cơ sở. Chỉ số được nhanh chóng kéo về sát mức hỗ trợ 1010 mới cho tín hiệu hồi phục. Mức đóng cửa cuối phiên lấy lại được đôi chút chưa đáng kể nhưng cho thấy có phản ứng tại mức 1010. Theo đó mức đảo chiều pivot point hiện được hạ xuống mức 1015 và khi chỉ số vẫn dưới ngưỡng này thì Short vẫn đang thắng thế. Hệ thống hỗ trợ mới đang duy trì tại 1010 và mạnh tại 1000 trong khi kháng cự tập trung tại 1015 và 1030. 
• Chứng quyền trở lại với sắc đỏ. Thanh khoản và GTGD tăng mạnh cho thấy dòng tiền vẫn rất tốt với tâm lý chung rất tích cực. Hôm nay, có 14 CW chính thức đáo hạn NĐT nước ngoài duy trì bán ròng và có dấu hiệu gia tăng trên thị trường CW. Nhóm CW CHDB2007/8 tiếp tục chịu áp lực bán rất lớn từ NĐT ngoại. Theo sau là nhóm CW CHPG018, CVNM2016. Biến động IV giảm mạnh về vùng 55%, khi có 14 CW đáo hạn. Về cơ bản, chúng ta đang có vị thế tiền mặt tốt, sau các phiên chốt lời trước đây. Thị trường nếu có các nhịp điều chỉnh đủ sâu, đây chính là cơ hội cho các vị thế mới với mức giá tốt hơn.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Đường Cầu và Cung tiếp tục hồi phục nhưng vẫn chưa thể xảy ra điểm đảo pha. Khi phân kỳ âm giữa Cung và Cầu chưa thể kết thúc thì xác suất có những phiên bùng nổ tăng mạnh vẫn là thấp do bên Bán đang là người quyết định khả năng tăng giá. Ngoài ra nhóm trụ hôm nay tiếp tục có sự can thiệp mạnh và hẫu thuẫn trong việc kéo giảm chỉ số tuy nhiên mức điều chỉnh này ở mức nhẹ thể hiện qua chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn có giảm nhưng vẫn nằm trên đường MA10.

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đều được khuyến nghị tạm dừng nâng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 18% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 45% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Trong vùng Tăng mạnh có sự phân hóa trở lại của nhóm trụ trong đó chỉ còn Ngân hàng và BĐS đang còn vận động trong vùng này tuy nhiên đây vẫn được coi là động lực lớn giúp nâng đỡ chỉ số trong ngắn hạn. Nhìn chung bối cảnh thị trường vẫn đang được dòng tiền luân chuyển và hỗ trợ tốt tạo điều kiện cho các giao dịch ngắn hạn tiếp tục duy trì hoạt động.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.